Sky, het gedecentraliseerde financiële protocol voorheen bekend als MakerDAO, heeft een voorstel ingediend om Hyperliquid's eigen stablecoin USDH te beheren, gebruikmakend van zijn $8 miljard balans en B- kredietbeoordeling van Standard & Poor's. Het voorstel komt terwijl meerdere bedrijven strijden om controle over een van de meest waardevolle contracten in gedecentraliseerde financiering, met Hyperliquid dat $5,5 miljard aan USDC-stortingen houdt, wat ongeveer 7,5% van die stablecoin's totale aanbod vertegenwoordigt.
Wat te Weten:
- Sky biedt 4,85% rendement op USDH-holdings en $2,2 miljard in onmiddellijke inlossingsliquiditeit via zijn gevestigde infrastructuur
- Hyperliquid verwerkte afgelopen maand bijna $400 miljard aan handelsvolume, waardoor het stablecoin-beheercontract zeer lucratief is
- Validators stemmen op 14 september tussen Sky en zakelijk rivalen zoals Paxos, Frax, Agora, en Native Markets
De Concurrentie Verhit
De wedstrijd weerspiegelt bredere spanningen tussen traditionele financiën en gedecentraliseerde protocollen die strijden om controle over cryptocurrency-infrastructuur. Hyperliquid heeft meerdere uitgevende instanties uitgenodigd om te concurreren voor USDH-implementatierechten, waarbij validators op 14 september zullen beslissen. De Hyperliquid Foundation zal zich onthouden van stemrecht.
Sky's zevenjarige operationele geschiedenis onderscheidt het van nieuwere concurrenten.
Het protocol heeft de eer de eerste gedecentraliseerde financiële platform te zijn dat een kredietbeoordeling ontvangt van een grote instantie. Het voorstel benadrukt financiële stabiliteit door middel van gevestigde systemen in plaats van experimentele benaderingen.
Het bedrijf belooft 4,85% rendement op alle USDH die bij Hyperliquid wordt gehouden, een tarief dat hoger is dan de huidige Treasury-rendementen. Opbrengsten uit deze operaties zouden HYPE-token inkoop ondersteunen en bijdragen aan Hyperliquid's Hulpfonds. Sky belooft ook $2,2 miljard in onmiddellijke inlossingsliquiditeit via zijn Peg Stability Module, ontworpen om institutionele handelaren vertrouwen te geven in grootschalige transacties.
Zakelijke Uitdagers Presenteren Alternatieve Modellen
Andere bieders hebben hun voorstellen gestructureerd rond verschillende waardeproposities. Paxos, een gereguleerde stablecoin-uitgever, heeft 95% van de reserve-inkomsten toegezegd aan HYPE-inkoop terwijl ze gratis USDC-migratiediensten aanbieden.
Frax positioneert zich als gemeenschapsgericht en belooft een wikkelmodel waarbij 100% van de Treasury-rendementen direct naar gebruikers gaat in plaats van te worden behouden door de uitgever. Deze benadering contrasteert met traditionele modellen waar uitgevers aanzienlijke delen van gegenereerde omzet behouden.
Agora brengt institutionele ondersteuning door samenwerking met State Street, VanEck en MoonPay.
Het bedrijf benadrukt neutraliteit en heeft 100% van de netto-inkomsten toegezegd aan HYPE-inkoop.
Native Markets krijgt echter gemeenschapsscepsis vanwege zijn afstemming met Stripe's Bridge-platform en potentiële conflicten die de Stripe's Tempo-blockchain en eigendom van de wallet-aanbieder Privy omvatten.
Ethena heeft ook interesse getoond in het indienen van een voorstel, waarmee het veld verder overspoeld wordt. Elke concurrent biedt unieke voordelen, variërend van naleving van regelgeving tot capaciteiten voor het genereren van rendement.
Financiële Voorwaarden en Technische Infrastructuur
Sky's voorstel omvat een $25 miljoen "Hyperliquid Genesis Star"-programma, gemodelleerd naar Spark, een tokenfarmmechanisme binnen Sky's ecosysteem dat meer dan $1 miljard in totale waarde heeft aangetrokken. Dit initiatief is bedoeld om activiteit te laten ontkiemen in gedecentraliseerde financiering op Hyperliquid en mogelijk miljarden aan extra stortingen aan te trekken.
Het protocol heeft toegezegd zijn inheemse inkoopmotor, die meer dan $250 miljoen aan jaarlijkse winst genereert, naar het Hyperliquid-platform te migreren.
Deze migratie zou Sky's bewezen omzetmechanismen direct integreren in de infrastructuur van Hyperliquid.
Sky's Peg Stability Module vertegenwoordigt een belangrijke technische voorsprong, door institutionele liquiditeitsbeheer te bieden. Het systeem heeft jarenlang succesvol gefunctioneerd en grote terugbetalingen afgehandeld zonder significante prijsverstoring. Dit trackrecord spreekt validators aan die bezorgd zijn over het behouden van USDH-stabiliteit tijdens marktdruk.