Bitcoin (BTC) zakte zaterdag onder $76.000 toen een reeks liquidatiegolven door de derivatenmarkten raasde, de fragiele liquiditeitscondities blootlegde en de Bitcoin-posities van Strategy Inc. onder hun gerapporteerde gemiddelde aankoopprijs duwde.
Liquidatiegolven veroorzaken de uitbraak
Data van CoinGlass laat zien dat de totale cryptoliquidaties de afgelopen 24 uur $2,52 miljard bereikten, waarvan $2,4 miljard aan longposities en $116,08 miljoen aan shorts gedwongen werden gesloten.
In totaal werden 408.294 handelaren in deze periode geliquideerd.
De grootste enkele gedwongen order vond plaats op Hyperliquid (HYPE), waar een ETH-USD-positie ter waarde van $222,65 miljoen werd weggevaagd, wat de omvang van de hefboomwerking in de markt onderstreepte.
Volgens een analyse duidt het koersverloop erop dat de daling zich voltrok in afzonderlijke liquidatiegolven, in plaats van één aaneengesloten verkoopgolf.
De eerste golf volgde op de afwijzing van Bitcoin rond het niveau van $80.000, waardoor margin calls werden geactiveerd toen geleveragede longposities zich rond steunniveaus hadden opgehoopt.
Een tweede golf versnelde toen de prijs in dunnere liquiditeit rond $78.000 terechtkwam, terwijl een derde golf ontstond zodra stops en gedwongen liquidaties zich onder $76.000 concentreerden.
Elke golf versterkte de volgende doordat kopers zich terugtrokken, waardoor er korte prijsluchtgaten ontstonden in plaats van een ordelijke hertaxatie.
Dunne liquiditeit verandert hefboom in een feedbacklus
Marktvorsers wezen vooral naar de markstructuur in plaats van nieuwe informatie als de belangrijkste drijvende kracht achter de beweging.
Ook interessant: “You Are Full Of S—”: Jamie Dimon Confronts Coinbase CEO In Davos As Crypto-Bank Tensions Spill Into Open
Analisten die stromen volgen merkten op dat aanhoudende hefboompositie in een schokkerige liquiditeitsomgeving Bitcoin kwetsbaar maakte voor kettingreacties van liquidaties zodra belangrijke technische niveaus braken.
In zulke omstandigheden wordt gedwongen verkoop zelfversterkend, doordat liquidaties in marktorders veranderen die weer meer sluitingen uitlokken.
Vergelijkbare dynamiek is herhaaldelijk zichtbaar geweest tijdens recente risk-off-fases, wat benadrukt hoe prijsvorming in crypto mechanisch kan blijven wanneer derivatenposities de spotvraag domineren.
Zelfs bescheiden doorbraken van steun kunnen snel escaleren wanneer hefboomposities sterk aan één kant van de trade zijn geconcentreerd.
De kostprijsbasis van Strategy komt in beeld
De verkoopgolf is van bijzonder belang voor Strategy Inc., de grootste beursgenoteerde onderneming met een Bitcoin-reserve. Volgens bedrijfsrapportages en treasury-trackingdata bezit Strategy ongeveer 712.647 BTC, verworven voor circa $54,19 miljard, wat neerkomt op een gemiddelde aankoopprijs van ongeveer $76.037 per munt. Recente openbaarmakingen tonen aan dat het bedrijf bleef accumuleren op hogere niveaus, waaronder aankopen in de regio van $90.000 in januari.
Nu Bitcoin onder die gemiddelde kostprijs noteert, staat de Bitcoin-schatkist van Strategy op een mark-to-market-basis in een ongerealiseerd verlies, een ommekeer ten opzichte van eerdere kwartalen waarin stijgende prijzen aanzienlijke papieren winsten opleverden.
Gezien het gebruik van aandelenuitgiftes en schuldfinanciering door Strategy om de accumulatiestrategie te bekostigen, wordt de blootstelling van het bedrijf nauwlettend gevolgd als graadmeter voor institutioneel vertrouwen in Bitcoin’s langetermijntraject. Lees hierna: Can An AI Agent Actually Sue You? Moltbook's Autonomous Agents Are Testing Legal Boundaries