TSMC가 3분기 순이익 236억달러(2,359억달러, 약 7,631억 대만달러)를 기록하며 전년 동기 대비 69% 급증, 시장 예상치를 웃도는 실적을 내놨다. 인공지능(AI) 반도체에 대한 폭발적인 수요가 실적을 견인하면서 TSMC는 6분기 연속 사상 최대 분기 이익을 이어갔다.
핵심 포인트
- 3분기 순이익 236억달러로 시장 예상치 상회, 6분기 연속 분기 최대 실적 경신
- 첨단 공정이 웨이퍼 매출의 79% 차지, AI용 칩 수요는 여전히 견조
- 2026년 매출 성장률 전망치를 약 44%로 상향했지만, 2027년을 앞둔 경기 불확실성 경고
3분기 실적, ‘AI 수요’가 견인
세계 최대 파운드리 업체인 대만 TSMC는 7~9월 순이익이 7,631억 대만달러에 이르렀다고 15일(현지시간) 밝혔다. 이는 Reuters가 보도한 바에 따르면 LSEG의 애널리스트 16명 컨센서스(스마트에스티메이트 기준)인 7,463억 대만달러를 웃도는 수치다. 이로써 TSMC는 6분기 연속 분기 최대 이익, 11분기 연속 이익 성장 기록을 이어갔다.
매출은 전년 동기 대비 50.9% 증가한 1조4,900억 대만달러를 기록했다. 분기 보고서에 따르면 3분기 총마진은 66.4%로 집계됐다. 2나노미터(nm) 신공정을 포함한 첨단 공정에서 생산한 제품이 웨이퍼 매출의 79%를 차지했으며, 이 중 2나노 공정 비중은 8%에 달했다.
TSMC는 Nvidia와 Apple에 프로세서를 공급하는 핵심 파운드리로, AI 서버용 칩과 프리미엄 스마트폰 등 소비자 전자제품 생태계 전반에 걸쳐 영향력을 확대해 왔다. 회사는 4분기 매출 가이던스를 523억~543억달러로 제시했는데, 이는 전년 동기(337억3,000만달러)를 크게 웃도는 수준이다. 2026년 설비투자(CAPEX) 계획도 기존대로 600억~640억달러 범위를 유지했다.
Reuters에 따르면 TSMC는 2026년 연간 매출 성장률 전망치를 기존보다 높인 약 44% 수준으로 상향 조정했다. AI 데이터센터 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요가 예상보다 더 길고 강하게 이어질 것이란 판단이 반영된 것으로 풀이된다.
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AI 투자 사이클, 언제까지 이어질까
C.C. Wei 최고경영자(CEO)는 컨퍼런스콜에서 “현재 수요는 여전히 우리의 생산능력을 상회하고 있다”고 말하면서도, 부품 비용 상승과 경기 불확실성이 가격 민감도가 높은 수요층에 부담을 주고 있다고 지적했다. 그는 “2027년을 바라보며 사업 계획에 있어 매우 신중한 접근을 하고 있다”고 언급했다.
Allspring Global Investments의 포트폴리오 매니저인 Gary Tan은 Reuters와의 인터뷰에서 이 같은 경고가 “반도체 공급망 전반에 걸쳐 애널리스트들의 이익 전망 조정(하향)을 불러올 수 있다”고 분석했다.
다만 그는 이를 장기 성장성 둔화의 신호라기보다 “기대치를 합리적인 수준으로 관리하기 위한 조치”로 해석해야 한다고 강조했다. 애널리스트들 역시 TSMC의 고급 패키징 기술에 대한 견조한 수요가 이어질 것으로 보고 있다. AI 워크로드에 최적화된 복잡한 칩을 집적·결합하는 이 분야는, TSMC의 핵심 성장 축으로 평가된다.
호실적에도 주가는 약세…AI 관련주 전반 동반 조정
투자자들은 TSMC의 호실적에도 불구하고 반도체주를 마냥 끌어올리진 않았다. 실적 발표 전 대만 증시에서 TSMC 주가는 2% 하락 마감했다. 미국 추가 금리 인상 가능성이 제기되면서, AI 성장주의 밸류에이션(가치평가)에 대한 우려가 기술주 전반에 부담으로 작용한 것이다.
아시아 대표 메모리 반도체주인 Samsung Electronics와 SK Hynix 주가도 같은 기간 10% 넘게 밀리며 조정을 받았다. AI 서버용 GPU와 HBM(고대역폭메모리)에 대한 기대가 높음에도 불구하고, 단기 과열 논란과 거시 변수에 민감한 장세가 동반된 모습이다.
이번 실적은 이미 이어져 온 강세 흐름의 연장선으로 볼 수 있다. TSMC는 지난주 발표한 잠정 실적에서 3분기 매출이 전년 동기 대비 50% 증가했다고 밝힌 바 있으며, 2026년 들어서만 주가가 57% 급등했다. AI 붐 속에서 TSMC가 얼마나 빠르게 외형과 이익을 키워왔는지 보여주는 대목이다.
다만 업계 전반의 중장기 설비투자와 수요 전망은 여전히 변동성이 크다. hyperscaler(대형 클라우드 사업자)들의 AI 투자 속도가 둔화될 경우, 후행하는 반도체 공급망 기업들의 이익 가시성도 떨어질 수 있어서다. TSMC가 2027년을 거론하며 신중한 톤을 유지하는 이유도 여기에 있다.