ステーブルコインが違法な暗号取引を支配、FATF報告書が警鐘

金融活動作業部会（FATF）の新たな報告書は、ステーブルコインがマネーロンダリングやその他の違法な資金調達活動に悪用されるケースが増えており、アンホステッドウォレットを通じたピアツーピア（P2P）送金がglobal crypto ecosystem.における重要な脆弱性として浮上していると警告している。

FATFのreportは火曜日に公表され、ステーブルコインの急速な拡大が、新たなアンチ・マネーロンダリング（AML）リスクを生み出しており、規制当局や金融機関がその対応に苦慮している実態に光を当てた。

報告書によれば、2025年半ばまでに250種類を超えるステーブルコインが流通しており、時価総額の合計は3,000億ドルを上回った。

報告書が引用するブロックチェーン分析データによると、ステーブルコインは2025年の違法なバーチャル資産取引量の84％を占めており、資金の出所を隠すために設計された複雑な洗浄手法が頻繁に用いられている。

違法資金調達で好まれるツールとして台頭するステーブルコイン

FATFの報告書は、価格の安定性、流動性、クロスチェーン相互運用性といった、正当な支払い手段としてステーブルコインを魅力的にする特性が、同時に犯罪目的での悪用にも適していると指摘している。

当局は、マネーロンダラー、テロ資金供与者、さらには国家と関係するサイバー犯罪グループが、不正な収益の移転と秘匿のためにステーブルコインを利用していることを確認している。

報告書は特に、北朝鮮と関係のある主体が、ランサムウェア、フィッシングその他のサイバー犯罪によって得た資金を洗浄する手段として、ステーブルコインを優先的に用いていると指摘する。

また、イラン関係者が拡散金融に関連する活動でステーブルコインを使用している事例も観測されている。

アンホステッドウォレットを通じたピアツーピア取引により、規制対象となる仲介事業者（VASP＝仮想資産サービスプロバイダー）や金融機関を介さずに個人や事業体同士が直接送金できることが、リスクを増幅させている。

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アンホステッドウォレットとクロスチェーン活動が監視の空白を生む

FATFは、アンホステッドウォレットを通じて行われる取引は、必ずしも規制されたプラットフォームを経由しないため、従来型のAML監視メカニズムを回避し得ると警告している。

こうしたピアツーピア送金はクロスチェーン活動を伴うこともあり、ステーブルコイン発行体や規制当局による監視を一層困難にする。

報告書によれば、ステーブルコイン発行体は、自らのネットワーク外や複数のブロックチェーンエコシステムをまたいで行われる取引を制御することが難しく、その結果、一部の活動が既存の違法資金対策の枠組みの外に置かれる可能性がある。

また、これらの資産が世界の金融市場で急速に拡大しているにもかかわらず、ステーブルコインのエコシステムに特化した規制枠組みを整備している法域はごく限られていると指摘した。

FATF、より強力な管理と規制監督を要請

FATFは各国政府および業界関係者に対し、ステーブルコインエコシステム全体でAML管理を強化し、自らの国際基準における勧告15を完全に実施するよう求めている。

これらの勧告の下では、ステーブルコイン発行体、仲介的なVASP、ステーブルコインの仕組みに関与する金融機関は、明確なマネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策上の義務の対象とされるべきだとされている。

報告書はまた、規制当局や民間部門の関係者がリスク軽減のために採用し得るいくつかの措置も示している。

その中には、ステーブルコイン発行体に対し、セカンダリーマーケットにおけるトークンの凍結や焼却といった技術的な統制を実装すること、償還時の顧客デューデリジェンスの実施、ホワイトリストやブラックリストといったスマートコントラクトの仕組みを用いて高リスク取引を制限することなどが含まれる。

FATFはさらに、監督当局がクロスチェーン活動やピアツーピア送金を監視するための高度な技術的能力を開発することを推奨しており、その中にはブロックチェーン分析ツールの活用やスマートコントラクト機能に関する専門知識の強化も含まれる。