리플(Ripple) CEO **브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)**는 **마이클 세일러(Michael Saylor)**의 **스트래티지(Strategy Inc.)**가 레버리지를 활용한 비트코인 (BTC) 매집을 통해 암호화폐 매도세를 심화시켰다고 말했다.
핵심 포인트:
- 갈링하우스는 스트래티지의 비트코인 조달 모델을 비판하며, 장기 가치는 금융 공학이 아니라 실사용성에서 나온다고 지적했다.
- 그의 발언은 비트코인이 6만 달러 아래에서 거래되고 XRP (XRP)가 1달러 하방 이탈 위험에 처한 시점에 나왔다.
- 스트래티지가 계획한 비트코인 수익화 프로그램은 약한 시장 상황에서 추가 매도 압력을 키울 수 있다는 우려를 낳았다.
갈링하우스의 비판
갈링하우스는 CNBC의 ‘스콰크 온 더 스트리트(Squawk on the Street)’가 스트래티지의 비트코인 매수 계획에 대한 자신의 인터뷰 발언을 조명한 뒤, X에서 비판을 재개했다.
그는 “금융 공학은 장기 가치를 만들어내지 못한다. 실사용성이 그 역할을 한다”고 말하며, “마이클 세일러 팀은 중요한 부분에 집중하지 못했고, 그 결과 전체 시장이 피해를 봤다”고 덧붙였다.
갈링하우스는 자신이 비트코인에 대해 여전히 강세 시각을 유지하고 있다고 밝히면서도, 스트래티지가 우선주와 기타 금융 수단을 활용해 비트코인 매집에 레버리지를 더했다고 주장했다. 그는 이러한 방식이 “상승 구간에서는 흥분을 더했지만, 지금은 하락을 가속하는 요인으로 작용하고 있다”고 말했다.
리플 수장은 액면가 100달러 아래로 떨어진 스트래티지의 영구 우선주 STRC를 지적했다. 이후 스트래티지가 디지털 크레딧 매입, 12% 배당, 38억 달러 규모 현금 보유 계획을 발표한 뒤, STRC는 83.67달러로 12.20% 상승 마감했다.
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비트코인 압력
이러한 발언은 비트코인이 6만 달러 아래로 떨어지고, 더 넓은 암호화폐 가격 조정 속에서 XRP가 1달러 부근에서 하방 압력을 받는 상황에서 나왔다.
보도에서 인용된 온체인 데이터에 따르면, XRP의 다음 지지선은 0.80달러, 0.62달러, 0.51달러로 제시됐다. 같은 시장 환경 속에서 트레이더들은 대형 재무 보유자들이 이미 약한 흐름에 강제 매도를 더할 수 있는지에 촉각을 곤두세우고 있다.
스트래티지는 BTC를 매도해 미 달러 준비금, STRC 배당, MSTR 자사주 매입을 지원하는 비트코인 수익화 프로그램을 발표했다.
이 발표 덕분에 MSTR 주가는 월요일 12.60% 반등했지만, 동시에 비트코인 매도 가능성에 대한 우려를 키웠다.
애널리스트들은 BTC가 핵심 200주 이동평균선 아래에서 거래되고 있기 때문에 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다. 갈링하우스의 발언은 시장 약세를, 재무제표 장난이 아니라 실사용성에 기반한 가치 평가가 가능한지 시험하는 계기로 묘사했다.
스트래티지는 공격적인 비트코인 매수와, 투자자들에게 레버리지된 비트코인 익스포저를 제공하는 금융 구조를 통해 시장 정체성을 구축해왔다. 이 모델은 상승장에서는 관심을 증폭시켰지만, 최근의 급락 속에서는 같은 구조가 압력의 원천으로 바뀌었다.