Jack Mallers, CEO di Twenty-One Capital, sostiene che le aziende quotate in borsa che detengono Bitcoin nei loro tesori offrono opportunità di investimento superiori rispetto ai fondi scambiati in borsa di criptovalute, dato che Bitcoin ha raggiunto il traguardo senza precedenti di $120.000. Il giovane imprenditore di 31 anni, noto per aver fondato la società di pagamenti Bitcoin Strike e facilitato l'adozione delle criptovalute in El Salvador, ha fatto il suo caso durante l'episodio inaugurale del vodcast Crypto Playbook di Fortune.
Cosa Sapere:
- Le aziende del tesoro Bitcoin si concentrano esclusivamente sull'accumulazione di asset criptovalutari piuttosto che sul monitoraggio della performance del mercato come gli ETF
- Twenty-One Capital, sostenuta da Tether e SoftBank, prevede di diventare pubblica attraverso una fusione con Cantor Equity Partners
- La strategia del tesoro ha avuto origine con Michael Saylor di MicroStrategy e ha attirato diverse nuove aziende negli ultimi mesi
Il Vantaggio della Strategia del Tesoro
Mallers sostiene che le aziende del tesoro di Bitcoin offrono vantaggi distinti rispetto agli ETF tradizionali per gli investitori mainstream che cercano esposizione alle criptovalute. "La nostra differenza unica rispetto a un ETF è che siamo un'azienda operativa, quindi siamo stati fondati come un business Bitcoin con l'obiettivo principale di aumentare quello che chiamiamo Bitcoin per azione", ha spiegato a Fortune.
L'approccio affronta le barriere pratiche che impediscono agli investitori istituzionali di possedere direttamente criptovalute. Gli investitori tradizionali spesso non hanno accesso agli scambi di criptovalute o alla conoscenza tecnica necessaria per la custodia autonoma tramite portafogli hardware. Le aziende del tesoro eliminano queste complicazioni gestendo le detenzioni di Bitcoin all'interno di strutture aziendali familiari.
Twenty-One Capital si posiziona come soluzione per il capitale intrappolato nei mercati pubblici. "Quello che abbiamo pensato è stato mettere insieme un veicolo e un'azienda che risolve quel problema", ha detto Mallers. "Sto rendendo Bitcoin più utile al mondo."
Tempismo di Mercato e Supporto Aziendale
Il debutto pubblico dell'azienda arriva in un momento cruciale per i mercati delle criptovalute. L'impennata del Bitcoin oltre $120.000 ha intensificato la ricerca di Wall Street per nuovi veicoli d'investimento nello spazio degli asset digitali. Diverse aziende hanno recentemente adottato la strategia del tesoro, con alcune che hanno lanciato operazioni negli ultimi mesi.
Twenty-One Capital porta un cospicuo supporto finanziario nel panorama competitivo.
Il leader delle stablecoin Tether sarà il proprietario di maggioranza, mentre il gigante degli investimenti tecnologici SoftBank fornirà un ulteriore supporto di capitale. Questa combinazione di competenza nell'industria delle criptovalute e capitale di rischio tradizionale rappresenta un approccio ibrido alle operazioni del tesoro di Bitcoin.
L'azienda prevede di completare la sua quotazione pubblica attraverso una fusione con Cantor Equity Partners, una società di acquisizione a scopo speciale. Cantor Fitzgerald sponsorizza lo SPAC, creando ulteriori connessioni nel settore finanziario tradizionale. La società operava precedentemente sotto la direzione dell'attuale Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick e ora funziona sotto la guida di suo figlio Brandon.
Paesaggio Competitivo e Posizionamento sul Mercato
MicroStrategy ha fatto da pioniere al modello del tesoro di Bitcoin e si è recentemente rinominata come Strategy, segnalando il suo impegno nella tesi di investimento in criptovalute. L'approccio dell'azienda ha dimostrato come il capitale in bilancio potesse generare ritorni attraverso l'accumulazione di Bitcoin anziché attraverso attività aziendali tradizionali.
Mallers distingue l'approccio della sua azienda dalle tendenze del mercato più ampie.
"Abbiamo sentito molto su come Wall Street sia arrivata a Bitcoin," ha detto a Fortune. "Noi vediamo Twenty-One come 'Bitcoin è arrivato su Wall Street.'"
Il tempismo del debutto pubblico di Twenty-One rimane incerto, sebbene l'azienda e Cantor Equity Partners abbiano annunciato depositi confidenziali alla SEC la scorsa settimana. I processi di approvazione regolamentare determineranno la reale data di lancio per il trading pubblico.
Visione Strategica e Accesso al Mercato
Il modello del tesoro Bitcoin rappresenta un cambiamento fondamentale nel modo in cui le aziende affrontano l'investimento in criptovalute. Piuttosto che trattare gli asset digitali come partecipazioni speculative, queste aziende integrano l'accumulazione di Bitcoin nelle loro strategie di business principali. Questo approccio attrae gli investitori che cercano esposizione alle criptovalute senza partecipazione diretta al mercato.
Mallers ha lavorato in precedenza con il Presidente di El Salvador Nayib Bukele sull'iniziativa di corso legale di Bitcoin nel paese, dimostrando l'applicazione pratica delle criptovalute nei sistemi economici nazionali. I sostenitori dell'azienda offrono sia credibilità nel settore delle criptovalute che esperienza di investimento tradizionale. Il coinvolgimento di Tether offre approfondimenti sulle operazioni con stablecoin e gestione degli asset digitali, mentre SoftBank porta esperienza di capitale di rischio e conoscenze di governance aziendale.
Riflessioni Finali
L'emergere di Twenty-One Capital riflette la crescente accettazione istituzionale di Bitcoin come asset di tesoreria, con aziende specializzate che offrono un'alternativa agli investimenti in criptovalute basati su ETF mentre la valuta digitale raggiunge livelli di prezzo storici. Il dibattito tra aziende di tesoreria e ETF probabilmente si intensificherà man mano che più investitori istituzionali cercano esposizione alle criptovalute attraverso meccanismi di mercato tradizionali.