L’amministratore delegato di BlackRock Larry Fink ha dichiarato lunedì che la tokenizzazione degli asset finanziari oggi si trova in una fase paragonabile all’era iniziale di Internet nel 1996, sostenendo che la tecnologia è ancora in fase formativa ma potrebbe ridefinire in modo fondamentale il modo in cui global markets operate.
Nella sua letter annuale agli investitori, Fink ha descritto la tokenizzazione come un livello emergente di infrastruttura finanziaria che, pur non essendo ancora pienamente sviluppato, ha il potenziale di ampliare l’accesso agli investimenti, migliorare l’efficienza e ridefinire il modo in cui gli asset sono posseduti e scambiati.
La tokenizzazione vista come un cambiamento infrastrutturale nelle fasi iniziali
Fink ha paragonato l’attuale stato della finanza tokenizzata ai primi giorni di Internet, quando il suo impatto di lungo periodo non era ancora pienamente compreso.
Piuttosto che sostituire completamente i sistemi esistenti, ha descritto la tokenizzazione come uno sviluppo graduale che si integrerà nel tempo con la finanza tradizionale.
Il concetto prevede la registrazione della proprietà degli asset finanziari su registri digitali, consentendo regolamenti più rapidi, costi inferiori e una proprietà frazionata.
Fink ha suggerito che ciò potrebbe ampliare in modo significativo l’accesso ai mercati, abbassando le barriere per gli investitori retail e semplificando il modo in cui gli asset sono gestiti e trasferiti.
Ha inoltre indicato la possibilità di portafogli digitali unificati in grado di contenere un’ampia gamma di strumenti finanziari, dagli ETF alle obbligazioni tokenizzate e agli asset dei mercati privati, all’interno di un’unica interfaccia.
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Necessità di allineamento tra politiche e mercati
Pur sottolineando il potenziale della tokenizzazione, Fink ha osservato che il suo successo dipenderà dal coordinamento tra tecnologia, regolamentazione e adozione da parte dei mercati.
Ha sostenuto che i decisori politici dovrebbero concentrarsi sull’adattamento dei quadri normativi esistenti piuttosto che costruirne di completamente nuovi, permettendo ai mercati tradizionali e digitali di operare fianco a fianco.
La lettera ha evidenziato l’importanza di tutele come la protezione degli investitori, gli standard di rischio di controparte e la verifica dell’identità digitale per garantire che i sistemi tokenizzati rimangano sicuri e affidabili.
Fink ha descritto la transizione come un “ponte” in costruzione tra le istituzioni finanziarie tradizionali e le piattaforme nate digitali, tra cui società fintech, reti blockchain ed emittenti di stablecoin.
Spinta più ampia per ampliare l’accesso agli investimenti
Il tema della tokenizzazione faceva parte di un’argomentazione più ampia nella lettera di Fink sull’ampliamento dell’accesso agli investimenti di lungo termine.
Ha avvertito che la creazione di ricchezza è stata storicamente concentrata tra coloro che già detengono asset finanziari, una tendenza che potrebbe intensificarsi con l’ascesa dell’intelligenza artificiale.
Per affrontare questa situazione, Fink ha delineato una serie di proposte politiche, tra cui programmi di risparmio di emergenza, conti di investimento precoci per i bambini e possibili riforme dei sistemi pensionistici, come la Social Security, per incorporare strategie di investimento diversificate e di lungo periodo.
Ha inoltre messo in evidenza esempi globali, dall’infrastruttura finanziaria digitale dell’India ai conti di investimento ampliati del Giappone e alle riforme pensionistiche dell’Europa, come prova del fatto che una partecipazione più ampia ai mercati dei capitali può alimentare sia la creazione di ricchezza individuale sia la crescita economica.
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