**스탠다드차타드(Standard Chartered)**의 벤처 사업부가 완전한 기관용 온체인 금융 스택을 구축하는 데 점점 더 가까워지고 있다. SC Ventures의 운영 멤버인 **하랄드 엘베트(Harald Elvedt)**는 이 그룹이 커스터디, 토큰화, 유동성, 파이낸싱과 결제를 아우르는 은행급 생태계를 구축하는 데 “매우, 매우 가까이” 와 있다고 말했다.
이러한 발언은 SC Ventures의 최근 디지털 자산 투자가 크립토 인프라 전반에 걸친 개별 베팅이 아니라, 더 넓은 시장 구조 전략의 일부라는 점을 보여주는 가장 분명한 신호 중 하나다.
Yellow.com과의 인터뷰에서 엘베트는 GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin, 37xC와 같은 기업들에 대한 SC Ventures의 투자가 종합적인 기관용 디지털 자산 스택을 구축하는 데 초점을 두고 있다고 밝혔다. 이 전략은 은행, 자산운용사, 마켓메이커들이 점점 더 토큰화된 실물자산(RWA), 스테이블코인 결제, 온체인 금융상품의 2차 시장 유동성에 집중하는 흐름과 맞물려 있다.
SC Ventures, 기관용 스택을 구축하다
SC Ventures가 기관 고객이 전통 금융 레일에 전적으로 의존하지 않고 자산을 발행·스테이킹·스왑할 수 있는, 완전히 통합된 은행급 생태계 출시에 가까워졌는지에 대한 질문에, 엘베트는 회사가 이미 그 방향에 거의 도달했다고 답했다.
그는 “매우, 매우 가까이 왔다고 말할 수 있습니다. 정확히 이해하셨습니다. 그것이 바로 우리의 전략입니다”라고 말했다.
엘베트는 회사의 포트폴리오 움직임이 “무작위와는 매우 거리가 멀며”, 기관용 디지털 자산 스택을 둘러싼 “엔드투엔드 전략”의 일부라고 설명했다.
이 스택은 규제된 온체인 금융에 필요한 핵심 구성요소 대부분을 점점 더 포괄하고 있는 것으로 보인다. Zodia Custody는 스탠다드차타드에 디지털 자산 커스터디 노출을 제공한다. Zodia Solutions는 기술 인프라 플랫폼으로 자리매김 중이다. Libeara는 토큰화에 집중하고 있다.
GSR과 Keyrock은 마켓메이킹 역량을 제공한다. TrueFin은 온체인 기관용 수익(이자) 컴포넌트를 추가하며, 37xC는 프라임 브로커리지와 파이낸싱 인프라를 제공한다.
이러한 전략은 SC Ventures가 단순히 토큰화 시장에 참여하려는 것이 아니라, 기관을 위한 그 시장의 운영 방식을 정의하려 한다는 점을 시사한다.
커스터디 리스크, 은행에 더 가까이 이동
전략의 핵심 요소 중 하나는 Zodia Custody의 구조 재편이다. 스탠다드차타드는 Zodia Custody의 규제 대상 활동을 자사의 핵심 부문인 파이낸싱 및 증권 서비스(Financing and Securities Services) 사업부로 편입하기 위한 비구속적 인수 제안을 했으며, Zodia Solutions는 SC Ventures 산하에서 별도의 인프라 플랫폼으로 개발되고 있다.
엘베트는 이 움직임이 2019~2020년 Zodia Custody가 설립될 당시와 비교해 기관 환경이 얼마나 달라졌는지를 반영한다고 말했다. 당시에는 많은 은행이 여전히 크립토에 손대기를 꺼렸다.
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그는 “우리가 이렇게 하는 이유는, 은행들이 6년 전보다 2026년 현재 훨씬 더 잘 갖춰져 있기 때문입니다. 그리고 사실상, 대규모로 수행할 수 있는 커스터디 솔루션의 정당한 소유자는 은행들입니다”라고 말했다.
이 구분은 중요하다. 커스터디 리스크는 규제된 은행의 대차대조표에 더 가까이 이동하는 반면, 소프트웨어 인프라는 새로운 기술을 계속 통합할 수 있는 벤처 스타일 구조 안에 남는다.
이러한 모델은 은행들이 규제된 금융 활동과 이를 지원하는 기술 플랫폼을 분리함에 따라 더욱 일반화될 수 있다.
유동성, RWA의 빠진 마지막 퍼즐이 되다
SC Ventures의 GSR 및 Keyrock 투자 역시 보다 구체적인 베팅을 보여준다. 토큰화된 실물자산이 스케일업하려면, 더 깊은 2차 시장 유동성이 필요하다는 점이다.
엘베트는 마켓메이커가 실물자산 시장의 핵심 인프라 참여자이자 자연스러운 촉매 역할을 한다고 말했다. 그는 Keyrock과 GSR이 오랜 관계, 거래 venue 접근성, 기관 역량을 보유하고 있어 SC Ventures가 직접 복제하기 어려운 부분이었기 때문에 선정했다고 설명했다.
같은 논리는 SC Ventures의 토큰화 플랫폼인 Libeara에도 적용된다. Libeara는 10억 달러 이상 규모의 규제 자산을 토큰화했다. 엘베트는 토큰화 자산이 2차 거래보다는 1차 발행에서 더 큰 성과를 냈다고 인정했다.
그는 “이러한 토큰들에 대해, 1차 시장 발행 측면에서는 상당한 트랙션을 봤지만, 2차 시장에서는 활동이 많지 않습니다”라고 말했다.
이어 그는 GSR을 참여시킨 것이 2차 거래를 강제로 만들기 위한 것이 아니라, “2차 시장을 가능하게 하기 위한 것”이라고 덧붙였다.
이는 토큰화된 국채, 머니마켓펀드 및 기타 규제 자산에 매우 중요할 수 있다. 활발한 마켓메이커가 없다면, 토큰화는 진정한 유동적 시장 구조가 아니라 더 효율적인 발행 포장지에 그칠 위험이 있다.
스테이블코인과 결제가 마지막 그림을 완성
엘베트는 또 토큰화 자산의 성장을 스테이블코인 채택과 24/7 결제와 연결지었다. 그는 SC Ventures가 최근 홍콩에서 Anchorpoint를 발표했으며, 미 달러 스테이블코인 발행사들과도 관계를 맺고 있다고 말했다.
기관용 토큰화에서 결제 레이어는 자산 자체만큼이나 중요할 수 있다. 토큰화 증권이 완전한 이점을 제공하려면, 현금 결제 역시 온체인으로 이동해 24시간 전송과 더 효율적인 시장을 가능하게 해야 한다.
엘베트는 컴플라이언스와 리스크 관리가 이 모델에서 부차적인 요소가 아니라 핵심이라고 강조했다. 그는 벤처 사업은 초기 단계부터 규제 요건을 통합해야 하며, 초기에 지름길을 택하면 나중에 실패로 돌아올 수 있다고 말했다.
그는 “절대 처음부터, 정확히 말하면 ‘첫째 날(day one)’이 아니라 ‘제로 데이(day zero)’에 통합해야 하는 것들이 있습니다. 그렇지 않으면 훗날 반드시 문제를 일으킬 겁니다”라고 말했다.
그 결과로 그가 제시한 온체인 금융의 비전은 크립토 네이티브 디파이와는 다른 모습이다. 더 세분화되어 있고, 더 강하게 규제되며, 은행·커스터디 업체·라이선스 보유 시장 참여자들과 더 밀접하게 연결되어 있다.
SC Ventures 입장에서는, 그것이 바로 요점일 수 있다. 토큰화된 실물자산 시장이 확장될 경우, 승자는 가장 빠르게 움직인 기업이 아니라, 컴플라이언스·커스터디·유동성·파이낸싱·결제를 하나의 기관급 프레임워크로 결합할 수 있는 주체일 수 있기 때문이다.
엘베트의 발언은 스탠다드차타드의 벤처 사업부가 바로 그 역할을 수행할 수 있도록 스스로를 포지셔닝하고 있음을 시사한다.
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