Gli ETF sull’oro a livello globale hanno raccolto 18 miliardi di dollari in agosto, il secondo afflusso mensile più alto di sempre, mentre le masse complessive in oro fisico sono salite a un massimo storico di 4.189 tonnellate.
Punti chiave
- Gli afflussi nei Gold ETF mondiali hanno raggiunto a agosto 18 miliardi di dollari, il secondo valore mensile più elevato mai registrato.
- Le masse in oro sono aumentate di 121 tonnellate, toccando il record di 4.189 tonnellate, mentre gli asset in gestione sono cresciuti del 16% a 615 miliardi di dollari.
- I fondi europei hanno guidato la domanda regionale con 7,9 miliardi di dollari, seguiti da vicino dal Nord America con 7,7 miliardi di dollari.
Domanda di ETF sull’oro
Il World Gold Council ha comunicato questa settimana i dati di agosto, evidenziando come forti afflussi e il rialzo del prezzo del metallo giallo abbiano spinto il totale degli asset in gestione a 615 miliardi di dollari. Nel mese le masse in oro sono aumentate di 121 tonnellate, mentre gli afflussi da inizio anno hanno raggiunto i 29 miliardi di dollari, equivalenti a circa 160 tonnellate di domanda aggiuntiva.
I fondi nordamericani hanno raccolto 7,7 miliardi di dollari, terzo miglior mese di sempre per la regione, dopo un’accelerazione marcata nella settimana del 17 agosto. In soli cinque giorni di borsa sono confluiti in questi veicoli circa 4 miliardi di dollari, contribuendo a compensare il deflusso record di 13 miliardi registrato a marzo.
L’Europa ha messo a segno l’afflusso regionale più consistente, attirando 7,9 miliardi di dollari nel miglior mese della sua storia.
I fondi quotati nel Regno Unito hanno apportato 4,4 miliardi di dollari, loro secondo miglior dato mensile, mentre la Francia ha segnato un massimo storico con 1,5 miliardi di dollari. I fondi asiatici hanno aggiunto altri 2 miliardi di dollari, miglior risultato da febbraio, con la Cina ancora una volta in testa alla regione grazie alla stabilizzazione e al successivo rimbalzo dei prezzi locali dell’oro.
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I driver di mercato
Secondo il World Gold Council, il balzo di agosto riflette con ogni probabilità una combinazione di timori legati alle politiche valutarie, sviluppi sul mercato dei Treasury USA e fattori di momentum sui prezzi. Tra i catalizzatori vengono citati l’intervento di Washington a sostegno dello yen il 31 luglio, l’operazione di riacquisto di debito del Tesoro del 19 agosto e l’intensificarsi degli acquisti dopo il superamento di importanti livelli tecnici da parte dell’oro.
L’attività di trading si è rafforzata di pari passo con la domanda di ETF.
Il volume medio giornaliero sul mercato dell’oro è salito del 21% rispetto a luglio, a 430 miliardi di dollari, mentre i volumi di scambio sugli ETF sono balzati dell’83% a 8,7 miliardi di dollari al giorno, con i fondi nordamericani a rappresentare oltre il 73% dell’attività. Le posizioni nette lunghe complessive sul COMEX sono aumentate del 39%, pari a 212 tonnellate, raggiungendo 753 tonnellate; il comparto “managed money” ha incrementato le posizioni di 96 tonnellate, portando il proprio netto lungo a 470 tonnellate.
L’impennata di agosto si innesta su una ripresa più ampia dei flussi globali in ETF sull’oro già visibile a luglio. Al 31 agosto, gli afflussi da inizio anno ammontavano a 29 miliardi di dollari, equivalenti a 160 tonnellate, mentre le masse complessive avevano toccato il nuovo record di 4.189 tonnellate.
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