SEC-voorzitter Paul Atkins kondigde dinsdag aan dat de Commissie een tokentaxonomie heeft ingevoerd waaruit blijkt dat vier categorieën cryptovaluta – digitale grondstoffen, digitale verzamelobjecten, digitale hulpmiddelen en payment stablecoins onder de GENIUS Act – geen effecten zijn onder federale wetgeving.
De gezamenlijke interpretatieve richtlijn van SEC en CFTC, die 68 pagina's beslaat en tegelijk werd gepubliceerd, stelt dat de meeste cryptovaluta die vandaag worden verhandeld geen effecten zijn, waardoor alleen getokeniseerde traditionele financiële instrumenten onder de jurisdictie van de SEC vallen.
Sprekend op de DC Blockchain Summit in Washington, D.C., zei Atkins: "We zijn niet langer de 'securities and everything commission'."
De richtlijn verduidelijkt ook dat beleggingscontracten een duidelijk einde hebben – een token dat als onderdeel van zo'n contract wordt verkocht, blijft niet voor onbepaalde tijd een effect zodra de uitgever alle wezenlijke beheerverplichtingen heeft vervuld, opgegeven of permanent beëindigd.
Wat de taxonomie omvat
Onder de nieuwe interpretatie zal de SEC alleen "digitale effecten" – traditionele instrumenten zoals aandelen of obligaties die op een blockchain worden weergegeven – als onderworpen aan de federale effectenwetgeving behandelen.
De vier vrijgestelde categorieën hebben betrekking op tokens voor gedecentraliseerde netwerken, NFT's en vergelijkbare verzamelobjecten, toegangstokens als hulpmiddel, en stablecoins die voldoen aan de GENIUS Act.
Tokens kunnen nog steeds tijdelijk onder de effectenwetten vallen als ze worden aangeboden als onderdeel van een beleggingscontract, maar die status eindigt zodra de uitdrukkelijk bekendgemaakte verplichtingen van de uitgever zijn nagekomen.
Lees ook: Tether's BitNet Framework Runs 13B AI Models On An iPhone 16
Drie voorgestelde vrijstellingen (safe harbors)
Atkins schetste drie mechanismen voor kapitaalvorming voor een aankomende regelgeving die hij Regulation Crypto Assets noemt.
De eerste, een "startup-vrijstelling", zou een vrijstelling van registratie voor vier jaar bieden voor projecten die tot 5 miljoen dollar ophalen.
De tweede, een "fondsenwervingsvrijstelling", zou toestaan dat tot 75 miljoen dollar per periode van 12 maanden wordt opgehaald, met openbaarmakingsdocumenten bij de Commissie.
De derde, een "safe harbor voor beleggingscontracten", zou een op regels gebaseerd criterium vastleggen voor wanneer een token niet langer onder de federale effectenwet valt. Atkins zei dat hij verwacht dat de Commissie het voorgestelde voorschrift "in de komende weken" ter publicatie voor openbare consultatie zal vrijgeven.
Grenzen en context
De richtlijn van dinsdag is een interpretatieve bekendmaking, geen bindende regel, en kan worden herzien door toekomstig leiderschap van de Commissie.
Atkins erkende nadrukkelijk dat alleen het Congres kan zorgen voor permanente, robuuste regulering via uitgebreide wetgeving over de marktstructuur.
Hij zei dat de voorgestelde regelgeving is ontworpen om lopende bipartisane wetgeving, in het bijzonder de CLARITY Act, aan te vullen – niet te vervangen. De oorsprong van het raamwerk is rechtstreeks terug te voeren op het Token Safe Harbor-voorstel van commissaris Hester Peirce, dat voor het eerst in februari 2020 werd geïntroduceerd.
Lees hierna: Why Bitcoin, Not Gold, Is Winning The 2026 War Trade