Data-aggregator DefiLlama verwijderde derivatenbeurs Aster uit zijn lijsten zondag, daarbij wijzen naar zorgen dat de gerapporteerde handelsvolumes van het platform overeenkwamen met die van Binance's eeuwigdurende markten. De verwijdering kwam nadat Aster, ondersteund door YZi Labs voorheen bekend als Binance Labs, Hyperliquid had ingehaald om de toppositie te claimen onder gedecentraliseerde beurzen naar handelsvolume.
Wat je moet weten:
- Aster rapporteerde maandag $41,78 miljard in 24-uur handelsvolume, meer dan vier keer Hyperliquid's $9 miljard, volgens CoinMarketCap data.
- Experts in de sector schatten dat wash trading en opgeblazen volumes ongeveer 25% van de crypto-uitwisselingen beïnvloeden, waarbij handelaren activiteit stimuleren om in aanmerking te komen voor airdrops of exchanges die statistieken overdrijven om gebruikers aan te trekken.
- Open interest cijfers vertellen een ander verhaal: Hyperliquid leidt eeuwigdurende DEXs met $14,68 miljard, terwijl Aster $4,86 miljard bezit ondanks hogere handelsvolumes.
Volumemetrics trekken verantwoording van dataprovider
DefiLlama-oprichter 0xngmi kondigde de verwijdering van het platform aan op X en verklaarde dat Aster's handelspatronen rode vlaggen opriepen. De beslissing lokte onmiddellijk tegenreacties uit van Aster-aanhangers, die de dataprovider beschuldigden van gecentraliseerde besluitvorming. Kritiek op Aster vraagtekens zette bij de vraag of de snelle opkomst van de beurs echte marktactiviteit weerspiegelde.
Aster reageerde niet op verzoeken om commentaar. De beurs heeft 53% van zijn totale tokenvoorraad toegewezen aan airdrops, welke volgens bedrijfsdocumenten in fases worden uitgerold.
Greg Magadini, directeur van derivaten bij Amberdata, zei dat volumemanipulatie wijdverspreid blijft in cryptomarkten. "Wash trading en opgeblazen gebruiksvolumes worden momenteel geschat ongeveer een kwart van de beurzen te beïnvloeden," vertelde Magadini aan Cointelegraph. Hij merkte op dat inflatie typisch voortkomt uit twee bronnen: handelaren die kunstmatig activiteit stimuleren om beloningen te verdienen, en beurzen die gebruikersbetrokkenheid overdrijven om legitieme handel aan te trekken.
Een X-gebruiker geïdentificeerd als Dethective ontdekte dat vijf wallets $85 miljard in handelsvolume op Aster genereerden over 30 dagen.
Een afzonderlijke analyse van 30 september onderzocht de top 10 handelaren van het platform en ontdekte dat sommigen legitieme patronen vertoonden, terwijl ten minste twee tekenen van Sybil-gedrag vertoonden die waarschijnlijk gericht waren op het verzamelen van airdrop-punten.
Handelspatronen onthullen hiaten tussen volume en open interest
Handelsvolume kan worden gemanipuleerd via high-frequency bots die onmiddellijk posities openen en sluiten, met weinig sporen van duurzame marktactiviteit achterlatend. Open interest biedt een betrouwbaarder metric omdat het handelaren vereist om onderpand te vergrendelen en financieringstarieven in de loop van de tijd te betalen, waardoor het moeilijker is te vervalsen.
De kloof tussen Aster's handelsvolume en open interest valt op in vergelijking met concurrenten. Maandag toonden CoinMarketCap gegevens dat Hyperliquid leidde met $14,68 miljard in open interest, gevolgd door Aster met $4,86 miljard en Lighter met $2,08 miljard. Deze cijfers staan in scherp contrast met de handelsvolumeranglijsten, waar Aster de toppositie claimde.
Sommige gebruikers wezen naar Dune Analytics als een alternatief voor DefiLlama na de verwijdering. Verschillende Dune dashboards geciteerd ter verdediging van Aster halen daadwerkelijk data van DefiLlama, waardoor een ironische lus wordt gecreëerd in het debat over databetrouwbaarheid.
0xngmi wees beschuldigingen terug dat DefiLlama werd betaald om Aster te verwijderen of de beurs oneerlijk te behandelen. "We zijn dat niet," schreef 0xngmi op X. "We verwijderden Lighter en vele andere perp DEXs eerder vanwege flagrante wash trading."
Begrijpen van eeuwigdurende futures en wash trading
Eeuwigdurende futurescontracten stellen handelaren in staat te speculeren op cryptoprijzen zonder vervaldatums, in tegenstelling tot traditionele futures. Deze instrumenten domineren cryptomarkten, goed voor ruwweg 80% van het totale handelsvolume over de sector, volgens CoinGlass data. De hoge volumes maken eeuwigdurende beurzen aantrekkelijke doelen voor gebruikers die airdrop-beloningen zoeken, wat heeft geleid tot verhoogde controle van handelsmetrics.
Wash trading omvat het uitvoeren van compenserende koop- en verkooporders om de schijn van marktactiviteit te creëren zonder eigendom te veranderen. Traditionele financiën verbieden de praktijk onder effectenreguleringen, maar cryptomarkten missen vergelijkbaar toezicht. Detectie valt grotendeels op analysebedrijven die verdachte patronen markeren.
"Een teken van wash trading is wanneer een groot percentage van het volume van een beurs bestaat uit identieke koop- en verkooptransacties binnen korte tijdsbestekken," zei Magadini. "Wanneer dit gedrag zich herhaalt over meerdere paren, is het een sterke indicator dat het volume kunstmatig wordt opgeblazen."
De praktijk kreeg aandacht tijdens de non-fungible token-boom, toen gebruikers op marktplaats Blur werden beschuldigd van het opblazen van metrics om in aanmerking te komen voor airdrops. De strategie hielp Blur kortstondig OpenSea te overtreffen in gerapporteerd volume.
DefiLlama volgt protocollen over grote blockchainnetwerken en dient als een van de meest gebruikte dataplaforms in gedecentraliseerde financiën. De beslissing om Aster te verwijderen creëert uitdagingen voor gebruikers die betrouwbare informatie over de daadwerkelijke marktpositie van de beurs zoeken.
Laatste gedachten
De Aster-controverse onderstreept blijvende uitdagingen in het meten van activiteit binnen gedecentraliseerde markten, waar stimuleringsstructuren gerapporteerde metrics kunnen vertekenen en vertrouwen in data fragiel blijft. Handelsvolume blijft de perceptie in crypto vormen, zelfs wanneer nauwkeurigheid onzeker blijft, vooral wanneer platforms wedijveren om dominantie in eeuwigdurende futures, die het grootste deel van marktactiviteit vastleggen.