Strategy가 지난주 비트코인 (BTC) 1,690개를 1억 860만 달러에 처분하고, 확보한 자금 전액을 자사 우선주 STRC 매입에 사용했다.
핵심 내용
- Strategy는 8월 3~9일 사이 비트코인 1,690개를 개당 순평균 6만 4,262달러에 매도.
- 매각 대금 1억 860만 달러 전액으로 STRC 우선주 1,152,020주를 재매입.
- 회사는 여전히 비트코인 840,447개를 보유 중이며, 평균 매수가격은 개당 7만 5,385달러.
비트코인 판 돈, 전부 STRC 자사주로
회사는 이번 거래를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 보고서를 통해 공시했다. 공시에 따르면 8월 3일부터 9일까지 여러 차례에 걸쳐 비트코인을 처분했으며, 수수료와 비용을 제외한 순매도 평균 가격은 개당 6만 4,262달러였다. 이는 Strategy가 해당 포지션을 쌓을 때의 평균 매입단가보다 약 15% 낮은 수준으로, 이번 주간 매각은 명백한 손실 확정을 동반했다.
Strategy는 순매각 대금 전액으로 변동금리 영구 우선주 STRC 1,152,020주를 되사들였다. 이 우선주는 회사의 비트코인 매입 자금 조달을 위해 발행된 종목으로, 액면가 100달러 부근에서 거래되도록 설계됐다. 다만 6월 말 이후 세 차례에 걸친 자사주 매입에도 불구하고 아직 100달러선 고정에는 실패한 상태다.
현재 Strategy가 보유 중인 비트코인은 총 840,447개로, 취득 원가는 633억 6,000만 달러, 평균 매입단가는 개당 7만 5,385달러에 달한다. 이 물량 덕분에 마이클 세일러가 이끄는 Strategy는 여전히 기업 단일 보유량 기준 압도적 1위 자리를 유지하고 있으며, 2위인 Twenty One Capital의 보유량은 43,514개에 그친다. Strategy는 전주에도 비트코인 1,638개를 매도했으며, 올해 들어 지금까지 처분한 물량은 6,948개로 전체 보유량의 약 0.8%를 줄였다.
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마이클 세일러, “달러 리저브는 방어선”
한편 Strategy는 별도로 유통시장(ATM) 증자 프로그램을 통해 자사 보통주 MSTR 6,585,682주를 매각해 6억 5,310만 달러를 조달했다. 이 가운데 6억 5,000만 달러는 달러 리저브 계정으로, 310만 달러는 현금으로 배분됐다. 우선주 배당과 미상환 부채 이자 비용을 충당하는 이 달러 리저브는 단 일주일 만에 40억 달러에서 46억 5,000만 달러로 불어났다.
세일러는 추가 자금 조달을 통해 회사가 ‘USD Duration’이라 부르는 지표가 연장됐다고 설명했다. 이는 현재 보유한 현금 완충장치로 우선주 배당과 채무 이자 지급을 얼마나 오래 지속할 수 있는지를 나타내는 내부 지표로, 이번 조달로 143일 늘어나 총 2.7년 수준까지 길어진 것으로 알려졌다.
CEO 폰 레, “STRC 100달러 레벨 정착 목표”
최고경영자(CEO)인 **폰 레(Phong Le)**는 2분기 실적 발표 후 애널리스트들과의 콜에서 STRC가 시간에 걸쳐 99~100달러 범위에서 안착하기를 바란다고 언급했다. 그러나 시장은 아직 그 기대에 충분히 호응하지 못하고 있다.
12일(현지시간) 프리마켓에서 STRC 우선주는 약 95.55달러 선에서 거래됐다. Strategy는 지난 6월 29일 발표한 10억 달러 규모 자사주 매입 프로그램 가운데 아직 7억 8,520만 달러의 집행 여력을 보유하고 있다.
비트코인 매도는 2022년 12월 이후 첫 매도였던 지난 5월 말, 비트코인 32개를 처분하면서 시작됐다. 이후 회사는 6월에 최대 12억 5,000만 달러어치 비트코인 매각을 허용하는 새로운 프레임워크를 승인한 뒤 매도 속도를 높였다. 이 가운데 약 4억 2,900만 달러 한도가 이미 소진된 상태다.
회사 공시에 따르면 6월 이후 새 비트코인 매수 내역은 보고되지 않고 있다. 이는 주주 입장에서 보면, 회사 금고의 비트코인이 더 이상 단순한 전략적 자산이라기보다, 자본 구조를 뒷받침하기 위한 재무 운용 수단으로 적극 활용되고 있음을 의미한다.
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