Ongeveer $23,6 miljard aan opties op Bitcoin (BTC) loopt vrijdag af, de grootste BTC-optie-expiratie ooit.
Dit bedrag vertegenwoordigt meer dan de helft van de totale open interest op Deribit, ’s werelds grootste handelsplatform voor Bitcoin-opties.
Bitcoin werd dinsdag rond $88.000 verhandeld, lager dan de piek van kortstondig $89.000 eerder.
De expiratie valt in een verkorte handelsweek rond de feestdagen, wanneer de marktliquiditeit doorgaans afneemt.
Wat er is gebeurd
Open-interestdata laat een sterke concentratie van callopties tussen $100.000 en $120.000 zien, wat aangeeft dat handelaren gepositioneerd zijn voor verdere stijging.
Putopties clusteren rond $85.000, wat suggereert dat dit niveau een belangrijk steunniveau is dat nauwlettend wordt gevolgd.
De put-callratio staat op 0,38, wat erop wijst dat handelaren eerder opwaarts potentieel zoeken dan neerwaartse bescherming, ondanks de recente volatiliteit.
De expiratie van $23,6 miljard dit jaar staat tegenover $19,8 miljard vorig jaar en $11 miljard in 2023.
Market makers dekken hun blootstelling doorgaans af via spotmarkttransacties totdat de contracten aflopen.
Deze hedge-activiteit kan de prijzen rond belangrijke uitoefenprijzen vasthouden totdat de expiratie voorbij is.
Gecombineerde opties op Bitcoin en Ethereum (ETH) ter waarde van in totaal ongeveer $28 miljard worden vrijdag op Deribit afgewikkeld.
Lees ook: IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
Waarom het ertoe doet
De timing valt in de laatste week van december, wanneer de handelsvolumes doorgaans dalen doordat fondsen hun boeken sluiten en handelaren hun risico's verkleinen.
Grote orders kunnen de prijzen agressiever bewegen dan normaal wanneer de liquiditeit afneemt.
Prijsschommelingen rond de expiratie kunnen tot forse volatiliteit leiden doordat handelaren posities sluiten en hedges afbouwen.
Bitcoin kende vorige week prijsschommelingen met een nominale waarde van meer dan $130 miljard binnen één uur handel in de VS, wat liquidaties veroorzaakte op zowel long- als shortposities.
Handelaren verwachten dat de volatiliteit na Nieuwjaar kan oplopen, wanneer nieuwe posities worden ingenomen na de reset.
Twee katalysatoren in januari dienen zich aan: een MSCI-besluit op 15 januari dat mogelijk gevolgen heeft voor bedrijven met digitale activa in de treasury, en hernieuwde call-overwritingstromen.
De recordcijfers onderstrepen hoe sterk het marktbeeld door instellingen wordt gedreven, waarbij derivatenstromen in toenemende mate de prijsactie bepalen.
Lees hierna: OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License