Il token nativo di Pump.fun è sceso del 35% nell’ultimo mese nonostante la piattaforma abbia effettuato buyback per 32,7 milioni di dollari, rivelando i limiti del supporto basato sui ricavi durante le fasi ribassiste del mercato. Il token PUMP è sceso a 0,0017 dollari, un prezzo visto l’ultima volta durante il selloff generalizzato di ottobre, mentre le vendite delle whale hanno sopraffatto i meccanismi di acquisto aggressivi.
Cosa è successo: i buyback della piattaforma
PUMP ha lanciato il suo programma di buyback nel luglio 2025, destinando il 100% delle entrate agli acquisti del token. L’iniziativa ha generato complessivamente circa 218,1 milioni di dollari in buyback dalla sua introduzione, creando una costante pressione di acquisto giornaliera.
La strategia non è riuscita a contrastare le forze più ampie del mercato.
La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è diminuita di quasi il 30% dall’inizio di ottobre, con i principali asset tra cui Bitcoin ed Ethereum che hanno registrato perdite significative.
Una whale ha depositato 3,8 miliardi di token PUMP, per un valore di 7,57 milioni di dollari, su FalconX dopo aver mantenuto la posizione per tre mesi.
In origine la whale aveva prelevato i token da Binance quando valevano 19,53 milioni di dollari, registrando così una perdita non realizzata di 12,22 milioni di dollari.
Perché è importante: le dinamiche di mercato
I dati di Nansen mostrano che i saldi dei wallet che detengono più di 1 milione di token PUMP sono diminuiti del 13,07% negli ultimi 30 giorni. L’uscita di grandi detentori con perdite significative segnala di norma un deterioramento della fiducia nelle prospettive del token.
Un analista ha sottolineato la discrepanza tra l’intensità dei buyback e l’andamento del prezzo.
«Pump.fun sta destinando il 100% delle sue entrate ai buyback di PUMP, pari a quasi 1 milione di dollari di pressione d’acquisto giornaliera», ha scritto l’analista. «Nonostante ciò, il token è in calo di oltre l’80% dal suo ATH e circa il 30% al di sotto del precedente minimo storico (prima dei buyback).»
Il caso dimostra come una pressione di vendita prolungata da parte di grandi investitori possa sopraffare anche meccanismi di supporto aggressivi e basati sui ricavi durante periodi di sentiment di mercato indebolito.
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