Bankgigant ING heeft gewaarschuwd dat de BRICS-landen hun blootstelling aan de Amerikaanse Treasury-markt blijven afbouwen, nadat gegevens aantoonden dat China, India en Brazilië gezamenlijk voor 28,8 miljard dollar aan Amerikaanse staatsobligaties hebben verkocht in één maand.
Wat er gebeurde
In een deze week gepubliceerde researchnote wees ING op U.S. Treasury International Capital-gegevens voor oktober, waaruit opnieuw een daling blijkt van de Treasury-posities bij belangrijke BRICS-economieën.
China verlaagde zijn positie met 11,8 miljard dollar, India met 12 miljard dollar en Brazilië met 5 miljard dollar in deze periode, waarmee volgens de bank een voortdurende, geleidelijke terugtrekking uit Amerikaanse staatsobligaties door het blok wordt onderstreept.
ING waarschuwde dat gegevens over Treasury-stromen van nature volatiel zijn en niet moeten worden gezien als bewijs van een abrupte of wanordelijke exit uit Amerikaanse activa.
Wel merkte de bank op dat de gestage daling van de posities bij de BRICS-landen is uitgegroeid tot een hardnekkige trend in plaats van een eenmalige aanpassing.
In de bredere buitenlandse officiële sector daalden de posities in Amerikaanse Treasury-obligaties en -notes in oktober met 22 miljard dollar, deels gecompenseerd door een stijging van de posities in kortlopende Treasury bills.
De bank schreef een deel van de afbouw door India toe aan valutamarktinterventies om de roepie te ondersteunen, terwijl zij tevens erkende dat geopolitieke overwegingen kunnen bijdragen aan het bredere patroon van verminderde blootstelling onder de BRICS-economieën.
ING voegde eraan toe dat deze trend contrasteert met de aanhoudende vraag van particuliere beleggers, die bereid blijven Amerikaanse Treasuries te kopen ondanks zwakkere Amerikaanse inflatiecijfers en verschuivende verwachtingen rond toekomstige renteverlagingen door de Federal Reserve.
Waarom het ertoe doet
ING benadrukte dat haar langetermijnvisie op de Amerikaanse dollar niet is gebaseerd op grootschalige buitenlandse verkopen van Treasuries, maar eerder op de verwachting dat internationale beleggers hun blootstelling aan Amerikaanse activa in toenemende mate zullen afdekken.
Niettemin stelde de bank dat de aanhoudende afbouw van Treasury-posities door de BRICS-landen een ontwikkeling is die nauwlettend moet worden gevolgd, zeker nu mondiale reservebeheerders het valuta- en looptijdrisico heroverwegen tegen de achtergrond van veranderende geopolitieke en monetaire omstandigheden.
Lees hierna: How Elite Coders Built Bots Earning $200K Monthly On Polymarket Without Ever Predicting Outcomes