Tether meldde donderdag dat KPMG U.S. een goedkeurende controleverklaring heeft afgegeven over de jaarcijfers 2025, die het bedrijf al sinds 2017 in het vooruitzicht stelde. Daaruit blijkt dat de reserves de verplichtingen met $6,81 miljard overstijgen.
Belangrijkste punten:
- KPMG U.S. gaf Tether International een goedkeurende (onvoorwaardelijke) verklaring over de 2025‑rekeningen, de eerste volledige jaarrekeningcontrole van de uitgever.
- De gecontroleerde reserves lagen eind 2025 $6,81 miljard boven de verplichtingen; op 30 juni bedroeg het buffer nog $4,11 miljard.
- Tether heeft de gecontroleerde jaarrekeningen niet openbaar gemaakt en de goud- en Bitcoin‑posities vallen nog altijd buiten de Amerikaanse stablecoin‑regels.
KPMG‑audit bevestigt Tether‑reserves
De controle had betrekking op Tether International, S.A. de C.V., het vehikel achter Tether USD (USDT), en betrof het boekjaar dat eindigde op 31 december 2025. Een woordvoerder van KPMG bevestigde de opdracht, die de uitgever zelf omschrijft als de grootste initiële financiële audit ooit, met ongeveer $184,6 miljard aan uitgegeven tokens eind juni.
De accountants toetsten transacties, systemen, waarderingen, eigendomsbewijzen en tegenpartijrelaties over de gehele linie: balans, winst‑ en verliesrekening, kasstroomoverzicht en mutaties in het eigen vermogen.
Ze telden en inspecteerden bovendien elke goudstaaf die het bedrijf aanhoudt, waarbij identificerende kenmerken tijdens veldwerk werden gecontroleerd in plaats van louter op documenten van bewaarpartijen te vertrouwen. Topman Paolo Ardoino schreef op X dat critici jarenlang hadden volgehouden dat een controle op deze schaal nooit afgerond zou worden.
Een onvoorwaardelijke controleverklaring is de sterkste conclusie die een onafhankelijke accountant kan trekken over jaarrekeningen. Ze bevestigt de juiste presentatie van de cijfers, maar is geen oordeel over de bedrijfsvoering noch een garantie dat alle terugbetalingen probleemloos zullen verlopen.
Lees ook: Vier handelaren zetten $343 mln in tegen Bitcoin, en één haakte al af
Transparantietekorten rond USDT blijven
Tether heeft de onderliggende jaarrekeningen niet gepubliceerd. Daardoor blijven de samenstelling van de reserves, de aard van de verplichtingen en de toegepaste boekhoudregels buiten beeld voor het publiek. De gecontroleerde positie is bovendien ruim zeven maanden oud en het kussen is sindsdien geslonken.
Een attesteringsrapport over het tweede kwartaal, opgesteld door BDO, meldde per 30 juni $4,11 miljard aan overtollige reserves, ongeveer de helft van de $8,23 miljard drie maanden eerder. Lagere goud- en Bitcoin‑ (BTC) prijzen verklaarden het grootste deel van die terugval, ondanks een netto bedrijfsresultaat van $1,5 miljard in het kwartaal en een stijging van de goudvoorraad tot meer dan 146 ton.
Door de samenstelling van de reserves valt de token nog steeds buiten de Amerikaanse regels. De GENIUS Act, die president Donald Trump in juli 2025 ondertekende, beperkt de reserves van payment‑stablecoins tot dollars, kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en vergelijkbare zeer liquide activa.
Goud en Bitcoin voldoen niet aan die criteria. Tokens die hier niet aan beantwoorden, verliezen per 18 juli 2028 hun geschiktheid voor notering op Amerikaanse beurzen.
Tether‑audit volgt op jarenlange kritiek
Tether beloofde in 2017 al een volledige audit, toen het Friedman LLP inhuurde. Die samenwerking eindigde echter zonder afgeronde controle, waarna kwartaalrapporten over de reservepositie de norm werden. In 2021 betaalde het bedrijf $18,5 miljoen om een schikking te treffen met de procureur-generaal van New York over de dekking van USDT. Later volgde een boete van $41 miljoen van toezichthouder CFTC wegens uitlatingen dat de token op elk moment volledig door dollars werd gedekt.
Lees verder: Verkoopdruk op XRP zakt naar 0,86, het laagste niveau sinds mei
