チャールズ・シュワブのCEOであるリック・ウースター氏は、予測市場は本来のポートフォリオのヘッジ手段としての目的から逸脱し、「95％がスポーツ賭博」に堕していると述べた。この発言は、これらのプラットフォームが、規制対象となるスポーツベッティングに該当するかどうかをめぐって10州で法的な争いに直面しているタイミングで出てきたものだ。
何が起きたのか：市場の進化に異議を唱える幹部
ウースター氏は、予測市場は当初、FRBの金融政策決定や雇用統計へのポジションを取ることで投資家がポートフォリオリスクをヘッジできる、正当な金融用途を提供していたと述べている。しかし、2024年の米大統領選挙を機に、取引量が急増し状況が一変した。
その後、プラットフォーム各社はエンゲージメントを維持するため、大学フットボールやプロフットボールなどの市場へと軸足を移したと、ウースター氏は指摘する。
同氏は、この転換は投資目的ではなく、州のギャンブル規制を回避する手段として行われたと特徴づけた。
Kalshi、Polymarket、Robinhoodなどの競合プラットフォームは、自らの法的地位を守るため「Coalition for Prediction Markets（予測市場連合）」を結成している。**商品先物取引委員会（CFTC）**は連邦レベルでこれらプラットフォームを規制しているが、州の司法長官らは、彼らは州のスポーツベッティング規制の対象になるべきだと主張している。
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なぜ重要か：規制の不確実性が依然として残る
CFTCの新委員長であるマイケル・セリグ氏は、委員会は不正や価格操作の防止に重点を置く一方、管轄権の問題は裁判所が判断すべきだとの見解を示している。Troutman Pepper Locke法律事務所で規制調査・戦略・エンフォースメント業務を率いる弁護士のスティーブン・ピープグラス氏は、この法廷闘争は2年、あるいはそれ以上に及ぶ可能性があると見込んでいる。
「これらの訴訟が裁判所を一巡し、控訴裁判所間で判断が割れ、最終的に連邦最高裁が審理する決定を下すまで、1年半から2年はかかるかもしれない」とピープグラス氏は述べた。「その間、オペレーター、投資家、そして一般の利用者は、グレーゾーンの中で活動せざるを得ないことになる。」
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