ビットコイン (BTC) は、コインベースでのプレミアムが90日間マイナス圏にとどまっており、米国からの需要減速を示すシグナルが長期化している。これにより、市場は今後の追加売りに対して一段とさらされやすい状況だ。
重要ポイント
- ビットコインのコインベース・プレミアム指数は90日連続でマイナスとなり、記事執筆時点でマイナス0.1066％。
- ビットコイン価格は5月の約7万9,000ドルから6万2,923.64ドルまで下落し、モメンタム指標は弱含みを継続。
- Glassnodeは、市場価格の下側に存在していた買い板が薄くなっており、再び売りが強まれば価格が下振れしやすい状態にあると指摘。
米国発ビットコイン需要の減速
メディアの報道によれば、コインベース・ビットコイン・プレミアム指数は3カ月にわたりマイナス圏で推移し、その間ビットコインは5月に付けた7万ドル台の水準をなかなか回復できずにいる。Coinglassのデータでは、記事執筆時点の指数はマイナス0.1066％となっていた。
この指数は、コインベースと**バイナンス（Binance）**におけるビットコイン価格の乖離を示すもので、マイナスであれば、コインベースでの価格がバイナンスより割安で取引されていることを意味する。すなわち、米国のスポット市場における需要の弱さを映し出している。
ビットコインは現在、5月の約7万9,000ドルから下落し、6万2,923.64ドル前後で推移。相対力指数（RSI）はこの期間を通じて中立水準を下回る場面が多く、ボリンジャーバンドもボラティリティの根強さを示している。AMBCryptoが引用したデータによれば、クジラとされる大口ウォレットが6月中旬以降に5万4,000BTCを追加取得したにもかかわらず、相場の基調は力強さを欠いたままだ。
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ビットコインの下振れリスク
コインベースでの長期的なディスカウントが直ちに本格的な弱気相場入りや機関投資家の撤退を意味するわけではない。ただし、米国のスポット投資家が下落トレンドを反転させるだけの買いを入れていないことを裏付ける一材料となっており、価格モメンタムもその弱さに歩調を合わせている。
Glassnodeによると、ビットコインの市場価格を下回る水準に積み上がっていた買い注文は、6月を中心にかつてより厚みを増していたものの、その後は徐々に薄くなっているという。
こうした買い注文は、本来であれば価格が下落した際に売り手を受け止める「流動性バッファー」として機能し、売り圧力を緩和する役割を果たす。しかし足元では、このクッションが弱まりつつある。
直近の板状況では、市場価格のすぐ下に並ぶ買い注文が減っており、同程度の売りが出た場合でも、以前より短時間で価格が押し下げられやすくなっている。もっとも、現状のデータから「急落が差し迫っている」とまで断定できるわけではない。むしろ、下方向への値動きが出た場合、その進行を食い止める買い支えが限られている可能性を示唆している。
現在の相場環境は、5月の約7万9,000ドルから約6万3,000ドルまでの下落局面を経た後に形成されたものだ。クジラによる買い増しや、戻りを試す局面が複数回見られたものの、7万ドル台の回復には至っていない。これは、大口ウォレットの買い支えだけでは不十分で、持続的なスポット需要の広がりこそが、ビットコインの持ち直しに不可欠であることを改めて浮き彫りにしている。
