Decentralized exchanges는 광범위한 시장 조정에도 불구하고 10월 한 달 동안 4,197억6,000만 달러의 사상 최대 거래량을 기록했다. 이 이정표는 DEX 시장 점유율의 지속적인 확대를 보여주며, 전체 현물 거래의 5분의 1 이상을 차지하는 수준까지 플랫폼을 끌어올렸다. 이는 과거 탈중앙화 플랫폼이 두 자릿수 비중을 돌파하기 위해 고전하던 시기와는 다른 흐름을 나타낸다.
무슨 일이 벌어졌나: DEX 점유율 상승
CoinGecko는 보고서를 통해 DEX 대 CEX 현물 거래 비율이 2021년 1월 6.0%에서 2025년 11월 21.2%로 상승했다고 전했다. 다만 그 과정은 순탄치만은 않았다. 2022년 초 14.6%까지 올랐던 비율은 그해 9월 5.4%까지 떨어졌고, 2024년 말까지 비슷한 범위에서 머물렀다.
2022년 11월 FTX 붕괴는 탈중앙화 플랫폼으로의 즉각적인 이동을 촉발하지는 못했다.
비율이 다시 10.0%를 넘은 것은 2023년 3월로, 보고서에 따르면 이 시기는 미국 당국의 규제 감시가 한층 강화되던 때였다.
결정적인 전환점은 2025년 1월에 찾아왔다. Solana 기반 밈코인 거래가 전체 DEX 현물 거래량을 4,137억5,000만 달러까지 끌어올리면서, 비율이 18.7%로 급등했다. Raydium의 월간 거래량은 885억6,000만 달러로 두 배로 늘어나며, 처음으로 Uniswap의 889억2,000만 달러와 거의 대등한 수준을 기록했다. 비율은 2025년 6월 37.4%라는 새로운 사상 최고치를 경신했는데, 이는 주로 PancakeSwap의 활동 급증 덕분이었다. 이 거래소는 Binance가 상당한 주문 흐름을 해당 거래소로 라우팅하는 플랫폼인 Alpha를 5월에 출시한 이후 거래가 크게 늘었다.
6월 이후 이 비율은 약 20% 수준에서 안정됐으며, 11월은 이 레벨을 유지한 다섯 번째 연속 달이 되었다.
Also Read: Dogecoin ETFs Record $2 Million In Debut Week Inflows Far Below Analyst Projections
왜 중요한가: 퍼페추얼의 가파른 성장
확장은 현물 시장을 넘어선다. 탈중앙화 거래소는 퍼페추얼 선물 거래에서도 상당한 진전을 이루며, DEX 대 CEX 퍼페추얼 거래량 비율이 2023년 1월 2.1%에서 2025년 11월 11.7%로 상승했다. 11월은 DEX 퍼페추얼 거래량이 14개월 연속 월간 성장을 기록한 시점이기도 하다.
전체 DEX 퍼페추얼 거래량은 10월에 9,035억6,000만 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 이는 1년 전 수준의 10배 이상이다. 이러한 성장은 Hyperliquid, Lighter, edgeX 등 신규 진입자에 의해 촉발되었고, 이들이 기존 플랫폼들을 합산한 것보다 더 빠른 성과를 내고 있다. Hyperliquid 단일 플랫폼만 해도 올해 퍼페추얼 거래 2조7,400억 달러를 처리해 Coinbase와 맞먹는 규모를 기록했으며, 다른 주요 탈중앙화 거래소 전체를 합친 것보다 많은 거래량을 보였다.
지속적으로 높은 시장 점유율은 탈중앙화 플랫폼이 일시적인 스파이크가 아니라, 확보한 입지를 유지하고 있음을 시사한다.
5월부터 10월까지의 DEX 거래량은 암호화폐 시장 전반에 조정이 있었음에도 과거 수준에 비해 높은 상태를 유지했다. 이는 전체 시장 방향과 관계없이 트레이더들이 탈중앙화 플랫폼에서 포지션을 유지하고 있음을 보여준다.
Read Next: Meme Coin Dominance On Solana Evaporates, Dropping From 70% To Under 10% Of Volume