ケビン・ハセットはホワイトハウス国家経済会議（NEC）議長として、2026年にジェローム・パウエル議長の任期が終了した後の次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の最有力候補として浮上している。この動きにより、ハセットがかつてCoinbaseのアドバイザーを務め、少なくとも100万ドル相当のCoinbase株を保有していることもあり、デジタル資産市場への影響をめぐって仮想通貨投資家の間で議論が起きている。
何が起きたのか：ハセットが最有力候補に
Bloombergの報道によると、ハセットはドナルド・トランプ大統領が指名するFRB議長としての「最有力候補（frontrunner）」となっており、トランプが表明してきた「より低い金利」志向と最も整合的な候補と位置づけられている。
**ビットワイズ（Bitwise）のシニア投資ストラテジストであるフアン・レオン（Juan Leon）**は、ソーシャルメディアへの投稿で、この人事の可能性を「クリプトにとって非常に強気（strongly bullish）」だと評した。
レオンは、現在の金利水準を「高すぎる」と公に批判してきたハセットの姿勢、より深くより速い利下げを主張してきた点、そしてホワイトハウスのデジタル資産ワーキンググループを率いてプロ・クリプトな規制の形成に関与してきた点を挙げた。
マクロ系のコメントを行うEndGame Macroによれば、ハセット台頭の政治的な計算は、伝統的な中央銀行マンとしての資質というより、トランプの優先事項をどれだけ体現できるかという点に重きが置かれている。
ハセットは長年にわたってトランプを公然と擁護し、FRBについても「行動が遅すぎ、慎重すぎ、政治的すぎる」と批判してきた。FRB議長レースを対象としたPolymarketの予測市場では、執筆時点でハセットの当選確率はおよそ53%とされていた。
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なぜ重要なのか：政策フレームワークへの疑問
財務長官の**スコット・ベセント（Scott Bessent）は、最近のCNBC出演で、危機後のFRBのオペレーション・フレームワーク、とりわけ「十分な準備預金（ample reserves）体制」について疑問を投げかけている。Forward Guidanceのホストであるフェリックス・ジョーヴァン（Felix Jauvin）**は、ベセントの立場を「ハト派的なFF金利、タカ派的なバランスシート（dovish FFR, hawkish balance sheet）」と要約した。つまり、政策金利は低めに維持しつつ、FRBのバランスシート管理は引き締め気味に行うという意味だ。ジョーヴァンは、このアプローチが一部投資家が期待する量的緩和（QE）とは大きく異なると強調した。
景気後退局面でより素早く利下げを行うハセット主導のFRBは、フルスケールの量的緩和とは異なるマクロ環境をもたらす。
大規模な資産購入を伴わない利下げは、リスク選好を支え割引率を下げる効果はあるものの、2020〜2021年に見られたような、ほぼすべてのリスク資産を一斉に押し上げた流動性環境を自動的に再現するわけではない。仮想通貨市場への実際の影響は、ハセットFRBがどの程度積極的に利下げを行うか、ベセントがバランスシートの縮小や単純化をどこまで進めるか、そして、より政治的に整合的な中央銀行の下で市場がインフレや財政リスクをどう再評価するかによって左右されることになる。
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