Strategy sta registrando la sua più grande perdita non realizzata di sempre, oltre 10 miliardi di dollari “su carta”, mentre Bitcoin (BTC) scivola verso 61.000 dollari e trascina in territorio negativo il tesoro societario.
Punti chiave:
- La perdita teorica di Strategy su Bitcoin ha superato i 10 miliardi di dollari, la più grande della sua storia, dopo un calo del 17% del valore della posizione.
- Bitcoin è sceso vicino a 61.000 dollari, il livello più debole da febbraio, mentre la società ha venduto 32 BTC per circa 2,5 milioni di dollari.
- Michael Saylor definisce la svendita una rotazione di capitale verso l’IA piuttosto che un segnale di debolezza di Bitcoin.
Strategy registra una perdita record su Bitcoin
L’istantanea più recente del portafoglio della società mostra circa 63,87 miliardi di dollari di capitale investito a fronte di un valore attuale vicino a 53,4 miliardi. Ciò lascia circa 10,47 miliardi di perdite non realizzate, un calo del 17% sulla posizione. La cifra rappresenta la perdita teorica più profonda che la società abbia mai registrato.
La moneta è scivolata sotto i 62.000 dollari per la prima volta da febbraio, in ribasso di circa il 28% da inizio anno, mentre liquidazioni forzate e rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno ridotto l’appetito per il rischio.
La pressione ha anche infranto una vecchia abitudine. Strategy ha venduto 32 Bitcoin tra il 26 e il 31 maggio a un prezzo medio vicino a 77.135 dollari, la sua prima vendita dal 2022, raccogliendo circa 2,5 milioni di dollari per i dividendi delle azioni privilegiate mentre MSTR perdeva circa il 26%.
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Saylor parla di rotazione verso l’IA
Michael Saylor ha descritto il calo come uno spostamento di capitale verso l’IA, non come un difetto della moneta. Ha contato circa 400 miliardi di dollari confluiti nell’IA in sei mesi a fronte di circa 4 miliardi di deflussi dagli ETF su Bitcoin dal 14 maggio. «Questa è una rotazione di capitale, non una svalutazione di Bitcoin», ha affermato.
Non tutti condividono la sua calma: Jim Cramer ha definito il movimento estremo, mentre l’analista di ETF Eric Balchunas ha segnalato maggio come il mese più pesante del 2026 per i deflussi dagli ETF su Bitcoin, pur con afflussi complessivi oltre 55 miliardi di dollari.
L’analista di PFR Capital Jayson Hu è andato oltre, ricordando come il riesame contabile di MicroStrategy del 2000 abbia contribuito a spingere il mercato più ampio verso un crollo. Si è chiesto se la società possa turbare di nuovo gli investitori, questa volta tramite la sua scommessa concentrata su Bitcoin.
Scommessa su Bitcoin di sei anni
Saylor ha costruito il tesoro nel 2020, convertendo le riserve societarie in Bitcoin come copertura contro l’inflazione e trasformando un’azienda software nel maggiore detentore societario della moneta. Lo stesso dirigente aveva pagato circa 11 milioni di dollari due decenni prima per risolvere accuse di frode legate a quell’episodio contabile, senza ammettere colpevolezza. Nel corso dei sei anni di accumulo l’S&P 500 è salito di circa il 116%, mentre MSTR ora scambia a circa il 77% sotto il suo picco del 2024, e la società afferma che continuerà a mantenere la posizione.
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