VanEckは、現物Solana EFTのアメリカ証券取引委員会へのForm 8-Aを提出し、数日以内、または次の市場セッションにも取引を開始する可能性を示唆している。この提出は、立ち上げ前の最後の規制上のハードルを越えるもので、時価総額で第5位の暗号通貨への機関のアクセスにとって重要なマイルストーンを示している。
投資会社の提出は、管理費0.30%を明記した10月下旬の改訂版S-1登録に続くもので、革新的なステーク戦略を概要している。SOL Strategiesとの提携を通じ、同ファンドはSolanaのプルーフオブステーク合意メカニズムに参加することで、年間7%以上のリターンを提供しつつ、規制コンプライアンスを維持しながら投資家への収益を生成することを計画している。
暗号通貨市場の広範な混乱にもかかわらず、現物Solana ETFは13日連続で純流入を記録しており、ブロックチェーンプラットフォームへのエクスポージャーに対する持続的な機関投資家の関心を示している。SoSoValueのデータによれば、10月28日の立ち上げ以来の累積純流入は約3億7000万ドルに達している。
BitwiseのBSOLファンドが先導し、総流入の3億3174万ドルを占めており、グレースケールのGSOLが約1872万ドルを貢献している。このパフォーマンスはアルトコインETFの中でも最も強力なデビュー期間の一つを示し、取引開始からわずか1週間で約2億ドルが流入しており、業界のアナリストの楽観的な予測さえ驚かせている。
「米国現物Solana ETFの流入は、Solanaの規制的および技術的リスクがあるとされる中で、機関の採用が少ないと予測されたプレローンチ予想を大きく上回った」と、LVRGリサーチのディレクター、Nick Ruck氏は述べた。Ruck氏はSolana ETFsを「ハイベータの補完」と位置付け、ビットコインやイーサリアムファンドへの多様化したエクスポージャーを提供し、優れたリスク調整リターンの可能性を持っていると述べた。
機関投資家の関心が高まる中での価格修正
持続的な流入は、Solanaの最近の価格パフォーマンスとは著しく異なっている。SOLは現在、約142ドルで取引されており、過去24時間で約9.5%の下落を示しており、2025年1月の294ドル付近の史上最高値からの大幅な後退を記録している。暗号通貨は約790億ドルの時価総額を維持し、世界の5大デジタル資産に位置付けられている。
市場観察者は、価格の弱さをより広範な暗号通貨市場のリスク回避に帰しており、ビットコインが6月以来初めて10万ドルを下回ったことにも影響がある。しかし、一貫したETFの流入は、機関投資家が現在の価格水準を蓄積の機会と見なし、基本的な弱さのシグナルとは見ていないことを示している。
価格の動きとETF需要の不一致は、小売のトレーダーと機関投資家の異なるタイムホライズンを反映している。短期トレーダーは2024年後半までのSolanaの強力なパフォーマンスを受けて利益を得ている一方で、プロの投資家は、価値があると見なす価格で長期的なポジションを確立しているように見える。
グレースケールの市場インフラストラクチャー拡大
並行する展開として、グレースケールはオプション取引を開始し、米国で初めての規制されたデリバティブエクスポージャーを提供するSolana投資ビークルとなった。この動きは、NYSE Arcaを通じて促進され、機関投資家にSolanaの価格変動に結びつく複雑な取引戦略のヘッジ手段を提供している。このファンドは、100%のステーキング参加を組み込んでおり、最初の3か月間または資産平均1億ドルに達するまで管理費ゼロを特徴としている。プロモーション期間終了後、ファンドは0.35%の経費比率を課す予定である。ステーキング成分は、現在、グレースケールの情報によれば、年間報酬率が7%以上に達している。
市場データは、オプションの開始が即座に影響を及ぼし、Solanaオプションボリュームが発表から数時間で52%急増し、オープンインタレストも30%近く増加したことを示している。このようなデリバティブ活動の増加は、単純な現物エクスポージャーを超えてSolanaベースの金融商品との機関的関与の増加を示している。
暗号ETFエコシステムの拡大
VanEckの進展は、2025年第4四半期での暗号通貨ETFオファリングの著しい拡大の最中にある。スイスの資産運用会社21Sharesが初の米国ETFを立ち上げし、イーサリアム、Solana、Dogecoinを含む複数のデジタル資産への多様なエクスポージャーを提供している。
これらは、FTSE Crypto 10 Index ETF (TTOP) とFTSE Crypto 10 Ex-BTC Index ETF (TXBC) であり、これは、通常、商品ベースの暗号プロジェクトに使用される1933年の証券法と比較して、より厳格な1940年法枠組みの下で登録された初の暗号インデックスファンドで、強化された投資家保護、開示要件、ガバナンス基準を課している。