서클 인터넷 그룹(Circle Internet Group) 주가가 2분기 이익이 시장 전망을 웃돌면서 개장 전 거래에서 5% 상승했다. 동시에 USD 코인 (USDC) 공급량은 전년 동기 대비 19% 늘었다.
핵심 포인트
- 2분기 매출은 7% 증가한 7억100만달러로, 애널리스트 전망치 7억1,300만달러에 소폭 못 미침
- USDC 유통량은 733억달러까지 확대, 온체인 이체액은 151% 급증한 14조8,000억달러 기록
- 아크(Arc) 메인넷은 9월 16일 퍼블릭 론칭 예정…100곳 넘는 기관·생태계 파트너 참여
2분기 실적: 이익은 ‘서프라이즈’, 매출은 ‘살짝 미달’
써클은 공시를 통해 2분기 총매출 및 준비금 이자 수익이 7억100만달러를 기록했다고 밝혔다. 전년 대비 7% 증가했지만, 월가 컨센서스인 7억1,300만달러에는 다소 못 미쳤다.
조정 주당순이익(EPS)은 18센트로 집계돼, 16센트 수준이던 시장 기대를 상회했다.
분기 말 기준 USDC 유통량은 733억달러로 전년 동기 대비 19% 늘었고, 온체인 이체 규모는 151% 급증한 14조8,000억달러에 달했다.
공동 창업자이자 최고경영자(CEO)인 제러미 알레어(Jeremy Allaire) 는 실적이 “암호화폐 거래 활동 둔화와 현 금리 환경의 영향을 반영한다”고 평가하면서도, 최근 사업 흐름은 “전혀 다른 스토리”를 보여주고 있다고 강조했다.
회사 측에 따르면, 아크(Arc) 네트워크 위에 이미 100곳이 넘는 금융기관 및 기술 기업이 서비스를 구축 중이며, 이들에는 블랙록(BlackRock), BNY 멜론(BNY Mellon), DTCC, 스탠다드차타드(Standard Chartered) 등이 포함된다. 아크는 9월 16일 퍼블릭 메인넷 론칭을 앞두고 있다.
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전망: 은행 라이선스·유럽 선점에도 평가 ‘갈림길’
써클은 미국 통화감독청(Office of the Comptroller of the Currency)으로부터 전미 신탁은행 설립을 위한 최종 승인을 받았고, 별도로 뉴욕주 신탁회사 인가도 확보했다. 이는 스테이블코인 발행사로서 규제·신뢰 측면에서 중요한 전환점으로 평가된다.
유럽에서는 유로 연동 스테이블코인 유로 코인(Euro Coin) (EURC)이 유로 기반 스테이블코인 시장의 약 65%를 점유하고 있다고 토큰터미널(Token Terminal)은 전했다. 다만 시가총액은 4억5,580만달러 수준으로, 공급 규모 자체는 전년과 거의 비슷하다.
파리 소재 은행 소시에테제네랄(Société Générale) 이 약 16% 점유율로 2위를 차지했다.
월가 시각은 엇갈린다. 모건스탠리(Morgan Stanley) 는 USDC 성장세 둔화와 토큰화 머니마켓펀드의 경쟁 심화를 이유로 써클 목표주가를 38달러로 하향했다. 반면 마켓비트(MarketBeat)가 집계한 애널리스트 컨센서스는 104.18달러로, 8월 5일 종가 대비 약 64% 상승 여력을 시사한다.
번스타인(Bernstein) 은 목표주가 140달러를 유지하며 보다 강세 전망을 제시했다. 준비금 이자 수익에 그치지 않고 결제, 자산 토큰화, 아크 생태계 확장 등을 통해 성장 동력을 다변화할 수 있다는 판단에서다.
다만 이 시나리오는 금리 하락 시 USDC 준비자산 운용 수익이 줄어들 수 있다는 점에서 여전히 불확실성이 남아 있다.
써클의 유럽 내 입지 강화에는 테더(Tether) 의 전략 변화도 한몫했다. 테더가 유로 스테이블코인 사업을 축소하고, EU의 미카(MiCA) 규제 체계에 따른 인가를 피하는 쪽으로 방향을 틀면서, 규제를 준수하는 대안 상품에 더 넓은 ‘운신의 공간’이 열렸기 때문이다. EURC 공급량이 크게 늘지 않았음에도 시장 점유율을 확대할 수 있었던 배경이다.
