Polymarket のトレーダーは現在、Digital Asset Market Clarity Act が2026年に法律として成立する確率を73%と見積もっており、これは5月初めの46%から上昇している。
上院採決を前にポリマーケットのオッズが急上昇
このリプライシングは、上院銀行委員会が5月14日木曜日午前10時30分に、ダークスン上院オフィスビル538号室でマークアップを実施すると確認したことを受けたものだ。
メディアは月曜日に、この73%という数字を予測市場のライブデータを引用して報じており、この市場は1月から同法案の成立確率を追跡してきた。正式名称H.R.3633であるこの法案は、2025年7月に下院で294対134で可決されたものの、ステーブルコイン利回りルールをめぐる業界内の対立により、上院では停滞している。
Foxの記者 Eleanor Terrett は、採決に先立ち、法案の草案が一部の業界関係者に回覧されていたことを確認した。
このマークアップにより、委員会はホワイトハウスが掲げる7月4日の署名目標に向けて、あらためて挑戦する機会を得ることになる。
銀行委員会委員長の Tim Scott は、Coinbase のCEO Brian Armstrong がステーブルコイン利回りに関する文言への支持を撤回したことを受け、1月に予定されていたマークアップをいったん延期していた。
その後スコットは、市場構造改革を共和党多数派にとっての2026年の成果と位置づけてきており、協議に近い関係者によれば、これ以上の延期は「選択肢にない」とされている。
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銀行業界はステーブルコイン妥協案に反発
3つの主要な銀行業界団体である American Bankers Association、Bank Policy Institute、Independent Community Bankers of America は、5月9日にティリス＝オルスブルックス案によるステーブルコイン妥協案を正式に拒否した。
これらの団体は、修正後の文言であっても、暗号資産プラットフォームが銀行預金に類似した商品を提供する余地が残されており、銀行の資金調達基盤を侵食しかねないと主張した。この妥協案は、上院議員 Thom Tillis と Angela Alsobrooks によってまとめられたもので、利付銀行預金と「経済的または機能的に同等」の支払いを禁止する内容となっている。
Grayscale のリサーチ責任者 Zach Pandl は、この法案がデジタル資産のイノベーションと資本形成の次の段階を促す触媒になり得ると主張した。
彼は、この法案によって規制上の不確実性が解消され、米国の法域内で構築しようとする開発者、事業者、投資家にとって長らく待望されてきた枠組みが提供されると述べている。
法案では、どのトークンを証券とし、どのトークンを商品とみなすかを定義しつつ、SECとCFTCの監督権限を分担させる。委員会で承認された文言は、なお別個に存在する上院農業委員会版とすり合わせた上で、上院本会議で60票の賛成を確保し、さらに下院版と整合させてからでなければ大統領の署名に至らない。メモリアルデーの休会は5月21日に始まるため、今月中の本会議審議に残された時間は限られている。
暗号資産市場構造に至る長い道のり
Polymarket におけるオッズは、2月には82%まで上昇したものの、4月末には46%に急落し、その後およそ2週間で急速に持ち直した。
この急落は、数カ月にわたる審議の遅延や修正案をめぐる対立と歩調を合わせており、一方で反発上昇は、スコットが4月30日に、13人の共和党議員全員の賛成を固めたことで超党派合意に近づいていると発言したことを受けた動きだった。上院議員 Cynthia Lummis は、Bitcoin 2026 カンファレンスの参加者に対し、今年の立法ウィンドウを逃せば、暗号資産の市場構造に関する連邦レベルの措置は2030年まで持ち越されると警告した。
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