리플(Ripple) CEO **브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)**는 **마이클 세일러(Michael Saylor)**의 **Strategy Inc.**가 레버리지를 활용한 비트코인(Bitcoin) (BTC) 매집으로 암호화폐 매도세를 한층 심화시켰다고 말했다.
핵심 요약:
- 갈링하우스는 전략사의 비트코인 자금 조달 모델을 비판하며, 장기 가치는 금융 공학이 아니라 유틸리티가 만든다고 주장했다.
- 그의 발언은 비트코인이 6만 달러 아래에서 거래되고 XRP (XRP)가 1달러 하회 위험에 놓인 시점에 나왔다.
- 전략사가 준비 중인 비트코인 수익화 프로그램은 약세장 속 추가 매도 압력을 키울 수 있다는 우려를 낳았다.
갈링하우스의 비판
갈링하우스는 CNBC ‘Squawk on the Street’가 전략사의 비트코인 매수 계획에 대한 자신의 인터뷰 발언을 조명한 뒤 X에서 비판을 재차 제기했다.
그는 “금융 공학은 장기 가치를 만들지 못한다. 유틸리티가 그 역할을 한다”고 말하며, “마이클 세일러 팀은 올바른 것에 집중하지 않았고, 그것이 전체 시장을 해쳤다”고 덧붙였다.
갈링하우스는 자신이 비트코인에 대해서는 여전히 강세라고 밝히면서도, 전략사가 우선주와 기타 금융 도구를 사용해 비트코인 매집 캠페인에 레버리지를 더했다고 주장했다. 그는 이런 접근법이 “상승장에서는 흥분을 더했지만, 지금은 하락장에서 그 효과가 복리처럼 작용하고 있다”고 말했다.
리플 수장은 전략사의 영구 우선주 STRC를 가리키며, 액면가 100달러 아래로 떨어진 점을 지적했다. 이후 전략사가 디지털 크레딧 매입, 12% 배당, 38억 달러 현금 비축 계획을 발표하자 STRC는 83.67달러로 12.20% 상승 마감했다.
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비트코인에 가해지는 압력
이런 발언은 비트코인이 6만 달러 아래로 떨어지고, 더 넓은 암호화폐 가격 조정 속에서 XRP가 1달러 선 부근 압력을 받는 가운데 나왔다.
보도에서 인용된 온체인 데이터에 따르면 XRP의 다음 지지 구간은 0.80달러, 0.62달러, 0.51달러로 제시됐다. 같은 시장 환경 속에서 트레이더들은 대규모 트레저리 보유자들이 이미 약한 시장에 추가적인 강제 매도를 더할지에 촉각을 곤두세우고 있다.
전략사는 비트코인 수익화 프로그램(Bitcoin Monetization Program)을 발표하고, BTC를 매도해 미 달러화 리저브, STRC 배당, MSTR 자사주 매입에 자금을 조달하겠다고 밝혔다.
이 발표로 MSTR 주가는 월요일 12.60% 반등했지만, 동시에 향후 비트코인 매도 가능성에 대한 시장의 우려도 커졌다.
애널리스트들은 BTC가 핵심 200주 이동평균선 아래에서 거래되고 있어 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다. 갈링하우스의 발언은 이런 시장 약세를, 대차대조표상의 ‘기술적 묘수’가 아닌 실질 유틸리티에 암호화 자산 가치가 의존할 수 있는지 시험하는 장으로 규정했다.
전략사는 공격적인 비트코인 매수와 레버리지 노출을 제공하는 금융 구조를 통해 시장 정체성을 구축해 왔다. 이 모델은 상승장에서는 주목도를 키웠지만, 이번 매도장에서는 같은 구조가 오히려 부담 요인으로 작용하고 있다.