Jim Cramer ha invitato gli investitori a rinviare gli acquisti importanti di azioni SpaceX fino a dopo il 6 agosto, quando la scadenza del lockup per gli insider renderà vendibili circa 911,5 milioni di titoli.
Punti chiave:
- Cramer consiglia a chi vuole costruire una posizione rilevante di aspettare la prima ondata di vendite da parte degli insider prima di entrare.
- Circa 911,5 milioni di azioni diventeranno vendibili il 6 agosto, più che raddoppiando il flottante effettivamente scambiabile.
- SpaceX pubblicherà i primi risultati da società quotata il 4 agosto, due sedute prima dello sblocco.
Cramer: lo sblocco del lockup SpaceX peserà sul titolo
Il conduttore CNBC ha dichiarato che chi punta a una posizione corposa dovrebbe lasciare che la prima ondata di vendite interne faccia il suo corso, per poi intervenire quando l’aumento di offerta avrà esercitato pressione sui prezzi.
Le sue considerazioni sono arrivate martedì, in una seduta in cui il titolo è sceso fino a un minimo intraday record di 107,01 dollari, prima di recuperare gran parte delle perdite nel finale.
SpaceX presenterà i conti del secondo trimestre il 4 agosto, i primi da società quotata. Due giorni di Borsa più tardi, dipendenti e primi investitori potranno cedere fino a 911,5 milioni di azioni, un blocco dal valore di circa 116 miliardi di dollari ai prezzi recenti, più che raddoppiando l’offerta effettivamente disponibile sul mercato. Gli analisti di HSBC stimano che il free float passerà dal 4,9% all’11,8% in quella data, con ulteriori rilasci legati a soglie di prezzo e alle prossime trimestrali.
Altre tranche di azioni si sbloccheranno fino all’8 dicembre, quando scadrà il lockup di backstop, mentre Elon Musk e un ristretto gruppo di insider resteranno vincolati fino alla metà del 2027. Nulla di tutto questo dovrebbe sorprendere chi ha letto con attenzione il prospetto di giugno.
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Gary Black e Cathie Wood divisi su SpaceX
Cramer ha inoltre invitato gli investitori a leggere con attenzione le clausole di due accordi di computing per l’intelligenza artificiale. Ha osservato che Anthropic e Alphabet possono recedere con un preavviso di 90 giorni, rendendo i ricavi da noleggio difficili da modellizzare e poco affidabili le proiezioni pluriennali di Wall Street. Pochi altri clienti, ha aggiunto, dispongono di risorse sufficienti per sostituire rapidamente quel giro d’affari.
Il titolo continua a dividere gli investitori di primo piano.
Gary Black di The Future Fund prevede una rottura al ribasso sotto i 100 dollari, sostenendo che molti azionisti colti di sorpresa non hanno fatto i conti sulla valutazione, mentre Cathie Wood di Ark Invest continua a comprare e Ross Gerber intravede un’opportunità.
Il calo di SpaceX dopo l’IPO di giugno
SpaceX ha fissato il prezzo dell’IPO di giugno a 135 dollari per azione, per poi spingersi fino a 225,64 dollari il 16 giugno, solo alla quarta seduta di scambi, prima che il rally iniziasse a invertire la rotta.
Il ripiegamento è stato insolitamente rapido. Venerdì le azioni hanno chiuso a 108,37 dollari, un nuovo minimo di chiusura che porta la capitalizzazione a circa 1.430 miliardi di dollari, rispetto agli oltre 1.800 miliardi stimati al prezzo di collocamento.
La prudenza espressa da Cramer segna una svolta rispetto a giugno, quando descriveva gli acquirenti come “impazziti” per il titolo e scherzava sul fatto che avrebbe potuto benissimo portare il nome di Musk. Il commentatore resta comunque costruttivo nel medio periodo, citando la crescita degli abbonati Starlink e i progressi di Starship tra le ragioni per detenere il titolo una volta riassorbito l’eccesso di offerta.
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