미 **연방준비제도(Fed)**가 수요일 기준금리를 0.25%포인트 인상하며 2023년 7월 이후 처음으로 금리 인상에 나섰다. 완고한 인플레이션 압력이 이어지는 가운데 통화정책 기조를 다시 긴축 쪽으로 되돌린 것이다.
핵심 내용
- 연준은 만장일치로 기준금리 목표범위를 3.75~4.00%로 상향했다. 3년 넘게 이어진 동결·인하 기조를 깨는 첫 인상이다.
- 2026년 물가상승률 전망을 상향 조정했고, 2026년 말 연준 기준금리(연방기금금리) 중간값은 4.1%로 제시했다.
- 이번 결정으로 2024~2025년에 단행된 연속 금리 인하 흐름은 사실상 종료되고, 정책 방향이 다시 ‘상향’으로 돌아섰다.
연준, 기준금리 3.75~4.00%로 인상
연준은 표결에서 12대 0 만장일치로 연방기금금리 목표범위를 기존 3.50~3.75%에서 3.75~4.00%로 0.25%포인트 인상했다.
9월 16일 발표한 통화정책 성명에서 연준은 “실물 경제 활동은 견조한 흐름을 이어가고 있으며, 국내 수요도 탄탄하다. 인플레이션은 여전히 높은 수준”이라고 평가했다.
성명은 또 “오늘의 정책 조치는 위원회의 2% 물가목표 달성을 보다 시의적절하게 뒷받침할 것”이라며 “위원회는 물가안정을 달성하겠다”고 못박았다. 6월 점도표에서 올해 추가 긴축 필요성을 두고 의견이 엇갈렸던 것과 달리, 이번에는 인상 방향으로 정리가 된 셈이다.
9월 점도표에 따르면 연준 위원들 중 12명은 올해 말 기준금리 중간값을 4.125%로, 4명은 4.375%로, 2명은 3.875%로 제시했다.
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워시 의장, 금리 경로 전망
연준 위원들은 2026년 headline 인플레이션(소비자물가) 중간 전망치를 3.6%에서 3.7%로 소폭 상향했다. 근원 인플레이션 전망치도 3.3%에서 3.4%로 높였다. 동시에 실질 성장 전망은 2026년 GDP 성장률을 2.2%에서 2.3%로 상향했고, 실업률 전망은 4.3%에서 4.1%로 낮췄다.
케빈 워시 연준 의장은 이번에도 자신의 개별 금리 전망을 공개하지 않아, 통상 19개가 제시되는 점도표에 점 하나가 비어 있는 상태(18개 점)로 남았다.
점도표에 따르면 연방기금금리는 2026년 말 중간값 4.1%를 기록한 뒤, 2027년에도 같은 수준을 유지하고 2028년에 3.9%로 완만히 낮아지는 경로가 제시됐다. 반면 headline 인플레이션이 연준의 2% 목표에 복귀하는 시점은 2029년으로 제시돼, 고물가 국면이 장기화될 것이란 인식이 반영됐다.
이번 경로는 중간값 기준으로 연내에 추가 0.25%포인트 인상 한 차례가 더 있을 수 있음을 시사한다. 다만 연준은 점도표가 “정책 약속이 아니라 전망”이라는 점을 거듭 강조했다.
트럼프 압박 속에서도 ‘인상’ 선택
이번 결정은 도널드 트럼프 대통령이 집요하게 저금리 정책을 압박하는 가운데 나왔다. 트럼프 대통령은 9월 4일, 연준이 차입 비용을 낮추지 않을 경우 “미국과 무역적자를 내는 국가들과의 교역을 중단할 수도 있다”고 언급하며 노골적으로 금리 인하를 요구한 바 있다.
연준은 2023년 7월 팬데믹 이후 긴축 사이클 막바지에 기준금리를 마지막으로 한 차례 올린 뒤, 2024~2025년에는 경기 둔화 우려를 감안해 인하로 전환해왔다. 올해 들어 연속 인하를 통해 기준금리는 3.50~3.75%까지 낮아졌으나, 이번 인상으로 다시 되돌려지며 정책 방향이 재차 긴축 쪽으로 기울었다.
