**스탠다드차타드(Standard Chartered)**의 벤처 부문이 완전한 기관용 온체인 금융 스택을 갖추는 데 한 걸음 더 다가섰다. SC Ventures 운영 멤버 **하랄드 엘트베트(Harald Eltvedt)**는 이 그룹이 커스터디, 토큰화, 유동성, 금융과 결제를 아우르는 은행 등급 생태계를 구축하는 데 “매우, 매우 가까운” 단계에 있다고 말했다.
이 발언은 SC Ventures의 최근 디지털 자산 투자가 개별적인 인프라 베팅이 아니라, 더 넓은 시장 구조 전략의 일환이라는 점을 보여 주는 가장 분명한 신호 가운데 하나다.
Yellow.com과의 인터뷰에서 엘트베트는 GSR, Keyrock, Libeara, TruYields, Project 37C 등 여러 기업에 대한 SC Ventures의 투자가, 기관용 디지털 자산 엔드투엔드 스택을 구축하기 위한 것이라고 설명했다. 이 전략은 은행, 자산운용사, 마켓메이커들이 토큰화된 실물자산(RWA), 스테이블코인 결제, 온체인 금융상품의 2차 유동성에 점점 더 집중하는 흐름 속에서 나오고 있다.
SC Ventures, 기관용 스택 구축
SC Ventures가 기관 고객이 레거시 레일에 전적으로 의존하지 않고 온체인에서 자산을 발행하고, 스테이킹하고, 스왑할 수 있는 완전 통합형 은행 등급 생태계 출시에 얼마나 가까워졌는지 묻자, 엘트베트는 이미 그 방향에 거의 도달했다고 밝혔다.
그는 “매우, 매우 가까이 왔다고 말하겠습니다. 맞습니다. 그게 바로 우리의 전략이고, 당신이 정확히 이해한 부분입니다”라고 말했다.
엘트베트는 포트폴리오 이동이 “절대 랜덤과는 거리가 멀다”며, 기관용 디지털 자산 스택을 둘러싼 “엔드투엔드 전략”의 일부라고 설명했다.
이 스택은 규제된 온체인 금융에 필요한 핵심 요소 대부분을 점차 포괄하는 모습이다. Zodia Custody는 스탠다드차타드에 디지털 자산 커스터디 노출을 제공하고, Zodia Solutions는 기술 인프라 플랫폼으로 포지셔닝되고 있다. Libeara는 토큰화에 특화돼 있다.
GSR과 Keyrock은 마켓메이킹 역량을 제공한다. TrueFin은 온체인 기관용 수익(yield) 컴포넌트를 더하고, 37xC는 프라임 브로커리지와 금융 인프라를 제공한다.
이 전략은 SC Ventures가 단순히 토큰화 시장에 참여하려는 것이 아니라, 기관을 위한 그 시장의 운영 방식 자체를 정의하는 데 기여하려 한다는 점을 시사한다.
커스터디 리스크, 은행으로 더 가까이 이동
이 전략의 핵심 요소 중 하나는 Zodia Custody의 재편이다. 스탠다드차타드는 Zodia Custody의 규제 대상 활동을 자사의 핵심 조직인 금융·증권 서비스(Financing and Securities Services) 부문으로 편입하기 위한 조건부(비구속적) 제안을 했다. 한편 Zodia Solutions는 SC Ventures 산하의 별도 인프라 플랫폼으로 개발되고 있다.
엘트베트는 이 움직임이 2019~2020년에 Zodia Custody가 설립됐을 당시와 비교해, 기관 환경이 얼마나 변했는지를 반영한다고 설명했다. 당시에는 많은 은행이 여전히 크립토에 손대기를 꺼렸기 때문이다.
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그는 “우리가 이렇게 하는 이유는, 2026년 현재 은행들이 여섯 해 전보다 훨씬 더 잘 대비돼 있기 때문”이라며 “사실상, 대규모로 커스터디 솔루션을 제공할 정당한 주체는 은행들”이라고 말했다.
이 구분은 중요하다. 커스터디 리스크는 규제된 은행 대차대조표 쪽으로 더 가까이 이동하는 반면, 소프트웨어 인프라는 새로운 기술을 계속 통합할 수 있는 벤처 스타일 구조 안에 남는다.
이러한 모델은 은행이 규제된 금융 활동과 이를 뒷받침하는 기술 플랫폼을 분리함에 따라 더 보편적인 구조가 될 수 있다.
유동성, RWA의 빠진 마지막 레이어가 되다
SC Ventures의 GSR과 Keyrock에 대한 투자는 또 다른 구체적 베팅을 보여 준다. 토큰화된 실물자산이 스케일을 확보하려면 더 깊은 2차 시장 유동성이 필수라는 점이다.
엘트베트는 마켓메이커가 핵심 인프라 참여자이자 실물자산 시장의 자연스러운 촉진자라고 말했다. 그는 Keyrock과 GSR을 선택한 이유가, 이들이 오랜 기간 형성해 온 관계망, 거래 venue 접근성, 기관 역량을 갖추고 있기 때문이며, 이를 SC Ventures가 직접 복제하기는 어렵다고 설명했다.
같은 논리는 SC Ventures의 토큰화 플랫폼 Libeara에도 적용된다. Libeara는 10억 달러가 넘는 규제 자산을 토큰화했다. 엘트베트는 토큰화된 자산이 2차 거래보다는 1차 발행 측면에서 더 큰 성과를 거두고 있다고 인정했다.
그는 “이들 토큰의 1차 시장, 즉 발행 측면에서 상당한 트랙션을 보았지만, 2차 시장에서는 활동이 많지 않다”고 말했다.
이어 GSR을 참여시킨 것이 2차 거래를 강제하기 위한 것이 아니라, “2차 시장을 가능하게 하기 위한 것”이라고 덧붙였다.
이는 토큰화된 국채, 머니마켓펀드, 기타 규제 자산에 특히 중요할 수 있다. 적극적인 마켓메이커가 없다면, 토큰화는 진정으로 유동적인 시장 구조라기보다 단지 더 효율적인 발행 래퍼에 그칠 위험이 있다.
스테이블코인과 결제가 그림을 완성하다
엘트베트는 토큰화 자산의 성장을 스테이블코인 채택과 24/7 결제와도 연결 지었다. 그는 SC Ventures가 최근 홍콩에서 Anchorpoint를 발표했으며, 미 달러 스테이블코인 발행사들과 관계를 맺고 있다고 말했다.
기관용 토큰화에서는, 이 결제 레이어가 자산 자체만큼이나 중요할 수 있다. 토큰화 증권이 온전한 이점을 제공하려면, 현금 결제 역시 온체인으로 이동해 24시간 연중무휴 자금 이전과 더 효율적인 시장을 가능하게 해야 한다.
엘트베트는 컴플라이언스와 리스크 관리가 이 모델의 부수 요소가 아니라 핵심이라고 강조했다. 그는 벤처들이 규제 요구사항을 처음부터 통합해야 하며, 초기 지름길 선택은 나중에 실패를 부를 수 있다고 말했다.
그는 “절대 1일 차가 아니라 0일 차부터 반드시 통합해야 하는 것들이 있다. 그렇지 않으면 나중에 반드시 부메랑처럼 돌아올 것”이라고 했다.
그 결과로 그려지는 온체인 금융의 비전은 크립토 네이티브 디파이와는 다른 모습이다. 더 세분화되고, 더 강하게 규제되며, 은행·커스터디언·인가된 시장 참여자와 더 밀접하게 연결돼 있다.
SC Ventures에겐 그것이 바로 요지일 수 있다. 토큰화된 실물자산이 스케일을 이룬다면, 승자는 가장 빠르게 움직인 기업이 아니라, 컴플라이언스·커스터디·유동성·금융·결제를 하나의 기관 등급 프레임워크로 결합할 수 있는 주체일 가능성이 크다.
엘트베트의 발언은 스탠다드차타드 벤처 부문이 바로 그 역할을 수행하기 위한 포지셔닝을 하고 있음을 시사한다.
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