Galaxy Digital-CEO Mike Novogratz zei dat de cryptocrash van 10 oktober ongeveer 30% van de market makers op sommige platforms heeft geëlimineerd, wat volgens hem aanzienlijke structurele schade aan het digitale‑activa‑ecosysteem heeft veroorzaakt. In een interview met Anthony Scaramucci op 26 november omschreef Novogratz de gebeurtenis als veel ernstiger dan een typische marktcorrectie.
Wat er gebeurde: Oracle‑storing veroorzaakte kettingreactie
De crash ontstond door een storing in een prijs‑oracle bij Binance, according to Novogratz. De technische fout trof een synthetische stablecoin en veroorzaakte een keten van gedwongen liquidaties toen onjuiste prijsgegevens zich door het systeem verspreidden.
Perpetual‑futuresmarkten op platforms zoals Hyperliquid en Uniswap vergrootten de schade doordat dalende prijzen geautomatiseerde liquidaties van hefboomposities in gang zetten.
Bitcoin daalde naar $80.000, terwijl XRP terugviel naar $1,80 en Solana zakte naar $125. Novogratz zei dat hij aanvankelijk steun rond $90.000 voor Bitcoin verwachtte. Op Hyperliquid werd specifiek ongeveer een derde van de market makers weggevaagd, zei hij.
Also Read: Spain's Sumar Party Proposes 47% Tax Rate On Cryptocurrency Profits, Drawing Criticism
De structuur van perpetual‑futurescontracten maakte de crash bijzonder schadelijk voor liquiditeitsverschaffers. Deze instrumenten koppelen tijdens snelle dalingen automatisch geliquideerde longposities aan shortposities.
Market makers met compenserende posities op meerdere beurzen leden verliezen toen hun shortposities werden gesloten terwijl longposities op andere platforms blootgesteld bleven.
Waarom het ertoe doet: hefboomwerking vergroot volatiliteit
Novogratz schreef de ernst toe aan de manier waarop cryptohandelaren hefboomwerking inzetten. Deelnemers zoeken rendementen van 1.400% of meer door volatiele activa met aanzienlijk geleend kapitaal te verhandelen, zei hij. De crash vaagde retailhandelaren weg en verminderde de algehele marktliquiditeit; effecten die volgens hem tijd zullen kosten om te herstellen.
Hij verwacht dat Bitcoin tegen het einde van het jaar de $100.000 zal benaderen, maar voorziet verkopers op dat niveau.
The rebound from $80,000 reflects Federal Reserve policy shifts rather than restored market confidence, according to Novogratz.
Eén verkoper verplaatste $9 miljard aan Bitcoin, wat volgens hem een derde vertegenwoordigt van de instromen in BlackRock's IBIT exchange‑traded fund dit jaar.
Novogratz beschreef een bredere overgang in de manier waarop cryptocurrency wordt gewaardeerd. De markt verschuift van verhaalsgedreven prijsstelling naar een beoordeling van daadwerkelijke bedrijfsfundamentals en token‑gebruik, zei hij. Sommige projecten genereren inkomsten terwijl andere geen duidelijke economische functie hebben, wat differentiatie tussen digitale activa creëert.
Hij wees op renteverlagingen door de Federal Reserve en lagere kasreserve‑eisen voor banken als steunende factoren voor cryptoprijzen. De centrale bank zal de rente in 16 maanden terugbrengen naar 2%, terwijl de inflatie stijgt, wat negatieve reële rentes creëert die historisch gunstig zijn voor digitale activa, zei hij. Bitcoin werd op het moment van schrijven verhandeld op $91.115.
Read Next: Solana Shows Capitulation Signs as Analysts Watch Critical $130 Support Level