Microsoft (MSFT) vola in Borsa dopo l’accelerazione di Azure al +43%, il segnale più chiaro finora che la maxi‑scommessa del gruppo sulle infrastrutture per l’intelligenza artificiale sta iniziando a ripagare.
Punti chiave
- I ricavi di Azure sono cresciuti del 43%, il ritmo più veloce degli ultimi quattro anni.
- Gli investimenti in capitale (capex) trimestrali sono saliti del 70% a 41 miliardi di dollari.
- Microsoft stima per il prossimo trimestre una crescita di Azure intorno al 45%.
Accelerazione di Microsoft Azure
Microsoft ha comunicato per l’ultimo trimestre un aumento di Azure superiore di circa tre punti alla previsione di Wall Street, che si aspettava una crescita attorno al 40%, mentre la domanda di servizi cloud e di intelligenza artificiale continua a superare la capacità di calcolo disponibile.
Il dato ha superato una soglia osservata molto da vicino dal mercato.
I ricavi trimestrali sono saliti del 18% a 90 miliardi di dollari, oltre gli 87,7 miliardi stimati dagli analisti, mentre l’utile per azione rettificato è arrivato a 4,74 dollari rispetto a una previsione di 4,25 dollari. Il risultato operativo è salito a 40,6 miliardi, secondo i documenti societari analizzati da Yahoo Finance.
Le performance migliori sono arrivate mentre gli investimenti per data center e attrezzature schizzavano del 70% a 41 miliardi di dollari, poco sotto le stime del consensus ma comunque un nuovo record trimestrale. La spesa resta il principale fattore di rischio. La direttrice finanziaria Amy Hood ha spiegato: «Quando riusciamo a ottenere guadagni di efficienza, vengono rapidamente monetizzati all’interno del trimestre».
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I ritorni dell’IA per Microsoft
La reazione del mercato suggerisce che gli investitori giudicano la spinta agli investimenti di Microsoft in modo diverso rispetto alla recente espansione di Alphabet, che aveva visto il titolo perdere il 7% nonostante un incremento dell’82% dei ricavi di Google Cloud.
In questo contesto, la disciplina nella spesa è risultata decisiva.
Le azioni Microsoft sono salite fino al 16% nella seduta di giovedì, mettendo il titolo sulla traiettoria per la migliore giornata dal ottobre 2008, dopo un iniziale guadagno di circa il 9% nelle contrattazioni after‑hours. Il gruppo ha inoltre indicato per il prossimo trimestre una crescita di Azure nell’ordine del 45%, mentre gli investimenti in capitale sono attesi oltre quota 50 miliardi di dollari. Le indicazioni suggeriscono che la nuova capacità viene assorbita rapidamente, invece di restare inutilizzata.
Microsoft ha progressivamente aumentato i capex negli ultimi trimestri, dopo che la capacità limitata dei data center aveva frenato la crescita di Azure, spingendo gli investitori a chiedersi se i ricavi sarebbero riusciti a tenere il passo. L’ultimo trimestre segna la prima vera accelerazione robusta da quattro anni, e sposta l’attenzione dalla dimensione del conto alla velocità di monetizzazione.
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