Securities and Exchange Commission Chairman Paul Atkins beschreef plannen om tegen eind 2025 een innovatie vrijstelling voor cryptocurrency bedrijven te implementeren, wat een belangrijke verschuiving markeert naar duidelijkheid in regelgeving in de sector van digitale activa. De vrijstelling zou cryptobedrijven toestaan producten te lanceren zonder de traditionele, belastende nalevingsvereisten die de groei van de industrie historisch gezien hebben vertraagd.
Wat te weten:
- De SEC is van plan een innovatie vrijstelling voor cryptobedrijven tegen december 2025 in te voeren, waardoor snellere productlanceringen mogelijk worden met principes-gebaseerde naleving in plaats van voorschrijvende regelgeving.
- Voorzitter Atkins benadrukte nauwe samenwerking met de CFTC om een einde te maken aan regelgevende territoriumgevechten die al jarenlang talrijke cryptoproducten hebben geblokkeerd.
- De instelling heeft onlangs nieuwe generieke noteringsstandaarden goedgekeurd voor crypto ETF's als onderdeel van bredere inspanningen om markstabiliteit te bieden voor innovatie in digitale activa.
Vormgeving van regelgevend kader
Atkins schetste de inzet van de Commissie om stabiele marktfundamenten te vestigen tijdens een interview met FOX Business op dinsdag. De instelling werkt aan wat hij beschreef als een "stabiel platform waarop ze nieuwe producten kunnen introduceren", voortbouwend op recente goedkeuringen voor noteringsstandaarden van spot-cryptocurrency exchange-traded funds.
De voorgestelde innovatie vrijstelling vertegenwoordigt een afwijking van de bestaande regelgevende benaderingen. In plaats van dat cryptobedrijven aan traditionele voorschrijvende vereisten moeten voldoen, zouden bedrijven opereren onder principes-gebaseerde voorwaarden ontworpen om de kerndoelstellingen van de federale effectenwet te bereiken. Dit kader ontstond uit discussies tijdens de "Crypto Week" sessies in juli, waar regelgevers manieren onderzochten om de ontwikkeling van het ecosysteem van tokenized securities te faciliteren.
Atkins benadrukte de potentiële impact van de vrijstelling op de marktefficiëntie. De regel zou nieuwe handelsmethodes toestaan en maatwerk verlichting bieden voor bedrijven die digitale asset-infrastructuur bouwen. Traditionele nalevingslasten hebben historisch gezien productieve economische activiteit in de cryptoruimte voorkomen, volgens de beoordeling van de voorzitter.
Coördinatie-inspanningen van de instantie
De SEC-voorzitter sprak over de voortdurende samenwerking tussen zijn instelling en de Commodity Futures Trading Commission en wees speculatie over potentiële consolidatie van instanties onder zijn leiderschap af. De huidige CFTC-leiderschap blijft in beweging na vertragingen bij de bevestiging van de door President Trump genomineerde Brian Quintenz, waardoor fungerend voorzitter Caroline Pham de enige commissaris is in wat een vijf-lid bipartijdig panel zou moeten zijn.
"We werken momenteel hand in hand met de CFTC, dus harmonisatie is wat ik voor ogen heb," verklaarde Atkins.
Hij karakteriseerde jaren van jurisdictiegeschillen als contraproductief, waarbij hij opmerkte dat regelgevende onzekerheid talrijke potentiële producten "getorpedeerd" heeft die tussen de toezichtgrenzen van de SEC en de CFTC vastzaten.
De voorzitter benadrukte het belang van het elimineren van regelgevende territoriumgevechten. Hij wees op een landschap "gevuld met lichamen van potentiële producten" die faalden vanwege jurisdictieambiguïteit tussen de twee agentschappen. Gezamenlijke regelgevingsinitiatieven zijn gericht op het vaststellen van duidelijke grenzen en het voorkomen van toekomstige regelgevende conflicten die innovatie zouden kunnen verhinderen.
Marktstructuurwetgeving vertegenwoordigt een ander prioriteitsgebied voor gecoördineerde regelgevende actie. Atkins benadrukte de noodzaak van uitgebreide kaders volgend op de bepalingen voor stablecoins uit de GENIUS Act. Hij anticipeert op gezamenlijke regelgevingsinspanningen gericht op het "toekomstbestendig maken van deze regels en de relaties tegen sommige roekeloze reglementen in de toekomst."
Financiële termen en regelgevende context
Verschillende belangrijke regelgevende concepten ondersteunen deze voorgestelde wijzigingen. Exchange-traded funds, of ETF's, zijn investeringsvehikels die zoals individuele aandelen op de effectenbeurzen gehandeld worden terwijl ze onderliggende activa of indices volgen. De recente goedkeuring door de SEC van generieke noteringsstandaarden voor spot crypto ETF's verwijdert eerdere barrières die goedkeuring van individuele producten vereisten.
Innovatie vrijstellingen functioneren als regelgevende veilige havens, waardoor bedrijven kunnen opereren onder alternatieve nalevingskaders.
Deze vrijstellingen bevatten doorgaans sunset-bepalingen en specifieke voorwaarden die zijn ontworpen om de bescherming van investeerders te behouden terwijl ze de regelgevende lasten verminderen. Principe-gebaseerde regelgeving richt zich op het bereiken van gewenste resultaten in plaats van het voorschrijven van specifieke nalevingsmethoden.
De Commodity Futures Trading Commission houdt toezicht op derivatenmarkten en bepaalde digitale activa die als commodities zijn geclassificeerd. Juridische overlapping tussen de SEC en CFTC heeft regelgevende lacunes en conflicten gecreëerd, met name met betrekking tot de classificatie van Bitcoin en Ether. Marktstructuurwetgeving is bedoeld om deze grenzen te verduidelijken en uitgebreide regelgevende kaders te vestigen voor handel in digitale activa, bewaring en gerelateerde diensten.
Slotgedachten
De toezeggingen van Voorzitter Atkins signaleren een aanzienlijke regelgevende verschuiving naar het accommoderen van crypto-innovatie terwijl de bescherming van investeerders behouden blijft. De eindejaarstermijn voor innovatie vrijstellingen, gecombineerd met verbeterde SEC-CFTC coördinatie, zou het digitale activalandschap kunnen hervormen en de regelgevende zekerheid kunnen bieden die markdeelnemers al lang zoeken.