Le carte in criptovaluta sono passate da strumenti di pagamento sperimentali a strumenti di spesa quotidiana nel 2025.
I depositi denominati in stablecoin drove la crescita esplosiva su più fornitori di carte.
Le carte crypto supportate da Visa hanno registrato aumenti di spesa da 14,6 milioni di dollari a gennaio a 91,3 milioni di dollari a dicembre, secondo i dati di Dune Analytics.
Cosa è successo
Sei programmi di carte crypto in partnership con Visa dominated i volumi di spesa monitorati per tutto il 2025.
EtherFi ha guidato tutti i fornitori con 55,4 milioni di dollari di spesa annuale.
Cypher ha seguito con 20,5 milioni di dollari, mentre GnosisPay, Avici Money, Exa App e Moonwell hanno contribuito con volumi più piccoli ma in crescita.
Ricerche che analizzano un’attività più ampia delle carte crypto fino all’ottobre 2025 hanno rilevato che le stablecoin rappresentavano quasi il 100% del collaterale depositato.
USDT e USDC emerged come principali fonti di finanziamento per i programmi di carte.
L’infrastruttura di carte basata su Rain ha alimentato più programmi, tra cui le carte EtherFi, KAST e Avalanche, fungendo da infrastruttura di pagamento sottostante piuttosto che da prodotti autonomi.
Gli utenti attivi mensili hanno raggiunto circa 40.000 entro fine ottobre, indicando un uso ripetuto e sostenuto piuttosto che una sperimentazione una tantum.
I modelli di transazione hanno mostrato spese quotidiane di piccolo importo piuttosto che grandi acquisti speculativi.
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Perché è importante
I modelli di spesa indicano che le carte in criptovaluta funzionano sempre più come conti di pagamento internazionali piuttosto che come strumenti speculativi.
Il supporto multichain si è ampliato su Ethereum (ETH), Polygon, Base, Arbitrum (ARB) e Solana (SOL), con gli utenti che ottimizzano per costi di transazione più bassi.
La concentrazione dell’infrastruttura è emersa come una caratteristica decisiva, con fornitori di card-as-a-service come Rain che catturano la maggior parte dei volumi tramite un’infrastruttura condivisa al servizio di più programmi.
Tuttavia, il modello deve affrontare sfide strutturali in vista del 2026.
La maggior parte dei programmi manca di integrazione verticale, creando punti singoli di vulnerabilità in cui incidenti di conformità a monte potrebbero innescare restrizioni improvvise.
La trasparenza delle transazioni on-chain solleva preoccupazioni sulla privacy, poiché i modelli di spesa diventano analizzabili pubblicamente.
L’ecosistema rimane saldamente in una fase di crescita “guidata dall’onboarding”, concentrata sull’acquisizione degli utenti piuttosto che sulla redditività.
I fornitori di carte sono sotto pressione per bilanciare l’espansione con l’economia dell’interchange e la complessità operativa man mano che la concorrenza si intensifica.
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