Het resterend bedrag van crypto-leningen ligt aanzienlijk onder de recordhoogte van $64,4 miljard in 2021, nu op $36,5 miljard in Q4 2024, wat een daling van 43% betekent volgens een Galaxy Digital onderzoeksrapport dat maandag werd uitgebracht. De dramatische daling volgt op verschillende faillissementen in de centrale financiële sector, al heeft gedecentraliseerd financieel lenen een opmerkelijk herstel getoond.
Wat te weten:
- De crypto-leenmarkt stortte 78% in tijdens de berenmarkt van 2022 voordat het gedeeltelijk herstelde
- Gedecentraliseerd financieel lenen is bijna 10-voudig gegroeid sinds het dieptepunt van de markt, nu op $19,1 miljard
- Drie gecentraliseerde financiële kredietverstrekkers beheersen nu 88,6% van dat marktsegment
De dramatische daling komt voornamelijk door het instorten van grote gecentraliseerde kredietverstrekkers en verminderde activiteiten van institutionele deelnemers.
"De daling kan worden toegeschreven aan het wegvallen van kredietverstrekkers aan de aanbodzijde en fondsen, individuen, en bedrijfsentiteiten aan de vraagzijde," zei Zack Pokorny, onderzoeksassistent bij Galaxy Digital.
De crypto-leenindustrie stelt leners in staat digitale activa als onderpand te gebruiken om leningen in cryptocurrency of traditionele valuta te verwerven. Tegelijkertijd kunnen kredietverstrekkers rente verdienen door hun activa aan leners ter beschikking te stellen. Deze kernfunctionaliteit is blijven bestaan ondanks marktturbulentie.
Beginnend in 2022, werd de markt geconfronteerd met ongekende uitdagingen toen grote gecentraliseerde financiële platforms, waaronder Genesis, Celsius Network, BlockFi en Voyager allemaal binnen een periode van twee jaar faillissement aanvroegen toen cryptocurrency waarderingen kelderden. Hun collectieve falen veroorzaakte een enorme 78% contractie in de algehele leenmarkt.
De sector van gecentraliseerde financiën werd bijzonder hard getroffen en verloor 82% van zijn openstaande leningen na deze faillissementen.
Opmerkelijke Herstel van DeFi en Huidige Marktdynamiek
Terwijl het bredere crypto-leenecosysteem niet volledig hersteld is tot de eerdere hoogten, heeft gedecentraliseerd financieel lenen uitzonderlijke veerkracht en groei aangetoond volgens de belangrijkste statistieken in het Galaxy Digital rapport.
De cryptoleenmark was op zijn dieptepunt in Q4 2022, met openstaande leningen die zakten naar slechts $1,8 miljard. Echter, gedecentraliseerd financieel lenen is sindsdien geëxplodeerd, met een stijging naar $19,1 miljard over 20 leenapplicaties en 12 blockchains tegen het einde van 2024. Dit vertegenwoordigt een buitengewone stijging van 959% over acht kwartalen vanaf het laagste punt in de markt.
"DeFi-leningen hebben een sterker herstel ervaren dan CeFi-leningen," schreef Pokorny in het rapport. "Dit kan worden toegeschreven aan het niet-vergunning plichtige karakter van op blockchain gebaseerde applicaties en de overleving van leningapplicaties door de chaos van de bearmarkt die grote CeFi kredietverstrekkers onderuit haalde."
Het onderzoek benadrukt een belangrijk onderscheid tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde platforms tijdens de neergang. "In tegenstelling tot de grootste CeFi kredietverstrekkers die failliet gingen en niet langer opereren, waren de grootste leningapplicaties en markten niet allemaal gedwongen te sluiten en bleven ze functioneren," voegde Pokorny toe.
Gecentraliseerde financiële leningen vertegenwoordigen momenteel $11,2 miljard aan uitstaande leningen, wat een daling van 68% betekent vanaf de piek van $34,8 miljard in 2022. De sector is steeds meer geconcentreerd geworden, waarbij de drie grootste gecentraliseerde kredietverstrekkers - Tether, Galaxy en Ledn - nu 88,6% van de totale CeFi leenmarkt beheersen en 27% van het hele crypto-leenecosysteem.
Slotgedachten
Het crypto-leenlandschap heeft aanzienlijke transformatie ondergaan sinds de piek in 2021, waarbij gedecentraliseerde platforms grotere veerkracht tonen dan hun gecentraliseerde tegenhangers. Hoewel de algehele marktgrootte onder historische hoogtepunten blijft, suggereert de opmerkelijke groei in DeFi-leningen een verschuivend paradigma in hoe digitale activahouders toegang krijgen tot liquiditeit binnen het ecosysteem.