イーサリアムは隠されたデリバティブのシグナルにより$4,400まで上昇する可能性がある

オプション市場の技術指標は、Ethereum (ETH)がより急激な価格上昇を経験する可能性があることを示唆しており、アナリストは現行のデリバティブポジションに基づき$4,400を潜在的なターゲットとして指摘しています。

知っておくべきこと:

Deribitにリストされているイーサリアムオプションのディーラーのネットガンマ露出は、$4,000から$4,400の間でネガティブな読み取りを示す
このポジションは、価格が上昇するときに市場メーカーがイーサを買うことを強いる可能性があり、上方の勢いを生む
$4,400の水準は、ガンマダイナミクスが変化する重要な閾値であり、ラリーを抑制する可能性があります

ガンマダイナミクスの理解

この指標がこの分析を駆動する中心は、Deribitにリストされているイーサリアムオプションのディーラーと市場メーカーの間のネットガンマ露出です。ガンマは、オプションのデルタが基礎となる資産価格の変動に応じてどれだけ変化するかを示し、リスク管理を行うオプション取引において重要な指標です。

市場メーカーは通常、価格中立のポジションを維持し、ビッドアスクスプレッドから利益を得ます。ディーラーがショートガンマポジションを持つと、価格が上昇するときには基礎資産を買わなければならず、価格が下落するときには売らなければなりません。これはトレーダーがフィードバックループと呼ぶものを作り出し、価格変動をどちらの方向にも増幅することがあります。

Amberdataの現在のデータは、$4,000から$4,400の行使価格の間でかなりのショートガンマが蓄積されていることを示しています。イーサが$4,000以上で取引されると、このポジションはディーラーに追加のイーサを購入するよう強いる可能性があり、露出をヘッジします。

「市場の勢いが強く$4,000を超えることができれば、ディーラーはより高い価格でのETHの純買い手になる傾向があり、次の大きなガンマ在庫水準である$4,400までの急速な上昇に繋がる可能性があります」とAmberdataのデリバティブディレクター、Greg Magadini氏は述べています。

市場構造と価格目標

$4,400は、現行の市場分析において単なるラウンドナンバーではありません。この価格点でガンマダイナミクスはネガティブからポジティブにシフトし、市場メーカーの価格変動に対する反応を根本から変えます。

$4,400を超えると、ディーラーは市場の方向に対する取引ではなくなり、通常、このシフトは価格のボラティリティに対する自然な抑制として機能し、現行ラリーの「価格磁石」として分析家に説明されています。この現象のメカニズムは、暗号通貨デリバティブの広範な市場構造ダイナミクスを反映しています。暗号オプションへの機関投資家の参加が増加するにつれ、これらのガンマ効果ははっきりし、予測可能になってきました。

市場メーカーは必要な流動性を提供しますが、常にリスク中立の露出を維持するためにポジションを調整し続けなければなりません。これらの調整は、特に大量のオプションが特定の行使価格に集中している場合、強力な方向性の力を生み出すことがあります。

オプション取引の重要な財務用語

この分析の基盤は、いくつかの技術的な概念です。デルタはオプションの資産価格に対する敏感度を示し、ガンマはその敏感度がどれだけ速く変化するかを追跡します。これらの「ギリシャ指標」は、トレーダーがオプションのリスクを理解し管理するのを支援します。

ネットガンマ露出とは、すべての市場メーカーとディーラーを通じてのガンマポジションの総和を指します。この読み取りがネガティブに変わると、集団としてのヘッジ活動が価格変動を抑制するのではなく増幅することを示しています。

行使価格はオプションを実行できる事前定めのレベルを表します。特定のストライク周辺にオプションが集中すると、基礎資産の価格に引力効果を生むことがあります。

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