Bitcoin riserve sugli exchange sono scese a 2,76 milioni di BTC, raggiungendo uno dei livelli più bassi mai registrati. Il calo è proseguito per tutto il 2025 anche mentre la criptovaluta correggeva verso i 92.000 $. Gli investitori hanno ritirato monete durante il selloff piuttosto che inviarle agli exchange.
Cosa è successo: riserve ai minimi storici
XWIN Research Japan ha documentato il forte calo dei saldi sugli exchange per tutto il 2025 in un report pubblicato prima della riunione del Federal Open Market Committee. I dati mostrano che il totale di Bitcoin detenuto sugli exchange centralizzati è sceso a 2,76 milioni di BTC.
Il tempismo è significativo. Durante il selloff tra novembre e dicembre, i saldi sugli exchange sono diminuiti più rapidamente invece di aumentare. Il report evidenzia questo periodo in rosso sul grafico, mostrando deflussi in accelerazione mentre il prezzo scendeva.
Gli investitori hanno spostato BTC in custodia a lungo termine invece di prepararsi a vendere. Il comportamento suggerisce fiducia piuttosto che capitolazione.
Il prezzo attualmente scambia intorno a 92.613 $, restando sopra la media mobile a 200 giorni.
Bitcoin ha rotto la sua struttura ascendente a fine novembre. Il calo ha spinto la criptovaluta verso l’area alta degli 80.000 $. I volumi sono aumentati durante la discesa ma da allora si sono ridotti, indicando esaurimento tra i venditori di breve periodo.
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Perché è importante: l’offerta si restringe
Meno monete sugli exchange centralizzati significa meno Bitcoin immediatamente disponibile per la vendita. Il calo deriva da detentori di lungo periodo e soggetti istituzionali che spostano BTC in autocustodia o cold storage, non da speculazione di breve termine.
I modelli storici mostrano che forti cali di prezzo in genere innescano ondate di afflussi verso gli exchange mentre gli investitori si preparano a chiudere le posizioni. Questo ciclo racconta una storia diversa. I saldi sugli exchange hanno continuato a scendere durante la correzione.
La divergenza tra azione del prezzo e comportamento on-chain segnala una forza sottostante.
Un futuro shock di offerta diventa sempre più plausibile man mano che le riserve si avvicinano ai minimi storici. La volatilità di breve periodo può continuare intorno ai catalizzatori macro, ma la struttura più ampia indica un mercato che sta irrigidendo l’offerta disponibile.
Per una ripresa significativa, BTC deve riconquistare l’area 95.000–97.000 $ dove il precedente supporto è diventato resistenza. Il mancato superamento di quella zona probabilmente manterrebbe il mercato in fase di consolidamento, con rischi di un nuovo test della media mobile a 200 giorni.
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