South Koreaは2025年後半にそのデジタル資産規制の枠組みを大幅に変更する予定です。デジタル資産への国際的な関心が高まり、国内での政治的変動が続く中、国はより厳格な「顧客を知れ」（Know Your Customer, KYC）プロトコル、ステーブルコインに関する詳細なルール、そして長年続いた機関投資家による暗号資産投資禁止の解除を含む多面的な政策見直しを推進しています。
進化する規制環境により、韓国はアジアの中で先進的な法整備を目指す競争の最前線に立つことになります。
ほぼ7年間の機関投資家による暗号資産市場参加の禁止後、韓国はその立場を逆転させる用意があります。金融サービス委員会（FSC）は、2025年第3四半期から上場企業および認定プロの投資家にデジタル資産の取引を許可する予定であることを確認しています。
この動きは、強化されたコンプライアンス措置と法的枠組みの完成を条件としています。この政策転換は、韓国の暗号資産市場を国際基準に合わせ、デジタル資産への機関投資の関心をさらに活用する努力と広く見なされています。
新しいKYC枠組みが取引所のリスクをターゲットに
現行の変化の中心には「顧客を知れ」（KYC）義務の著しい強化があります。改訂されたKYC制度は、中央集権型取引所とパートナー金融機関の両方に対し、より厳格な本人確認プロトコルを要求します。
これらの改革の引き金となったのは、韓国の金融情報部（FIU）が行った調査で、国内最大の暗号資産取引所であるUpbitで60万件以上のKYC違反の可能性が指摘されたことです。
新しい制度の下では、個人および法人クライアントはより厳格なオンボーディングおよび取引モニタリングに直面することになります。特に大口または機関関連の口座に対して、銀行や取引所はユーザー識別方法を強化することが求められています。
FSCは、これらの変更が資金洗浄防止（AML）保護を強化しつつ、より幅広い市場アクセスを提供すると述べています。
ステーブルコイン規制に注力
現在施行中の韓国の仮想資産ユーザー保護法の第2フェーズではステーブルコインに関する包括的なルールを導入しています。
この枠組みは、発行者の透明性、準備金の開示、および償還メカニズムに関する新しい要件を概説しており、デジタル決済システムにおけるシステミックリスクとユーザーの安全性に対する関心の高まりを反映しています。
FSCは、ステーブルコインをリストする取引所がリアルタイムの監査、裏付け資産の検証、消費者開示措置を含む強化されたリスティング基準に準拠する必要があると述べています。これは、2022年にTerraUSDのプロジェクト崩壊に続くアルゴリズムおよび法定通貨担保型のステーブルコインにターゲットを絞る世界的な規制トレンドに一致しています。
トークン化証券法案の審議中
同時に、韓国の国会はトークン化証券の—伝統的金融資産のブロックチェーン版—の規制枠組みを作成するための別の法案を審議中です。この法案は、次の大統領選挙後に進展すると予想されており、デジタル証券を従来の金融システムに統合することを目的としています。
可決された場合、この法案は規制された市場内でのトークン化資産の発行、カストディ、取引の要件を設定することになります。また、新たなデジタル資産規制当局を設置するのではなく、既存の金融当局による監督を提案しています。この法案は、フィンテック革新を従来の資本市場規制と統合することを目指す韓国の目標を反映しています。
提案された変更は、株式、債券、または実社会の資産を表すセキュリティトークンを対象とし、承認された会場、潜在的に韓国取引所（KRX）を通じて、伝統的な機関がトークン化されたオファリングを開始できるようにすることが期待されています。
初期の機関採用
機関採用の兆候はすでに現れています。最近の大きな節目として、NGOのWorld Vision Koreaが、UpbitアカウントをK-Bankの法人口座にリンクした後、0.55 ETHを売却し、デジタル資産取引を完了しました。このトランザクションは、ボリューム的には小さいですが、国で初めての規制された暗号資産活動の機関利用例の1つを示しています。
そのようなケースはまだ珍しいものの、それは法人および非営利組織が、法的環境が十分な明確性を提供する場合に、ブロックチェーンベースの金融と関与する準備が整いつつあることを示しています。
大統領選挙を控えた政治的緊張が高まる中、主要な2つの政党はどちらも韓国の暗号産業を育成することにコミットしています。韓国民主党（DPK）は規制の拡充を優先し、スポットビットコインETFをサポートする政策を含めました。一方、与党国民の力党（PPP）は、全国デジタル資産振興委員会を設立し、暗号資産のより強力な課税フレームワークを実施することを約束しました。
超党派の支持は、選挙結果に関係なく、暗号政策開発の継続性を保証します。両党は特にフィンテック投資を誘致し、韓国の地域テックハブとしてのプロフィールを向上させる点で、暗号の経済的潜在能力を認識しているようです。
より広範な地域的影響
韓国の方針転換は、アジアでデジタル資産革新の中心地を目指す競争が激化している中で行われています。香港、シンガポール、日本はすべて、機関投資家と暗号インフラプロバイダーを引き付けることを目的とした規制枠組みを導入しています。
機関投資家のアクセスを自由化する一方で、消費者保護ルールを強化することにより、韓国は市場成長とリスク軽減のバランスを取る中間的な立場を取ろうとしています。EUでのMiCAの導入やアメリカの暗号資産規制の進展により、世界的な規制の勢いが増し、ソウルは取り残されまいと決意しているようです。
韓国の暗号資産規制の枠組みは、世界で最もデジタルに進化した経済の1つにとっての転換点を示しています。機関のアクセスを再開し、ステーブルコインを規制し、トークン化証券を既存の金融構築に統合する計画を持ち、ソウルはより成熟した構造化された暗号資産市場の基盤を築いています。
次の6ヶ月から12ヶ月で、これらの改革が投資家保護と市場活力を同時に提供できるかどうか、特に変動性と法的な不確実性に長らく特徴付けられたセクションで明らかになるでしょう。