Uit een recent onderzoek blijkt dat ongeveer 89% van de gedecentraliseerde uitwisseling (DEX) pools die betrokken zijn bij potentiële pump-and-dump-regelingen, worden uitgebuit door hun oorspronkelijke makers. Nog eens 11% lijkt te worden gemanipuleerd door adressen die financieel verbonden zijn met de maker van de pool of de token-uitgever. Het rapport suggereert ook mogelijke coördinatie in sommige gevallen, waarbij dezelfde financieringsbron zowel de poolmaker als de uitbuiter ondersteunt en zich richt op nietsvermoedende gebruikers.
Zodra een DEX-pool wordt gelanceerd, wordt de gerelateerde token binnen een tijdsbestek van enkele dagen tot enkele maanden achtergelaten, gemiddeld zes tot zeven dagen. Volgens de laatste bevindingen van Chainalysis, gedeeld met CryptoPotato, kunnen echter 1% van deze regelingen zo lang als vier tot vijf maanden duren. In 2024 werden meer dan 3 miljoen tokens gecreëerd binnen het blockchain-ecosysteem, waarvan 42,54%—ongeveer 1,29 miljoen—werd genoteerd op een gedecentraliseerde uitwisseling.
Ethereum leidde de tokencreatie in 2024, ondersteund door de gebruiksvriendelijke ERC-20 standaard. Hoewel Ethereum dominant blijft voor tokens die op DEX's worden verhandeld, hebben ketens zoals BNB en Base ook aanzienlijke activiteit gezien. Elke maand werden er honderden duizenden tokens gelanceerd op deze ketens, met in juli meer dan 400.000 nieuwe releases.
Ondanks deze stijging merkte Chainalysis op dat slechts 1,7% van deze tokens actief werd verhandeld afgelopen maand. Deze inactiviteit roept vragen op over de overvloed aan slapende tokens, met mogelijkheden variërend van verlating door gebrek aan interesse tot georkestreerde kortetermijn-regelingen zoals pump-and-dump of rug pulls.
Wash trading, vergelijkbaar met pump-and-dump-tactieken, blijft een veelvoorkomende vorm van marktmanipulatie in het digitale activalandschap. Chainalysis paste twee heuristische methodologieën toe om ongeveer $2,57 miljard aan vermoedelijke wash trading-activiteit te ontdekken. Hoewel academisch onderzoek zich voornamelijk heeft gericht op gecentraliseerde beurzen (CEX's), waar strategieën gewoonlijk gericht zijn op het opblazen van handelsvolumes, ervaren gedecentraliseerde beurzen (DEX's) ook wash trading ondanks de extra kosten van gaskosten.
Regelgevende instanties en wetshandhavingsorganisaties hebben de controle op wash trading-praktijken verscherpt. Op 9 oktober van het vorige jaar heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) vier marktmakers—ZM Quant, Gorbit, CLS Global en MyTrade—aangeklaagd voor het kunstmatig verhogen van tokenhandelsvolumes.
De Internal Revenue Service (IRS) ontdekte later dat het plan 18 entiteiten en individuen betrof, waarbij verbindingen werden gelegd met operaties in het VK en Portugal.