오픈AI가 경쟁사 **앤스로픽(Anthropic)**의 11월 중순 기업공개(IPO)를 앞두고, 기업가치 1조4천억달러를 웃도는 수준에서 약 300억달러(약 41조원) 신규 자금 조달에 속도를 내고 있는 것으로 전해졌다.
핵심 포인트
- 오픈AI, 앤스로픽 IPO 전 300억달러 규모 투자 약정 확보 목표
- 챗GPT 개발사 “연환산 매출 500억달러, 연말엔 700억달러 전망”
- 성사 시 3월 8,520억달러에서 1조4천억달러 이상으로 몸값 급등
오픈AI, 선제 자금 확보전
챗GPT 개발사 오픈AI는 앤스로픽의 상장 전에 투자 약정을 사실상 마무리 짓는 것을 목표로 하고 있다고 사안을 잘 아는 두 명의 관계자가 전했다. 관련 내용은 로이터 보도로도 확인됐다.
소프트뱅크그룹과 아부다비의 MGX 등 기존 주요 투자자들은 이미 참여 방안을 놓고 협상을 진행 중이다. 이번 거래는 규모에 비해 이례적으로 빠른 속도로 추진되고 있는 것으로 알려졌다. 오픈AI는 지난주 장기투자 성향의 공모펀드와 국부펀드들을 줄줄이 만나 프레젠테이션을 열었고, 같은 시기 앤스로픽도 별도의 투자자 행사로 맞불을 놨다.
오픈AI는 최근 투자설명에서 연환산 기준 매출이 500억달러에 도달했으며, 연말까지 700억달러에 근접할 수 있다고 제시했다. 성장 동력으로는 GPT-6 아스트라(Astra) 모델을 주요하게 꼽았고, 저가 모델 가격 인하 이후 사용량이 크게 늘었다고 강조했다.
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앤스로픽 IPO 앞둔 ‘시간과의 싸움’
이번 자금 조달전은 결국 ‘타이밍 싸움’이다. 오픈AI는 앤스로픽의 증권신고서가 공개돼 재무 지표가 시장의 직접 비교 대상이 되기 전에 라운드를 마감하겠다는 계산이다. 재무 정보가 나올 경우 투자자들이 오픈AI 최고재무책임자(CFO) **세라 프라이어(Sarah Friar)**를 상대로 보다 세밀한 정보 공개를 요구할 수 있다는 부담도 깔려 있다. 일부 투자자들은 이를 두고, 원래 앤스로픽 IPO로 향할 수 있었던 자금을 선제적으로 묶어두려는 포석으로 해석하고 있다.
이 같은 움직임은 IPO 시장이 불안정한 국면과 맞물려 있다. 최근 여러 기업이 상장 계획을 보류하거나 철회했고, 필라델피아 반도체 지수에 포함된 칩 업체들은 불과 2주도 안 돼 시가총액 1조6천억달러를 증발시켰다.
앤스로픽의 성장 속도는 만만치 않다. 올 3분기 매출은 168억달러로, 2분기 116억달러, 1분기 47억달러에서 가파르게 뛰었다. 다만 분기마다 성장률이 다소 둔화되는 조짐을 두고, 일부 투자자들은 회사가 희망하는 2조달러보다는 1조5천억달러 안팎의 밸류에이션이 현실적이라는 견해를 내놓고 있다.
매출 인식 방식도 정면 충돌
두 회사는 매출 인식 기준부터 다르다. 오픈AI는 클라우드 파트너 몫을 제외한 ‘순매출(net)’ 기준으로 잡는 반면, 앤스로픽은 클라우드 업체를 통한 계약 건을 ‘총매출(gross)’로 계상해 실적을 부풀리고 있다는 게 오픈AI의 주장이다. 이에 대해 앤스로픽은 자사는 통상적인 회계 기준을 따르고 있다고 맞서고 있다.
이번 라운드가 성사되면 오픈AI의 몸값은 3월과 비교해 가파르게 뛰게 된다. 당시 오픈AI는 역대 최대 규모인 1,220억달러를 유치하며 8,520억달러의 기업가치를 인정받았고, 여기에는 **아마존(Amazon)**이 최대 500억달러까지 추가 투자하겠다는 약속도 포함돼 있었다.
최고경영자(CEO) **샘 올트먼(Sam Altman)**은 2026년 내 상장 계획은 없다며 선을 그은 상태다. 이번에 확보하는 현금은, 시장이 부진해 2027년으로 계획된 IPO가 미뤄질 경우 막대한 인프라 투자와 운영비용을 버틸 ‘실탄’ 역할을 하게 될 전망이다.
