삼성전자가 프랑스 인공지능 스타트업 **미스트랄(Mistral)**에 수억 유로 규모의 전략적 투자를 검토하고 있다. 이번 라운드에서 미스트랄의 기업가치는 최대 200억 유로 수준까지 치솟을 수 있다는 관측이 나온다.
핵심 내용
- 삼성이 검토 중인 미스트랄 지분 투자는 AI 랩의 기업가치를 약 200억 유로로 책정하는 딜로 알려졌다.
- 투자액은 수억 유로에서 최대 10억 유로 안팎까지 거론된다.
- 성사될 경우, 불과 1년도 안 돼 미스트랄의 기업가치는 117억 유로에서 거의 두 배로 뛴다.
삼성, 미스트랄 베팅 저울질
이 같은 협상 소식은 수요일 시장에 처음으로 전해졌고, 이후 통신사들을 통해 신속히 전파됐다. 삼성은 수억 유로 규모의 투자 카드를 꺼낼 수 있는 것으로 전해지며, 일부 보도는 투자액 상단을 10억 유로 수준으로 점치고 있다. 다만 양측 모두 협상 진행 여부를 공식적으로 확인하지 않았고, 언론의 질의에도 코멘트를 거부했다.
이번 라운드는 단일 투자자 중심 딜과는 거리가 멀다. 미스트랄이 기업가치 200억 유로 선에서 수십억 유로대 신규 자금 유치를 노리고 있기 때문이다. 스웨덴계 투자사 EQT가 스케일업 유럽 펀드를 통해 협상 테이블에 올라와 있고, 이 외에도 전략적 투자자와 각국 국부펀드 등이 참여 후보군으로 거론된다.
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메모리에서 AI 소프트웨어까지…삼성의 계산법
삼성의 셈법은 ‘유럽 지원’보다는 메모리 반도체 사업에서 시작된다. 삼성은 대형 AI 모델을 학습·운영하는 데 필요한 고대역폭 메모리(HBM)를 대규모로 공급하고 있다. 미스트랄 같은 선도 AI 연구소에 지분을 들고 올라타면, 단순 하드웨어 공급을 넘어 AI 소프트웨어 스택 상단까지 영향력을 넓힐 수 있다.
이번 투자는 또 하나의 상징성을 갖는다. 보도에 따르면, 이는 삼성의 ‘기초 모델(파운데이션 모델) 연구소’에 대한 첫 직접 베팅으로, 현재 갤럭시 AI 기능을 구동하는 구글의 제미나이(Gemini) 모델 외에 또 다른 핵심 축을 확보하는 셈이다.
미스트랄 입장에서도 반도체 제조사를 주주로 들이는 것은 전략적으로 매력적이다. 최고경영자 **아르튀르 멍슈(Arthur Mensch)**는 그간 엔비디아(Nvidia) 의존도를 낮추기 위해 맞춤형 칩(커스텀 실리콘) 개발 구상을 공개적으로 언급해 왔다. 자체 메모리 사업을 가진 글로벌 기업을 전략 파트너로 두는 것은, 이미 에어버스(Airbus), BMW 등을 고객사로 확보한 미스트랄이 공급망과 기술 주도권을 강화하는 데 중요한 포석이다.
이번 논의는 또, 삼성이 로봇 사업을 최고경영자 직속 신설 조직으로 통합한 지 하루도 채 지나지 않아 불거졌다는 점에서 타이밍도 눈길을 끈다. AI와 하드웨어, 로보틱스를 아우르는 장기 포트폴리오 재편의 한 축일 수 있다는 해석이 나온다.
1년 새 두 배로 뛴 미스트랄 밸류에이션
투자 논의는 유럽이 미국발 AI 빅테크에 맞설 ‘자체 챔피언’을 찾는 흐름 속에서 진행되고 있다.
미스트랄은 여전히 기업가치 수천억 달러로 평가받는 오픈AI(OpenAI), 앤트로픽(Anthropic) 에 뒤처져 있다. 200억 유로라는 숫자는 성능 측면에서의 동등성이라기보다, ‘유럽 내 자생적 AI 챔피언’을 향한 지역 투자 수요를 반영한 측면이 크다.
최근 미국이 앤트로픽 최고 등급 모델에 대한 해외 접근을 제한하는 조치를 내놓으면서, 유럽 내 자체 인프라에 대한 갈증은 더욱 커졌다. EU 역내 각국 정부가 공공 조달을 점차 자국·역내 공급사 중심으로 돌리는 움직임도 나타나고 있다.
미스트랄은 이런 ‘디지털 주권’ 요구에 부합하는 투자자 풀을 지난 1년간 빠르게 구축해 왔다. 지난해 9월에는 반도체 장비업체 ASML이 주도한 라운드에서 117억 유로 밸류에이션 기준 17억 유로를 조달했다.
이번 주에는 마이크로소프트(Microsoft) 가 미스트랄 모델을 자사 클라우드에서 구동하기 위해 수십억 달러대 추가 투자를 약속했다. 앞서 확보한 대출성 자금은 파리와 스웨덴에 데이터센터를 구축하는 데 투입되고 있다.
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