Bitcoin (BTC)은 지난 2월 6일 목요일 60,062달러까지 떨어지며, 2025년 10월 기록한 126,000달러 정점 대비 52% 하락한 이번 사이클 최대 낙폭을 기록했다.
온체인 데이터에 따르면 지난 일주일 동안 실현 손실은 하루 평균 12억6천만달러로, 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 보지 못했던 수준이다.
이번 매도세로 2026년 암호화폐 시가총액에서 약 5,700억달러가 증발했으며, 비트코인은 단기 보유자 평균 매수가와 연초 가격 등 여러 구조적 지지 구간을 잇따라 하향 돌파했다.
이전의 강제청산 중심 폭락과 달리, 이번 급락은 현물 시장의 지속적인 매도 압력이 특징이었다.
투매(캡itulation) 신호, 경고등 점등
Glassnode는 보고에 따르면, 2년 내 두 번째로 큰 투자자 투매 급등을 포착했으며, 2월 6일 하루 실현 손실 규모는 8억8,9천만달러에 달했다.
이 지표는 매수가보다 낮은 가격에 매도된 코인을 측정해, 손실 구간에 갇힌 투자자들이 포지션을 강제로 정리하며 시장에서 이탈하고 있음을 시사한다.
미결제약정(open interest)은 정점 대비 약 50% 감소하며 레버리지가 시장에서 대거 청산됐다. 24시간 동안 10억달러 이상 규모의 포지션이 강제청산되었고, 216,590명의 트레이더가 영향을 받았으며, 롱 포지션이 대부분을 차지했다.
공포·탐욕 지수는 12포인트까지 떨어져 트레이더들 사이의 ‘극단적 공포(extreme fear)’ 국면을 가리켰다. 10 BTC 미만을 보유한 소액 투자자들은 한 달 넘게 꾸준히 매도한 반면, 1,000 BTC 이상을 보유한 메가 고래들은 조용히 저가 매수에 나섰다.
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공포성 매도 이후, 피로 신호 등장
온체인 분석가들은 큰 폭의 조정에도 불구하고 잠재적 안정화 신호를 포착했다. 역사적으로 대규모 실현 손실은 추세 시작보다는 조정 후반부와 더 강하게 연관되는 경향이 있어, 매도 압력이 소진 국면에 가까워졌을 가능성을 시사한다.
7만~8만달러 구간에서 의미 있는 물량 축적이 관측되었고, 특히 66,900~70,600달러 사이에 새로운 매수자들이 밀집해 진입했다. 이 같은 평균 매수가(코스트 베이시스) 밀집 구간은 수요가 매도 물량을 흡수하는 지지대로 작용하는 경우가 많다.
비트코인은 목요일 급락 이후 금요일 약 69,600달러선까지 반등했지만, 현재는 60,000~74,000달러 박스권이 핵심 전장으로 자리 잡은 상태다.
이 암호화폐는 보다 뚜렷한 방향성이 나타나기 전, 손실을 소화하고 포지션이 재정렬되는 조정 및 횡보 과정을 거쳐야 하며, 이 구간이 향후 반등의 바닥이 될지 혹은 추가 하락의 전조가 될지 판가름 나게 된다.
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