서클(Circle) 주가는 스테이블코인 보유분에 대한 수동 이자 지급을 금지하는 내용을 담은 CLARITY Act 초안이 유출된 뒤 화요일 하루에만 약 20% 폭락하며, 시가총액 56억 달러가 증발했다. 이로 인해 USDC (USDC) 준비금 기반 수익 모델의 미래에 대한 우려가 커지고 있다.
CLARITY Act의 이자 금지 조항
해당 주식은 장 마감가가 126.64달러에서 101.17달러로 떨어졌다. 코인베이스(Coinbase) (COIN) 역시 같은 날 약 11% 하락했다.
이번 급락은 전 FOX 기자 **엘리너 테렛(Eleanor Terrett)**이 처음 보도한 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)에 대한 상원 합의안 세부 내용이 전해지면서 촉발됐다. 초안에 따르면, 암호화폐 플랫폼은 스테이블코인 잔고에 대해 예금 이자와 유사한 수익을 제공할 수 없게 된다.
직접적인 이자뿐 아니라 은행 예금 수익을 모방하도록 설계된 리워드 구조도 제한된다. 이 금지는 거래소, 브로커, 그리고 관련 서비스 전반에 적용될 예정이다.
그러나 제안된 법안에는 로열티 리워드, 거래 기반 혜택, 그리고 수동 소득에 직접 연동되지 않은 기타 인센티브에 대한 예외가 포함됐다.
SEC, CFTC, **미 재무부(Treasury Department)**는 무엇이 금지 대상에 해당하는지 1년 안에 정의해야 한다.
서클은 USDC 준비금에서 발생하는 이자가 전체 매출의 96%를 차지한다. 이 때문에 이자 금지 조항은 회사 핵심 비즈니스 모델을 정면으로 위협하는 요소가 된다.
관련 기사: Ethereum Clears $2,145 Bearish Trend Line
캐시 우드의 ARK 매도
한편 ARK Invest CEO인 **캐시 우드(Cathie Wood)**는 초안이 유출되기 나흘 전인 3월 20일, CRCL 주식 590만 달러어치를 매도했다. 일각에서는 이 매도가 주가 하락의 직접적인 원인이라는 시각도 나왔다.
그러나 애널리스트들은 이에 반박했다. 한 X 이용자는 이번 하락이 ARK의 매도나 광범위한 시장 불안이 아니라, 규제 입법 리스크에 의해 촉발됐다고 지적했다.
브라이언 암스트롱의 은행 발언
코인베이스 CEO **브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)**은 은행들이 이미 더 빠른 결제, 자산 토큰화, 암호화폐 거래를 위해 스테이블코인을 활용하고 있다고 말했다. 그는 이자 제공 제한이 USDC 채택 속도를 늦추고, 스테이블코인이 결제 수단을 넘어 가치 저장 수단으로 진화하는 데 제약을 줄 수 있다고 경고했다.
은행 측 대표들은 조만간 해당 초안을 검토할 것으로 예상된다. 최종 입법을 위한 마크업 절차는 4월 말로 전망된다.
온체인 조사자 ZachXBT는 또한, 미국의 한 민사 소송과 관련해 서클이 여러 업체와 연계된 16개 지갑의 USDC를 동결했다고 밝혔다. 그는 이 지갑들이 고객 거래를 처리하는 운영 계정으로 보인다며, 동결 조치가 충분한 검토 없이 이뤄졌다고 비판했다.