Circles USDC heeft een record circulerend aanbod van ongeveer 81 miljard dollar bereikt, waarbij de vraag in het Midden-Oosten wordt genoemd als een bijdragende factor.
In een afzonderlijke ontwikkeling op dezelfde dag meldden analisten van Mizuho Securities analysts dat USDC Tethers USDT voor het eerst sinds 2019 heeft ingehaald in aangepast transactievolume en dit jaar tot nu toe 64% van de gecombineerde stablecoin-activiteit voor zijn rekening neemt.
Samen bieden deze twee datapoints het scherpste beeld tot nu toe van USDC’s verschuivende concurrentiepositie in een stablecoinmarkt waar Tether nog steeds een dominante voorsprong in marktkapitalisatie heeft met ongeveer 184 miljard dollar.
Wat drijft de groei van het aanbod
De circulerende voorraad van USDC bedroeg begin februari ongeveer 70 miljard dollar en eerder deze maand 75 miljard dollar, voordat deze naar een nieuw hoogtepunt steeg, volgens gegevens van CoinMarketCap.
Rami Al-Hashimi, een in Dubai gevestigde handelaar met meer dan 165.000 volgers op X, schreef een deel van de stijging toe aan over-the-counter (OTC) desk-activiteit in de VAE, en beweerde dat er zich rijen vormen bij OTC-locaties terwijl beleggers op zoek zijn naar in dollars luidende digitale activa te midden van regionale financiële stress. Fundstrats Tom Lee haalde Al-Hashimi’s bericht aan als illustratie van het nut van stablecoins.
De beweringen van Al-Hashimi moeten met de nodige voorzichtigheid worden behandeld: hij is een zelfbenoemde handelaar, geen analist, en lost ongeveer 99,79% van zijn portfolio in één enkele hefboomtrade in juni 2025.
Zijn verslag dat de vastgoedprijzen in Dubai deze maand met 27% zijn gedaald, is niet onafhankelijk geverifieerd. Gegevens van TradingView tonen wel aan dat de DFM Real Estate Index – die genoteerde vastgoed- en bouwbedrijven volgt – ongeveer 31% is gedaald ten opzichte van de recente piek tot ongeveer 11.516, wat in lijn is met een aanzienlijke lokale marktcorrectie.
Lees ook: BlackRock Says 90%+ Of Bitcoin ETF Holders Have Consistently Bought Dips
De bevinding van Mizuho
De meer structureel significante ontwikkeling is Mizuho’s analyse van het aangepaste volume.
Analisten Dan Dolev en Alexander Jenkins measured maten activiteit over adressen die zijn geïdentificeerd als instellingen, beurzen en protocollen, waarbij patronen van hoogfrequente wash-trading werden uitgesloten.
Op die basis verwerkte USDC dit jaar tot nu toe ongeveer 2,2 biljoen dollar aan aangepast volume tegenover 1,3 biljoen dollar voor USDT. De analisten definieerden dit als transfers die lijken op reële economische activiteit – betalingen, DeFi-protocolstromen, afwikkelingen in voorspellingsmarkten – in plaats van geautomatiseerde cycli.
Deze omkering beëindigt een periode van zes jaar waarin USDT consequent het grootste deel van de transacties voor zijn rekening nam. Mizuho verhoogde zijn koersdoel voor Circle van 100 naar 120 dollar, met behoud van een neutrale rating, en wees op uitbreidende USDC-usecases, waaronder voorspellingsmarkten en betalingen door autonome agenten.
USDT behoudt zijn dominante positie qua marktkapitalisatie met ongeveer 2,4 keer het aanbod van USDC.
Lees hierna: Cutting 72% Of The World's Submarine Cables Wouldn't Bring Down Bitcoin - But Five Hosting Providers Might