이더리움 (ETH) 숏 포지션 보유자들이 바이낸스에서 점점 커지는 청산 위험에 직면하고 있다. 약 10억 달러 규모의 약세 파생상품 포지션이 2월 저점 대비 35% 가격 반등과 충돌하는 양상이다.
바이낸스 ETH 파생상품 미결제약정 증가
2월 이후 약 35만 ETH가 바이낸스 미결제약정(open interest)에 추가되었으며, 현재 바이낸스는 전체 시장 점유율의 약 37%를 차지하고 있다. 기사 작성 시점 기준 ETH 가격은 2,318달러였다.
CryptoQuant 기고자 Darkfost는, 가격이 회복되는 와중에도 신규 포지션의 다수가 숏이라는 점을 지적했다.
"이는 바이낸스 ETH 자금조달금리를 통해 확인할 수 있는데, 이전 약세장 이후 처음 보는 수준까지 내려갔다"고 Darkfost는 썼다.
거래소의 자금조달금리는 1월 말 이후 대체로 마이너스를 유지해 왔다. 금리는 한때 -0.01% 아래로 내려갔는데, Darkfost는 이를 드문 수준이자 과도한 숏 누적을 시사하는 신호로 설명했다. 이 압력은 이미 청산 데이터에 반영되었으며, 바이낸스에서 한 시간 안에 두 차례나 300만 달러가 넘는 숏 포지션이 강제 청산되었다.
함께 읽기: Polymarket Investigates Startups Accused Of Enabling Insider Copy-Trading
Darkfost의 숏 스퀴즈 경고
Darkfost는 현재 랠리를 "상승 추세의 초기 단계"로 규정하면서, 수개월간 쌓인 숏 포지션이 트레이더들이 롱 전환을 꺼릴 경우 상승 흐름에 계속 연료를 공급할 수 있다고 주장했다. 그는 "이 정도 수준의 합의가 형성되면, 시장이 다수와 반대로 움직이면서 가장 공격적인 포지션을 청산시키는 일이 드물지 않다"고 썼다.
다만 이 흐름이 바뀔 조짐도 나타나고 있다. 자금조달금리는 플러스로 돌아서기 시작했으며, Darkfost는 +0.01%에 근접한 수치를 언급했지만, 해당 일자의 데이터는 완전하지 않았다.
자금조달금리가 지속적으로 플러스 영역을 유지한다면, 불신에 기반한 숏 스퀴즈 국면에서 트렌드에 동조하는 트레이딩 환경으로의 전환을 의미하게 될 것이다.
ETH 가격은 2월 저점 이후 약 35% 상승했지만, 여전히 2024년 말 기록한 고점보다는 크게 낮은 수준이다. 바이낸스의 자금조달금리는 거의 세 달 동안 대부분 마이너스를 유지해 왔으며, 이 기간 동안 파생상품 시장 전반에서 숏 포지션 강제 청산이 반복해서 발생했다.
다음 읽기: Claude Mythos Becomes First AI To Complete Simulated Corporate Network Attack