Op de Bitcoin 2025 conferentie in Nashville schetste Robert Mitchnick, Head of Digital Assets bij BlackRock, een behoedzame maar onmiskenbare verandering in hoe de grootste vermogensbeheerder ter wereld Bitcoin bekijkt.
Tijdens een keynote-presentatie beschreef Mitchnick Bitcoin's groeiende rol als strategische allocatie in institutionele portefeuilles - een die op termijn goud zou kunnen evenaren of overtreffen in bruikbaarheid en potentieel.
De opmerkingen, gehouden op het Nakamoto-podium, benadrukten BlackRock’s uitbreidende investeringsproducten en gaven aan dat de aanpak van het bedrijf ten aanzien van Bitcoin nu diep geïntegreerd is in adviesplatforms, modelportefeuilles en wereldwijde vermogenskanalen.
Cruciaal, Mitchnick verduidelijkte dat deze verschuiving geen kortetermijnreactie is op markthype maar een product van jarenlange onderzoek en beleidsontwikkeling binnen het bedrijf.
Van Nicheblootstelling naar Institutionele Allocatie
Hoewel BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) al aanzienlijke tractie heeft gekregen in de Amerikaanse markten, heeft het bedrijf onlangs een soortgelijk product geïntroduceerd in Europa, wat aangeeft dat Bitcoin blootstelling onderdeel wordt van een bredere, wereldwijde investeringsstrategie.
Mitchnick merkte op dat een aanzienlijk deel van de vraag naar IBIT nu afkomstig is van niet-Amerikaanse vermogenskanalen, vooral in Azië, wat suggereert dat de institutionele interesse in Bitcoin verre van beperkt is tot Amerikaanse detailhandelenthousiasme.
Een opmerkelijk keerpunt kwam in februari 2025, toen Bitcoin formeel werd toegevoegd aan een van BlackRock’s interne modelportefeuilles - instrumenten die veel gebruikt worden door financiële adviseurs om klantportefeuilles te construeren. Mitchnick onthulde dat de allocatie, typisch in het bereik van 1% tot 2%, nu actief is over platforms, waardoor passieve blootstelling aan Bitcoin mogelijk is zonder dat individuele klantverzoeken nodig zijn.
Deze structurele opname kan een van de meest significante vormen van indirecte adoptie vertegenwoordigen, aangezien vermogensbeheerders in staat zijn BTC-allocaties als standaard, in plaats van uitzondering, aan te bieden.
Voorbij “Tech Aandeel” Vergelijkingen
Mitchnick ging in op een aanhoudende kritiek op Bitcoin - dat het zich gedraagt als een speculatief technologie-aandeel - door te wijzen op historische gegevens die een relatief lage langetermijncorrelatie met aandelen laten zien. Terwijl hij erkende dat kortetermijnvolatiliteit vaak wordt gedreven door hefboomdetailhandelactiviteiten,
stelde hij dat institutionele beleggers Bitcoin steeds meer beschouwen vanuit een ander perspectief: niet als een groeiaandeel, maar als een strategische vermogensklasse.
Onder verwijzing naar voorbeelden van Bitcoin die sterk herstelt na door macro gedreven verkopen, suggereerde Mitchnick dat volatiliteit vaak accumulatie door langetermijnhouders maskeert. "Denk terug aan 5 augustus," zei hij, verwijzend naar een marktdip waarin Bitcoin scherp daalde. "Het had niets fundamenteels te maken met Bitcoin... en het verdubbelde in de vier maanden daarna."
Dit patroon, betoogde hij, ondersteunt een narratief dat Bitcoin minder een “risk-on” activa is en meer een monetaire hedge - een die vooral nuttig kan zijn in een wereld van fiscale onzekerheid en geopolitieke instabiliteit.
De Vergelijking tussen Bitcoin en Goud
Mitchnick’s meest provocerende opmerkingen kwamen bij het direct vergelijken van Bitcoin met goud. Hij weigerde de relatie als nulsom te kaderen en suggereerde in plaats daarvan dat beide activa vergelijkbare rollen spelen als vaste-voorraad, gedecentraliseerde hedges. Maar hij was duidelijk in zijn uitspraak dat Bitcoin uiteindelijk meer potentieel biedt met minder nadelen dankzij zijn digitaal native structuur.
Waar goud prijsstabiliteit en eeuwen van historische precedent biedt, biedt Bitcoin snelle afwikkeling, laagkostentransferabiliteit en eenvoud in bewaring - kwaliteiten die institutionele beleggers beginnen te prioriteren.
“Bitcoin is digitaal native, efficiënt op te slaan, en kan bijna in real-time tegen bijna-nul kosten overal worden overgedragen,” merkte hij op. “Het heeft veel meer potentieel omhoog dan goud - en minder nadelen.”
Desondanks bekritiseerde Mitchnick de bredere financiële media en onderzoeksecosysteem voor het ondervertegenwoordigen van de langetermijnwaardepropositie van Bitcoin. Hij wees erop dat mainstream narratieven bitcoin blijven verbinden met macro-economische krantenkoppen zoals tarieven of rentetariefverschuivingen - koppelingen die niet overeenkomen met de onderliggende fundamentals van Bitcoin. “Bitcoin heeft nog nooit gehoord van tarieven,” zei hij. “Weet niet wat ze zijn.”
Voorzichtigheid over Brede Crypto ETF's
Gevraagd of BlackRock zou overwegen zijn crypto ETF-producten uit te breiden buiten Bitcoin en Ethereum, trok Mitchnick een scherpe grens. "Bitcoin bevindt zich in een categorie op zich," zei hij. "De rest van crypto concurreert in andere banen."
Terwijl Ethereum mogelijk nut heeft als platform voor gedecentraliseerde applicaties, zei hij, lijken de meeste andere digitale activa op technologieën in durfkapitaalfase of aandelen in vroege softwarefases en zouden niet vergeleken moeten worden met de opkomende rol van Bitcoin als macro-hedge.
Deze visie sluit aan bij de schijnbare beslissing van BlackRock om IBIT nauw te richten. In plaats van te diversifiëren naar een mand met tokens of te experimenteren met thematische crypto ETFs, lijkt het bedrijf van plan om institutionele crypto blootstelling rond BTC als fundamenteel actief te verankeren.
Mitchnick ging ook in op de Amerikaanse reguleringsmomentum, met name het recente bipartijdige engagement rond stablecoin oversight en crypto marktstructuur. Hoewel hij voorzichtig was om geen uitkomsten te voorspellen, noemde hij de wetgevende interesse een positieve stap naar lange termijn duidelijkheid. “Het is gewoon een geweldige en aanmoedigende zaak dat er zo’n momentum is,” zei hij.
BlackRock’s deelname aan regelgevende gesprekken suggereert dat institutionele spelers steeds meer de contouren van toekomstig beleid kunnen vormgeven - vooral rond ETF's, custody, en openbaarmakingsnormen.
Eindgedachten
Het signaal van BlackRock is duidelijk: Bitcoin wordt niet langer louter gezien als een rand- of experimenteel actief. De toevoeging ervan aan modelportefeuilles, snelle ETF-opname, en positionering als een goudalternatief wijzen allemaal op institutionele normalisering.
Terwijl volatiliteit en politieke onzekerheid aanhouden, lijkt de traject steeds stabieler: Bitcoin wordt onderdeel van het weefsel van wereldwijde portfolioconstructie.
Maar de framing is belangrijk. In plaats van Bitcoin te verheffen door marketingcampagnes of sociale media evangelisering, integreren vermogensbeheerders zoals BlackRock het stilletjes - via allocatiemodellen, standaardportfolio blootstellingen, en passieve investeringsproducten.
In dat proces kan Bitcoin zijn speculatieve imago inruilen voor iets duurzamers: een permanente plaats aan de tafel van de moderne financiën.