Open Network (TON) は、拡張可能で安全なブロックチェーンインフラを提供するために構築された分散型のオープンインターネットプラットフォームです。TONは高度に安全な環境でクロスチェーンの相互運用性を提供することで、幅広い採用を目指しています。ネットワークは、TON Blockchain、TON DNS、TON Storage、とTON Sitesを含む複数のコンポーネントを活用し、広範なTONエコシステムに貢献しています。

TONは、多様なサービスやアプリケーションを扱える分散型の多機能プラットフォームとして設計されており、分散型インターネットの「スーパーサーバー」として機能します。そのアーキテクチャは以下の主要コンポーネントに基づいています：

TON Blockchain: 中央アクセントコンポーネントであり、 1秒間に何百万ものトランザクションを処理可能な柔軟なマルチブロックチェーンプラットフォームとして設計されています。 TON Blockchainは、Turing完全なスマートコントラクトをサポートし、分散型アプリケーションのための堅牢なインフラを提供します。自己修復型の縦型ブロックチェーンメカニズムや Instant Hypercube Routingといったいくつかの新しい機能を導入し、システムをスケーラブルで効率的かつ自立型にしています。
TON DNS: TON DNSは、ブロックチェーンアカウント、サービス、ネットワークノードに人間が読みやすい名前を割り当てることができ、ユーザーが長い暗号化アドレスを覚えずに分散型アプリケーションとやりとりするのが簡単になります。
TON Storage: これは、TONネットワークを介してアクセス可能な分散型ファイルストレージシステムで、ブロックのアーカイブコピーや状態データのスナップショットを格納するために設計されています。また、任意のファイルストレージとして使用することができ、ユーザーはトレントのように格納されたデータにアクセスすることが可能です。
TON Sites: ウェブサイトやサービスをホスティングするための分散型プラットフォームです。TONの安全でスケーラブルなブロックチェーンアーキテクチャを活用することにより、 TON Sitesは、従来のWebホスティングサービスに頼ることなく、ユーザーが分散化されたウェブサイトを構築しアクセスする方法を提供します。

これらのコンポーネントは協調して動作し、ユーザーと開発者の双方にシームレスで安全な体験を提供します。 TONの分散型サービス、スマートコントラクトの柔軟性、クロスチェーン通信の強調は、プラットフォームがミクロペイメントから複雑なDeFiシステムに至るまで幅広いアプリケーションに対応できることを保証します。

製品概要

無料イベント日

TONは2019年11月にローンチしました。

コアの問題

TONが解決しようとしている主な問題の一つは、EthereumやSolanaのような既存のブロックチェーンネットワークに固有のスケーラビリティの問題です。これらのプラットフォームは、特に需要が急増しているときに大量のトランザクションを効率的に処理することに苦慮しています。例えば、Ethereumは1秒間にわずか約15トランザクションを処理することができ、ピーク使用時にネットワークの混雑や高いガス代を引き起こします。Solanaは Ethereumよりはスケーラブルですが、依然としてモノリシックな構造に依存しているために、パフォーマンスのボトルネックに遭遇することなく効果的にスケールする能力が制限されています。これは、頻繁に発生するネットワークの停止によって証明されています。

TONはその非同期スマートコントラクト実行と動的シャードメカニズムでこの問題に取り組んでいます。スマートコントラクト間のトランザクションの処理を非同期にすることで、 TONはネットワークの混雑を大幅に緩和します。プラットフォームの自己修復型縦型ブロックチェーンメカニズムもまた、無効なブロックなどの問題をネットワーク全体のロールバックを必要とせずに解決できます。これはスケーラビリティをさらに向上させます。

さらに、TONの革新的なInstant Hypercube Routingは異なるシャードチェーン間でメッセージやトランザクションを迅速に移動させ、スケーラビリティとスピードの両方を向上させます。このシステムにより、TONは1秒間に数百万のトランザクションを処理することが可能となり、トラフィックが集中するdAppやDeFiプラットフォームにとってより実行可能な選択肢となります。

市場適合性

TONの市場適合性は、スケーラビリティと低トランザクションコストが重要となる分野において特に強いです。分散型金融（DeFi）、NFT（非代替性トークン）、分散型取引所（DEX）、およびゲームプラットフォームは、 TONが提供するような高スループットを必要とする主要セクターです。クロスチェーンの相互運用性により、 TONは複数のブロックチェーンエコシステム間で相互作動を必要とするアプリケーションの基盤として適しており、特に開発者にとって柔軟なプラットフォームとなっています。

さらに、TONの数十億のユーザーとトランザクションをサポートする能力は、ソーシャルメディア、分散型ストレージ、さらにクラウドコンピューティングや高度に分散化されたインフラストラクチャが必要な市場でも大きな利点です。Ethereumが高い料金と低速なトランザクション時間によってその現在のユーザーベースを超えてスケーリングするのに通常苦労しているのとは異なり、TONは次世代のインターネット規模アプリケーションを処理するために底から表設計されています。

スケーラブルで分散化されたアプリケーションを設計する開発者や企業は、TONのTuring完全なスマートコントラクト、低料金、TON DNS やTON Storageといったユーザーフレンドリーなサービスに特に魅力を感じるでしょう。TONのアーキテクチャは、高スループットを必要とする複雑で、かつ安全で分散型のインフラストラクチャを提供するために設計されています。

競争上の優位性

TONは、競争上の優位性をいくつか備えています。以下の内容を英語から日本語に翻訳します。

↓翻訳をスキップするマークダウンリンクがあります。

コンテンツ: 自分たちのストレージとリソースコストを、ユーザーにこれらの料金を転嫁するのではなく負担する。このモデルは、大規模アプリケーションにとってより持続可能であり、ユーザーコストを低く抑えるのに役立ちます。

競合分析

SWOT分析

強み

TONは非常にスケーラブルで、毎秒数百万のトランザクションを処理できます。
非同期スマートコントラクトを使用することでネットワークの混雑を軽減。
TONは異なるブロックチェーン間のシームレスなクロスチェーン相互運用性を実現します。
レントベースの料金モデルにより、ユーザーのトランザクションコストが低く抑えられています。
ダイナミックシャーディングによって、ネットワークの需要に基づいて効率的にスケーリングできます。

弱み

エコシステムはまだ初期段階にあり、より確立されたプラットフォームと比較してdAppsが少ないです。
TONの開発者向けツールとサポートは限られており、採用が遅れる可能性があります。
プラットフォームのFunC言語は、Solidityに精通した開発者にとって習得が難しいです。
TONは明確で視覚的な市場侵入戦略を欠いています。
ブロックチェーンや暗号通貨に関する規制環境は不確実であり、リスクをもたらす可能性があります。

機会

TONは、分散型金融（DeFi）や非代替性トークン（NFT）セクターでの成長可能性が強力です。クロスチェーン相互運用性に焦点を当てているため、マルチチェーンエコシステムでの拡大に適しています。
TONの低コストトランザクションは、取引手数料が高いために障壁がある新興市場での採用に理想的です。
Web3エコシステムとの統合や成長するメタバースは、TONにとって重要な機会を提供します。

脅威

イーサリアムやソラナのような確立されたブロックチェーンとの競争が、TONの市場シェアを制限する可能性があります。
特にDeFiなどの分野での規制リスクが、TONの採用と成長に影響を与える可能性があります。
トンは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングの試みによる潜在的なネットワークセキュリティリスクに直面しています。
暗号通貨市場全体の経済的な不安定性が、TONトークンの価値やエコシステムへの投資に影響を与える可能性があります。

競合との比較

TRON: TRONは、分散型インターネットを構築し、分散型アプリケーション（dApps）の簡単な作成を可能にすることを目指したブロックチェーンプラットフォームです。それは非常にスケーラブルで、迅速なトランザクション速度を提供し、スマートコントラクトと高いスループットインフラストラクチャをサポートします。

Solana: Solanaは、高速で低コストのトランザクションをサポートする高性能ブロックチェーンで、分散化を犠牲にしないスケーラビリティで評価されています。取引速度と大規模なユーザーサポートのおかげで、特に分散型金融（DeFi）や非代替性トークン（NFT）プロジェクトで人気があります。

Ethereum: Ethereumは、分散型アプリケーション（dApps）やスマートコントラクトに最も広く使用されているブロックチェーンです。複雑な金融商品やアプリケーションをサポートする能力により、DeFiおよびNFTエコシステムのバックボーンとなっていますが、新しいプラットフォームと比較してスケーラビリティの問題があります。

チームとアドバイザー

TONおよび関連エンティティの創設者と主要メンバー

TONの創設者 パヴェル・デュロフ: 創設者ニコライ・デュロフ: 創設者

TONラボ アレクサンダー・フィラトフ: 共同創設者、CEO ミチャ・ゴロシェフスキー: 共同創設者、CTO ドミトリー・マリュギン: 共同創設者、運営・財務パヴェル・プリゴロフコ: 共同創設者、戦略・ガバナンスシリル・パグリノ: パートナー、ビジネス開発

TONファウンデーション スティーブ・ユン:ファウンデーションカウンシルの会長バーバラ・シューピバッハ:ファウンデーションカウンシルメンバーマニュエル・ストッツ: ファウンデーションカウンシルメンバー

オープンプラットフォーム（TOP） アンドリュー・ロゴゾフ: 創設者兼CEO

財務指標

最近の資金調達と支援者

TONコインの資金調達と支援者 2021年11月10日～12日: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1,000,000 TON 割り当て、100%ロック解除 2022年11月17日: 非公開投資ラウンド（DWF Labs (リード)） - 1,000万ドル 2023年5月16日: 非公開投資ラウンド（Mask Network） - N/A 2023年10月4日: 非公開投資ラウンド（MEXC） - N/A 2023年11月28日: 非公開投資ラウンド（アニモカブランド） - N/A 2023年12月1日: 非公開投資ラウンド（KuCoin Ventures） - N/A 2024年3月6日: 非公開投資ラウンド（Mirana Ventures） - 800万ドル 2024年5月2日: 非公開投資ラウンド（Pantera Capital） - N/A 2024年7月11日～18日: Launchpool (Gate.io Startup) - 2,000 TON 割り当て、100%ロック解除 2024年8月15日～9月3日: Launchpool (Binance) - 7,650,000 TON 割り当て、100%ロック解除 2024年9月4日～9日: Launchpool (Gate.io Startup) - 1,200 TON 割り当て、100%ロック解除 2024年9月9日～19日: Launchpool (Gate.io Startup) - 割り当て0%、CATIからTONプール 2024年9月18日: 戦略的投資ラウンド (Foresight Ventures、Bitget) - 3,000万ドル

TONファウンデーションの9000万ドルのエコシステムファンド 支援者 2022年4月: 2億5000万ドルのエコシステムファンドの支援者 - Huobiインキュベーター、Kucoin Ventures、MEXCパイオニア基金, 3Commasキャピタル, Orbs, TONマイナー, Kiloファンド寄付 2022年4月: 10億ドル以上の価値、10M TON超の寄付18回、4M TON超の寄付37回 - 大口保有者(176回の寄付)

総ロック流動性 (TVL)

2024年10月8日現在のTONのTVLは404.02百万ドルです。

収入と支出

TONは歴史的に収入よりも支出が多いです。直近30日間には97.33万ドルの収入を生み出しました。支出はそれの15倍で1472万ドルでした。

トークン配分

TONは最初、2020年7月から2022年6月にかけて Initial Proof-of-Work (IPoW) メカニズムを利用し、その後 Proof-of-Stake (PoS) モデルに移行しました。最初のトークン総供給量は 50億TONに設定され、1.45% (72.5百万TON)がチームに割り当てられました。残りの98.55% (約49.3億TON)は先行採掘されました。

採掘済み配分

85.8% の IPoW採掘トークンは、TONファウンデーションに関連する小規模な相互接続マイナーグループによって採掘されました。
1.081億TON は 171アカウントから48ヶ月間凍結されるように投票されました。これらのジェネシスアカウントはまだトランザクションを開始していません。

ロックされたTON

TON Believers Fund により、保有者はトークンを5年間ロックすることができ、2年間のクリフの後、3年間のリリースが行われました。その期間中に1.033億TONがロックされ、報酬を含めると1.317億TONに達しました。
2025年10月から始まり、毎月約3,700万TONが36回の分割で流通に入ります。

これらのメカニズムにより、即時流通供給から約2.4億TONが効果的に取り除かれています。

ステーキング報酬 PoSシステムのもとでは：

各マスターチェーンはブロックごとに1.7TONを追加します。
各シャードチェーンはブロックごとに1TONを追加します。
これらの報酬は、各エポックの終了時にバリデータとノミネータに配布されます。

TON保有者はまた、流動性ステーキングを通じて、トークンをステークしながら流動性を維持して報酬を得るオプションがあります。

主要な指標

TVLとトランザクションダイナミクス

ユーザー数

TONのアカウントは、ネットワーク上のウォレット、NFT、ステーキング契約、その他の似たエンティティを含むスマートコントラクトのすべての種類を指します。

開発者の活動Content: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=true&tvl=false)_

オンチェーンメトリクス

トランザクション数

1年間の1日あたりのトランザクション量 (07.10.24現在) (出典: https://www.tonstat.com/)

トランザクションの価値

TONのトランザクション手数料は、さまざまな操作に必要なガスユニットによって決定されます。他のブロックチェーンとは異なり、TONはネットワーク構成によって固定されたガス価格を持ち、ユーザーはそれを調整できません。手数料は、ストレージ、計算、転送コストなど、複数の要素で構成されています。

ガス料金の構造 ガス価格（単位価格）

ベースチェーン：400 ナノトン (0.0000004 TON)
マスターチェーン：10,000 ナノトン (0.00001 TON) 平均トランザクションコスト
ベースチェーン：約0.005 TON

平均トランザクションコスト TONを送信：0.0055 Jettonsを送信：0.037 NFTをミント：0.08 1MBデータを1年間保存：6.01

料金計算式 transaction fee.png

ストレージ手数料: ブロックチェーン上でのスマートコントラクトの保存費用。 インワードフォワーディング手数料: 外部メッセージインポートの料金。 計算手数料: スマートコントラクトコードの実行コスト。 アクション手数料: 発信メッセージやコントラクト更新の手数料。 アウトワードフォワーディング手数料: オフチェーンサービスへのメッセージ送信料金。

これにより、TONはガス価格を非常に透明な方法で設定していることが示されています。これはネットワークのコンセンサスによって設定されるため、ユーザーが変更できません。また、トランザクションコストが非常に低い（約0.005 TON）です。さらに、TONの価値が上昇しても手数料は低く抑えられています。必要に応じてバリデーターが価格を調整できるため、使用の自由度が非常に高いです。

支払われた手数料

Fees TON.png TONユーザーがこれまでに支払った合計手数料 (出典: https://www.tonstat.com/)

ステーキングデータ

TONのバリデーター数は392です。バリデーターによってステーキングされたトンコイン (TON) の合計は697,374,916です。バリデーターは30か国に広がっています。

STAKED TON.png ステーキングデータ (出典: https://www.tonstat.com/)

トークノミクス

現在の価格と時価総額

現在の価格: $5 (20.01.2025) 時価総額: $12.465十億

Price & Mcap.png TON現在の価格 (出典: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

ユーティリティ

TONトークンはTONエコシステム内で多用途に機能します。主に支払いトークンとして機能し、トランザクション手数料、分散型アプリケーション（dApps）、DNSサービス、ストレージソリューション、広告、プロキシ、クロスチェーン活動などのさまざまなサービスに使用されます。これに加えて、バリデーターとノミネーターのためのステーキングトークンとしても使用され、ネットワークを保護し、その継続的な機能を確保するための重要なインセンティブを提供します。

さらに、TONトークンはガバナンスの役割も持っています。現在ガバナンスはTON Foundationに集中されていますが、ton.voteプラットフォームでは、TONホルダーとバリデーターが提案に投票して意思決定プロセスに参加することができます。ただし、これらの投票はあくまで推薦的な性質を持ち、法的拘束力はありません。

ベスティングタイムラインと投資家分布

Vesting Timelinw.png (出典: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Vesting schedule.png ベスティングスケジュール (出典: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

投資家分布

Investor Distribution.png (出典: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

配分 (出典: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

主要指標と比率

NVT比率 (ネットワーク価値対トランザクション)

NVT比率 = 1.79

時価総額 (循環中): $12.91十億
トークントレード量 (30日): $7.21十億

ネットワーク価値対トランザクション(NVT)比率が1.79であることは、市場の時価総額がトランザクション量の1.79倍であることを示しています。これにより、実際の使用に比べて比較的高い投機が示唆されます。

MVRV比率 (市場価値対実現価値)

MVRV比率 = 1,090.88

市場価値 (循環する時価総額): $12.91十億
実現価値 (年間化された収益): $11.84百万

MVRV比率が1,090.88であることは、市場価値が実現価値よりもはるかに高いことを示しています。これは、トークン価格が実際の収益生成を大幅に上回る高い投機の市場を示しています。

ストック・フロー・モデル

ストック・フロー比率 = 183.82

循環供給: 89.38百万
年間化された生産 (トークンミンティング): 487,500

高いストック・フロー比率は、TONが希少であり、既存の供給に対する新しいトークンの導入が限られていることを示しています。この希少性は強い長期的な価値を示唆します。

リスク分析

変動性

TONのエコシステムは、多くのブロックチェーンプロジェクトと同様に、著しい価格変動を示します。トークンのトレード量の変動や時価総額の変化（過去30日間で時価総額が3.05％増加したこと）に見られるように、市場の感情、マクロ経済状況、投資家の行動などの外部要因が大きな価格変動を引き起こすことがあります。TONに投資する投資家は、特に弱気の市場サイクル中に高い変動に備える必要があります。これは、機会を提供する一方でリスクも増加させます。

規制リスク

暗号通貨を取り巻く規制環境は絶えず進化しています。TONはグローバルに運営されているため、さまざまな地域で異なった規制や変化する規制に直面する可能性があります。政府や金融当局がブロックチェーンプロジェクトに対して制限や法的要件を課すことがあり、それがTONの運営、市場アクセス、およびトークン価値に影響を与える可能性があります。TONの分散化された性質にもかかわらず、TON Foundationの下での集中ガバナンスの構造があるため、特にブロックチェーンベースのプロジェクトへの監視が増える中で、遵守の課題のリスクがあります。

市場リスク

暗号通貨市場はまだ初期段階にあり、市場の修正、感情駆動の価格変動、およびインフレーションや金利上昇などのより広範なマクロ経済要因に非常に敏感です。TONの時価総額が大きくても、広範な市場の低迷や他のブロックチェーンプロジェクトへの投資家の関心のシフトが、TONトークンの需要低下につながる可能性があります。加えて、TONの採用およびそのエコシステムへの開発者やユーザーの継続的な関心への依存は、競争環境、特に競合するブロックチェーンプラットフォームの台頭に対する脆弱性をもたらします。

セキュリティリスク

TONはセキュリティを非常に重視しており、重要な脆弱性を発見するために開発者やハッカーを奨励する包括的なバグ報奨金プログラムを提供しています。これには、コアブロックチェーン、ウォレット、スマートコントラクト、ブリッジのバグが含まれます。Toncoinsで最高$100,000の報酬が提供されており、システムの完全性の継続的な改善が図られています。この積極的なアプローチにより、盗難や資金の喪失など、多くの一般的なブロックチェーンのセキュリティリスクが軽減されます。

さらに、TONは安全なウォレットのインタラクションのためにTON Connectを採用しており、ウォレットとアプリ間のデータを暗号化することでセキュリティを強化します。これにより、ユーザーは共有データの明示的な制御が可能となり、データの漏洩リスクが軽減されます。さらに、TON Connect 2.0は、分散型アプリケーション（dApps）およびより安全なユーザーインタラクションのために、より強力な暗号認証システムを導入して、安全性を強化しています。

これらの積極的な対策にもかかわらず、TONの集中化された意思決定構造による大口ホルダーによるガバナンス操作のリスクがあります。また、将来の開発のためにスマートコントラクトをアップグレード可能にすることは、透明性と安全性をもって管理しなければリスクをもたらす可能性があります。継続的な監査、積極的なバグ報奨金プログラム、信頼性のある開発チームは、ネットワークのセキュリティを維持するために不可欠です。

流動性と市場リスク

TONは高い循環する市場価値の$13.25十億を誇り、複数の支援者（DWF LabsやAnimoca Brandsなど）がいますが、市場が高いボラティリティや不安定な状況にある場合、流动성이問題になることがあり得ます。ダウンターン時の流動性に関する懸念が提起されています。時価総額と比較して取引量が比較的低く（104.4億ドル、取引量の50.1％減）、ストレス時の流動性についての懸念を引き起こします。さらに、KuCoinやMEXCのような中央集権的な取引所に流動性を依存しているため、規制の取り締まり、ハッキング事件、または上場廃止などの取引所固有のリスクに対する脆弱性が増します。これらの要因は、ユーザーが大量のTONをスリッページなしで、または公正な価格で売買する能力を著しく妨げる可能性があります。

コミュニティエンゲージメント

TONは、X上で2.5百万フォロワーの巨大なフォロワーを持っています。

TON X.png

TelegramのThe Open Networkコミュニティには1000万人の加入者がいます。 TON Telegram.png

LinkedinのTON財団は約11Kフォロワーを持っています。 TON LinkedIn.png

GitHubでは、TONに4kフォロワーがいます。 TON Github.png

CoinMarketCapでは、Tonは624Kのウォッチリストに載っています。 TONCOIN WATCHLIST.png

結論と推奨事項

Telegram Open Network（TON）は、特に革新的な非同期スマートコントラクト実行と動的シャーディングメカニズムを通じて主要なスケーラビリティの問題を解決するための独自のアプローチを持つ、バランスの取れたブロックチェーンエコシステムを示しています。高いスループット能力とクロスチェーンの相互運用性は、DeFi、NFT、分散型ストレージにおけるアプリケーションに対して非常に適しており、次世代の分散型アプリケーションにとって非常に関連性があります。

しかし、強力な技術的基盤にもかかわらず、TONはエコシステム開発の初期段階にあります。規制の不確実性や、さらなる開発者の採用やツール作成の必要性を含む重大な課題に直面しています。その強みを活かすために、TONは開発者の関与を通じたエコシステムの拡大、戦略的パートナーシップの育成、進化する規制への準拠を続けるべきです。

スケーラビリティと低取引コストに焦点を当てたハイポテンシャルなブロックチェーンプロジェクトを探している投資家にとって、TONは魅力的に見えるはずです。しかし、特にセキュリティ、流動性、市場のボラティリティの分野において、このプロジェクトの内在するリスクを認識しておく必要があります。

強みの要約

スケーラビリティ: TONは毎秒数百万の取引を処理できる能力を持ち、Ethereumのような旧来のプラットフォームやSolanaのような新しい競合に対して大きな利点を持っています。
クロスチェーンの相互運用性: TONは他のブロックチェーンエコシステムとシームレスにつながるように設計されており、クロスチェーン機能を必要とする分散型アプリケーションにとって重要な機能です。
低取引コスト: TONの賃料ベースの料金モデルは、最小限の取引手数料を確保しており、開発者とユーザーにとって魅力的なプラットフォームです。
非同期スマートコントラクト: TONの非同期実行モデルはネットワークの混雑を減少させ、スケーラビリティを向上させ、高需要の分散型アプリケーションに最適化します。
強力なインフラストラクチャ: TONの分散型サービス（TON DNSやTON Storageなど）はブロックチェーンへのユーザーフレンドリーなアクセスを提供し、エコシステムの全体的な使いやすさを向上させます。
積極的なセキュリティアプローチ: 総合的なバグ報奨金プログラムと、TON Connect 2.0を通じた安全なウォレット相互作用がネットワークのセキュリティアーキテクチャを強化します。

特定された課題

規制の不確実性: ほとんどのブロックチェーンプロジェクトと同様に、TONも異なる法域における規制の変化のリスクにさらされており、運営、市場アクセス、採用に影響を与える可能性があります。
開発者ツールと採用: FunC言語はSolidityに精通している開発者にとって学習曲線が急であり、限られた開発者ツールとサポートがプラットフォームの成長と採用を遅らせるかもしれません。
市場のボラティリティ: TONは著しい価格変動を経験しており、投資家とユーザーの両方にリスクをもたらします。また、流動性のために中央集権的な取引所に依存していることも、取引所固有のリスクへの露出を増加させます。
エコシステムの成熟度: TONには大きなポテンシャルがあるものの、そのエコシステムはまだ初期段階です。より確立されたプラットフォームと比較して、分散型アプリケーション（dApps）が少なく、採用を推進するためにはさらなる拡張が必要です。

将来の展望

TONはスケーラブルで低コストなブロックチェーンインフラストラクチャに対する増加する需要を利用する良い位置にあります。秒間数百万の取引を処理する能力とクロスチェーンの相互運用性が組み合わさって、高スループットの分散型アプリケーションを構築しようとする開発者にとって魅力的なプラットフォームとなっています。DeFi、NFT、分散型ストレージなどの主要セクターでのプラットフォームの採用で成長が促進される可能性がありますが、現在直面している課題を克服する必要があります。

TONの今後の展開、例えばTON DAOを通じたさらなる分散型ガバナンスや主要支援者からの戦略的投資の継続はその将来の成功を決定する上で重要な役割を果たすでしょう。また、バグ報奨金プログラムやTON Connect 2.0の導入を含むTONの積極的なセキュリティ対策は、長期的な安定性とセキュリティを維持することへのプラットフォームの注力を示しています。

投資展望

投資の観点から、TONは次世代のスケーラブルなブロックチェーンプラットフォームに興味を持つ人々にとって魅力的な機会を提供します。ネットワーク価値対取引（NVT）比が1.79、ストック・トゥ・フロー比が5,128.21であり、資産は顕著な希少性と長期的な成長の可能性を示しています。

しかし、非常に高い市場価値対実現価値（MVRV）比の1,090.88は、高度に投機的な市場評価を示しており、現時点の価格がその収益生成能力を大幅に上回っていることを示しています。

TONの成長可能性を市場のボラティリティと規制の不確実性という固有のリスクと共に注意深く考慮する必要があります。TONの革新的な技術と拡大するエコシステムは強力な利点ですが、流動性のために中央集権的取引所に依存していることや競争が激化するブロックチェーン空間などの課題がその長期的な軌道に影響を与える可能性があります。最終的に、TONは高報酬である一方、高リスクの投資機会を提供しており、初期段階のブロックチェーンベンチャーの不確実性を乗り越える意欲がある人々に適しています。

Telegram Open Network (TON) についての深堀り: ファンダメンタル分析