Bitcoin steeg voor het eerst afgelopen weekend boven de $125.000, wat optiehandelaren ertoe aanzette hun weddenschappen te verhogen dat de cryptocurrency tegen het einde van het jaar naar $140.000 zal stijgen. De rally, die Bitcoin meer dan 100% heeft doen stijgen in het afgelopen jaar, komt als een Amerikaanse regering sluiting de vraag naar activa die als veilige toevluchtsoorden worden gezien, aanwakkert.
Wat U Moet Weten:
- Korte termijn Bitcoin-optiecontracten tonen geconcentreerd open interest op de $140.000 strike prijs, wat aangeeft dat handelaren verdere stijgingen verwachten voor het jaareinde.
- De weekendrally overviel veel handelaren, met aanzienlijke shortposities die werden geliquideerd toen de cryptocurrency de $125.000 grens doorbrak.
- Amerikaanse Bitcoin exchange-traded funds absorbeerden vorige week $3,2 miljard, de op één na hoogste wekelijkse instroom sinds hun lancering in 2024, terwijl het fonds van BlackRock een record openstaande rente van $49,8 miljard bereikte.
Weekend Surge Verandert Optiemarkt
Bitcoin vestigde maandag een recordhoogte, klimmend met 2,8% naar $126.251 na het doorbreken van de $125.000 barrière vroeg op zaterdag in New York. De timing van de doorbraak op zaterdag suggereert dat verminderde liquiditeit in het weekend optimistische handelaren in staat stelde weerstand gerichter door te breken.
Gegevens van Deribit door Coinbase tonen aan dat optiecontracten die tegen het einde van december aflopen, aanzienlijke openstaande rente hebben verzameld rond de $140.000 strike prijs voor call opties.
Handelaren hebben ook hun aankopen van putopties gematigd verhoogd om zich te beschermen tegen mogelijke dalingen na de rally.
Greg Magadini, directeur van derivaten bij Amberdata, zei dat de markt er verre van uitgeput uitziet. "We zien momenteel de grootste nominale open interest ooit voor Bitcoin-futures en eeuwigdurende contracten zelfs na een reeks 'buy-to-close' liquidaties," zei hij. "De markt rally heeft mensen verrast, we zijn nog niet aan de top, vooral omdat veel handelaren deze markt short hebben gezeten."
Jean-David Péquignot, commercieel directeur bij Deribit door Coinbase, waarschuwde dat volatiliteit snel kan opkomen.
"Vanaf hier, let op volatiliteitspieken en elke verschuiving in putvolume als een rode vlag voor kortetermijncorrecties," zei hij. "Bulls hebben hun ogen gericht op $130K+, en beren kunnen mogelijkheden vinden in overbought squeezes."
Open interest over cryptocurrency-uitwisselingen voor derivatencontracten bereikte $75 miljard. Futurehandel op de offshore-uitwisseling Binance en de in de VS gevestigde CME registreerde enkele van de grootste volumes, volgens Amberdata.
Overheidssluiting Drijft Safe Haven Vraag
Bitcoin's stijging viel samen met de sluiting van de Amerikaanse overheid die op 1 oktober begon, welke de uitgave van belangrijke economische data waaronder niet-agrarische lonen verhinderde. De sluiting heeft de aandacht van investeerders gericht op activa die traditioneel worden gezien als waardestore tijdens periodes van onzekerheid.
Goud steeg maandag naar een record boven de $3.900 per ounce, een rally verlengend die al enkele maanden duurt. De parallelle bewegingen in Bitcoin en goud suggereren dat investeerders beide behandelen als beschermingen tegen mogelijke economische onrust.
Vraag op de spotmarkt heeft de primaire katalysator van recente prijsstijgingen verschaft. Twaalf Amerikaanse Bitcoin exchange-traded funds verzamelden vorige week $3,2 miljard in netto-instroom, de op één na grootste wekelijkse vangst sinds de producten in januari 2024 werden gelanceerd. BlackRock's iShares Bitcoin Trust ETF zag vrijdag zijn nominale open interest klimmen naar een record van $49,8 miljard, volgens Bloomberg-gegevens.
In tegenstelling tot eerdere rally's die voornamelijk werden gedreven door derivatenhandel, zijn liquidaties van hefboomposities relatief bescheiden gebleven. Handelaren liquideerden ongeveer $283 miljoen in cryptocurrencyposities in de afgelopen 24 uur. Dat cijfer valt in het niet vergeleken met eind september, toen bijna $2 miljard aan posities werd weggevaagd tijdens een Bitcoin-prijsdaling die tot de grootste eendaagse liquidatie-evenementen van het jaar behoorde, tonen gegevens van Coinglass.
Bitcoin eeuwigdurende futures en termijncontracten, waarmee handelaren hefboom aan hun posities kunnen toevoegen, hebben aanzienlijke activiteit gezien naarmate de rally vorderde. Een golf van short-sellers sloot hun posities toen de token zijn opwaartse beweging begon.
Adam McCarthy, een onderzoeksanalist bij Kaiko, zei dat aanhoudende momentum zou kunnen doorzetten tot december. "Als alles goed gaat rond macro-updates en gegevensuitgaven, kunnen we een langdurige stijging tot het einde van het jaar zien," zei hij.
Historische data ondersteunen de mogelijkheid van doorgezette stijgingen in oktober. Bitcoin heeft in het verleden gemiddelde rendementen van ongeveer 22,5% in oktober opgeleverd, wat cryptocurrency handelaren ertoe brengt de maand "Uptober" te noemen. Andere belangrijke digitale activa boekten ook winsten maandag. Ether, de op een na grootste cryptovaluta, steeg met ongeveer 5% naar $4.700, terwijl XRP iets hoger handelde net boven de $3.
Begrijpen van Belangrijke Marktvoorwaarden
Openstaande rente verwijst naar het totale aantal openstaande derivatencontracten die niet zijn vereffend. Wanneer open interest toeneemt naast stijgende prijzen, betekent dit meestal dat nieuw geld de markt in stroomt in plaats van dat bestaande posities eenvoudig van eigenaar veranderen. Callopties geven kopers het recht om een activum tegen een bepaalde prijs te kopen, terwijl putopties het recht geven om te verkopen.
Liquidaties vinden plaats wanneer beurzen automatisch een gehedgde positie van een handelaar sluiten omdat verliezen de onderhoudsmarginvereisten van de rekening hebben uitgeput. Grote liquidatie-evenementen kunnen prijsschommelingen versnellen omdat gedwongen verkoop of aankoop de markt druk opvoert.
Eeuwigdurende futures-contracten verschillen van traditionele futures doordat ze geen afloopdatum hebben. Deze instrumenten gebruiken een financieringsmechanisme om hun prijs verankerd te houden aan de spotmarkt, waardoor handelaren hun gehedgde posities onbepaald kunnen houden zonder contracten naar voren te rollen.
Afsluitende Gedachten
De samenloop van spotvraag door ETF's, positionering van de derivatenmarkt, en macro-economische onzekerheid heeft voorwaarden geschapen die Bitcoin's rally tot het einde van het jaar in stand zouden kunnen houden. Of de cryptocurrency het door optiehandelaren beoogde niveau van $140.000 bereikt, zal afhangen van continue institutionele instroom en de oplossing van de overheidssluiting.