Japan bouwt aan een blockchaininfrastructuur voor nagenoeg onmiddellijke afwikkeling van aandelen en staatsobligaties. Het gaat om een markt met in totaal circa 1.166,7 biljoen yen aan uitstaande staatschuld.
Belangrijkste punten
- Het voorgestelde Japanse systeem moet de huidige T+2-afwikkeling voor aandelen en T+1 voor Japanse staatsobligaties vervangen door vrijwel realtime verwerking.
- Toezichthouders en financiële instellingen starten in de zomer van 2026 een studiegroep; rond begin 2027 moet er een ontwikkelplan liggen.
- Als het plan wordt goedgekeurd, kan de infrastructuur begin jaren 30 in gebruik worden genomen.
Japans blockchainplan
Nikkei meldt dat de Financial Services Agency, het ministerie van Financiën, de Bank of Japan en grote financiële instellingen een gezamenlijke werkgroep oprichten om de blockchainarchitectuur uit te tekenen en de verantwoordelijkheden te verdelen. In het plan wordt ook een routekaart voor de uitrol verwacht.
Effectenhandel in Japan wordt momenteel twee dagen na uitvoering afgerekend, terwijl Japanse staatsobligaties (JGB’s) de volgende dag worden geleverd. Realtime verwerking maakt het voor beleggers mogelijk om de opbrengsten van een verkoop vrijwel direct opnieuw in te zetten. Volgens cijfers van het ministerie van Financiën staan er voor 1.166,7 biljoen yen aan JGB’s en schatkistpapier uit, goed voor om en nabij de $7 biljoen tegen recente wisselkoersen.
Het voorstel borduurt voort op eerdere institutionele tests. Mizuho Financial Group, Nomura Holdings, de Japan Securities Clearing Corporation en Digital Asset Holdings startten op 20 april 2026 een proef met JGB’s als onderpand via het Canton Network. In dit proof-of-concept worden 24/7-overboekingen getest, terwijl de bestaande juridische status van JGB’s binnen het Japanse effectenrecht behouden blijft.
Zie ook: Anthropic's mogelijke record-IPO kan $100 miljard ophalen met pitch voor AI-markt van $30 biljoen
Belangen in de JGB-markt
De infrastructuurdiscussie speelt tegen de achtergrond van Japanse financieringskosten die rond het hoogste niveau in decennia liggen. De tienjaarsrente op JGB’s schommelt rond 2,9%, de dertigjaarsrente ligt boven 4%, en de markt prijst ongeveer 80% kans in op een renteverhoging door de Bank of Japan in september.
Snellere afwikkeling verandert op zichzelf niets aan inflatie, beleidsrentes of de yenkoers, maar kan wel de hoeveelheid kapitaal verminderen die tussen handelsmoment en finale afrekening stilvalt. Dat weegt zwaarder in een omgeving met hogere rente, omdat vertraagde toegang tot liquide middelen dan een hogere opportuniteitskost met zich meebrengt.
Japan werkt daarnaast aan verwante blockchaininitiatieven. SBI Holdings en de Solana Foundation ontwikkelen financiële infrastructuur op de blockchain gekoppeld aan yen-stablecoins, terwijl de Bank of Japan afzonderlijk experimenteert met blockchainafwikkeling voor reserves bij de centrale bank.
Japan heeft de afwikkelcyclus al eerder verkort: JGB’s gingen in 2018 naar T+1 en aandelen in 2019 naar T+2. De Verenigde Staten stapten in 2024 over op T+1 voor aandelen. Het nieuwe Japanse voorstel gaat een stap verder en mikt op bijna onmiddellijke afwikkeling voor zowel aandelen als overheidsschuld.
Lees verder: Solana bereikt record van 4,2 miljard transacties terwijl SOL weer boven $100 noteert
