Circa 141 miliardi di dollari in stablecoin sono confluiti verso attori illeciti nel 2025, con reti legate alle sanzioni — incluso un token ancorato al rublo legato alle operazioni russe — che rappresentano la grande maggioranza dei trasferimenti rilevati, secondo le società di analisi blockchain TRM Labs e Chainalysis.
Cosa è successo: trasferimenti legati alle sanzioni
TRM Labs ha riportato che i flussi collegati alle sanzioni hanno costituito circa l’86% di tutti i trasferimenti di criptovalute illecite rilevati lo scorso anno. Del totale in stablecoin, circa 72 miliardi di dollari sono stati ricondotti a un token ancorato al rublo collegato a reti russe.
Tali reti hanno mostrato sovrapposizioni con entità legate a Cina, Iran, Corea del Nord e Venezuela.
Le stablecoin hanno funzionato come ponti tra diversi sistemi sanzionati perché la loro stabilità di prezzo consente regolamenti prevedibili con un rischio di volatilità minimo.
Separatamente, i marketplace di escrow e garanzia — piattaforme che agiscono da intermediari per trasferimenti di alto valore — hanno visto transitare decine di miliardi di dollari attraverso i loro sistemi, quasi interamente in stablecoin. Chainalysis ha identificato forti aumenti dei flussi verso reti collegate alla tratta di esseri umani e ai servizi di escort, con tali operazioni che fanno affidamento sulle stablecoin per la certezza dei pagamenti.
Truffe, ransomware e furti spesso iniziano in Bitcoin (BTC) o Ether (ETH) prima di essere convertiti in stablecoin nelle fasi successive della catena di riciclaggio. Gli aggressori preferiscono asset che mantengono il valore mentre i fondi passano attraverso un numero ridotto di intermediari.
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Perché è importante: il contesto della scala di mercato
La cifra di 141 miliardi di dollari si confronta con un settore delle stablecoin che è cresciuto fino a diventare un mercato di circa 270 miliardi di dollari all’inizio del 2026, secondo i dati di Stablecoin.com.
Due emittenti dominano il mercato. USDT di Tether (USDT) è in testa con una capitalizzazione spesso riportata sopra i 180 miliardi di dollari, rappresentando oltre due terzi della capitalizzazione complessiva delle stablecoin. USD Coin di Circle (USDC) occupa il secondo posto con oltre 70 miliardi di dollari — insieme, le due rappresentano oltre il 90% del mercato.
Token più piccoli come USDe di Ethena (USDe), DAI (DAI) e PayPal USD (PYUSD) rappresentano una quota molto più contenuta ma indicano una continua diversificazione tra i fornitori di stablecoin, ha osservato il tracker di dati.
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