The Open Network (TON) to zdecentralizowana, otwarta platforma internetowa zbudowana w celu zapewnienia skalowalnej i bezpiecznej infrastruktury blockchain. Z możliwością obsługi milionów transakcji na sekundę (TPS), TON aims to achieve widespread adoption by providing cross-chain interoperability in a highly secure environment. Sieć wykorzystuje wiele komponentów, w tym blockchain TON, TON DNS, TON Storage i TON Sites, które wszystkie przyczyniają się do szerokiego ekosystemu TON.

TON został zaprojektowany jako zdecentralizowana, wielofunkcyjna platforma zdolna obsłużyć szeroki zakres usług i aplikacji, działając jako "superserwer" dla zdecentralizowanego internetu. Jego architektura opiera się na następujących kluczowych komponentach:

• TON Blockchain: Główny komponent, zaprojektowany jako elastyczna, wieloblokowa platforma zdolna przetwarzać miliony transakcji na sekundę. TON Blockchain wspiera inteligentne kontrakty kompletne pod względem Turinga, oferując silną infrastrukturę dla zdecentralizowanych aplikacji. Wprowadza kilka nowych funkcji, takich jak mechanizm pionowego blockchainu samouzdrawiającego się oraz Instant Hypercube Routing, które czynią system nie tylko skalowalnym, ale również wysoce efektywnym i samowystarczalnym.

• TON DNS: TON DNS umożliwia użytkownikom przypisywanie łatwych do zapamiętania nazw kontom, usługom i węzłom sieci blockchain. Ułatwia to użytkownikom interakcję ze zdecentralizowanymi aplikacjami bez potrzeby zapamiętywania długich, kryptograficznych adresów.

• TON Storage: Jest to rozproszony system przechowywania plików dostępny przez sieć TON, zaprojektowany do składowania archiwalnych kopii bloków i zrzutów danych o stanie. Może być również używany do dowolnego przechowywania plików, dając użytkownikom dostęp do przechowywanych danych podobny do torrentów.

• TON Sites: Zdecentralizowana platforma do hostowania stron internetowych i usług. Dzięki wykorzystaniu bezpiecznej i skalowalnej architektury blockchain TON, TON Sites oferuje sposób na tworzenie i dostęp do zdecentralizowanych stron bez polegania na tradycyjnych usługach hostingowych.

Te komponenty są zaprojektowane do współpracy, zapewniając płynne i bezpieczne doświadczenie zarówno dla użytkowników, jak i deweloperów. Nacisk TON na zdecentralizowane usługi, elastyczność inteligentnych kontraktów i komunikację międzyłańcuchową gwarantuje, że platforma może obsłużyć szeroką gamę aplikacji, od mikropłatności po skomplikowane systemy DeFi.

Przegląd Produktu

Data uruchomienia

TON został uruchomiony w listopadzie 2019.

Kluczowy problem

Jednym z głównych problemów, które TON stara się rozwiązać, jest problem skalowalności, inherentny dla istniejących sieci blockchain, takich jak Ethereum i Solana. Obie te platformy mają trudności z efektywnym przetwarzaniem dużych wolumenów transakcji, zwłaszcza gdy rośnie zapotrzebowanie. Ethereum, na przykład, może obsłużyć tylko około 15 transakcji na sekundę (TPS), co prowadzi do zatorów w sieci i wysokich opłat transakcyjnych w okresach szczytowego użycia. Solana, chociaż bardziej skalowalna niż Ethereum, nadal polega na monolitycznej strukturze, która ogranicza jej zdolność do skutecznego skalowania bez napotkania wąskich gardeł wydajnościowych, jak pokazują częste awarie sieci.

TON radzi sobie z tym problemem za pomocą asynchronicznego wykonywania inteligentnych kontraktów i dynamicznego mechanizmu shardingu. Pozwalając na przetwarzanie transakcji między inteligentnymi kontraktami w sposób asynchroniczny, TON znacznie redukuje zatory sieciowe. Mechanizm pionowego blockchainu samouzdrawiającego się platformy również gwarantuje, że problemy takie jak nieprawidłowe bloki mogą być rozwiązane bez potrzeby wycofywania całej sieci, co dodatkowo poprawia skalowalność.

Ponadto innowacyjne Instant Hypercube Routing TON umożliwia szybkie przemieszczanie się wiadomości i transakcji między różnymi shardchains, poprawiając zarówno skalowalność, jak i szybkość. System ten pozwala TON obsługiwać miliony transakcji na sekundę (TPS), czyniąc ją bardziej realną opcją dla dApps o dużym ruchu i platform DeFi.

Dostosowanie do rynku

Dostosowanie TON do rynku jest szczególnie silne w obszarach, gdzie krytyczna jest skalowalność i niskie koszty transakcji. Finanse zdecentralizowane (DeFi), tokeny niewymienialne (NFT), zdecentralizowane giełdy (DEX) i platformy gamingowe to kluczowe sektory, które wymagają rodzaju wysokiej przepustowości, jaką oferuje TON. Dzięki swojej interoperacyjności międzysieciowej, TON jest dobrze dostosowane do tego, aby służyć jako rdzeń dla aplikacji wymagających interakcji w ramach wielu ekosystemów blockchain.

Co więcej, unikalna zdolność TON do obsługi miliardów użytkowników i transakcji daje mu znaczną przewagę w takich sektorach, jak media społecznościowe, zdecentralizowane przechowywanie danych, a nawet przetwarzanie w chmurze, gdzie potrzebna jest na dużą skalę, zdecentralizowana infrastruktura. W przeciwieństwie do Ethereum, które często ma trudności z skalowaniem się poza swoją obecną bazę użytkowników z powodu wysokich opłat i długich czasów transakcji, TON jest projektowane od podstaw, aby obsłużyć kolejne pokolenie aplikacji internetowych o zasięgu globalnym.

Deweloperzy i przedsiębiorstwa poszukujące możliwości budowy skalowalnych, zdecentralizowanych aplikacji znajdą TON szczególnie atrakcyjnym z powodu inteligentnych kontraktów kompletnych pod względem Turinga, niskich opłat i przyjaznych usług takich jak TON DNS i TON Storage. Architektura platformy została zaprojektowana tak, aby pomieścić złożone, aplikacje o wysokiej przepustowości, które wymagają bezpiecznej, zdecentralizowanej infrastruktury bez kompromisów w zakresie wydajności.

Przewaga konkurencyjna

TON ma kilka przewag konkurencyjnych, które pozycjonują go jako platformę blockchain nowej generacji zdolną do przeskoczenia zarówno Ethereum, jak i Solana:

• Asynchroniczne inteligentne kontrakty: W przeciwieństwie do Ethereum, gdzie inteligentne kontrakty muszą być wykonywane synchronicznie, TON wykorzystuje asynchroniczny model, redukując potrzebę przetwarzania wszystkich transakcji w tym samym bloku. To sprawia, że TON jest znacznie bardziej skalowalne i nadaje się do aplikacji o wysokim zapotrzebowaniu.

• Skalowalność i dynamiczny sharding: Dynamiczny system shardingowy TON automatycznie dzieli i łączy shardchains w oparciu o zapotrzebowanie na transakcje. To pozwala TON na skuteczne skalowanie bez dotykania wąskich gardeł wydajnościowych, w przeciwieństwie do monolitycznych blockchainów, takich jak Solana.

• Interoperacyjność międzysieciowa: Architektura TON jest zbudowana, aby ułatwiać płynną komunikację między różnymi ekosystemami blockchain. Jest to kluczowe dla zdecentralizowanych aplikacji, które wymagają dostępu do wielu blockchainów, czyniąc TON bardziej elastyczną platformą dla deweloperów.

• Niskie koszty transakcji: Dzięki modelowi opłat opartemu na czynszu, TON utrzymuje niskie koszty transakcji poprzez obciążanie dApps za zasoby, które wykorzystują, zamiast użytkowników płacących wysokie opłaty za gaz. To czyni TON bardziej atrakcyjnym zarówno dla użytkowników, jak i deweloperów.

• Przyjazne dla użytkownika usługi: TON DNS i TON Storage zapewniają bardziej przyjazny interfejs do interakcji z aplikacjami blockchain. Ta dostępność, w połączeniu z potężnym zapleczem TON, czyni go realną opcją dla deweloperów budujących aplikacje masowe dApps.

• Instant Hypercube Routing: Ta innowacja pozwala na niemal natychmiastowe przesyłanie wiadomości i transakcji między shardchains, znacznie redukując opóźnienie i poprawiając doświadczenie użytkownika. Poprawia również ogólną skalowalność sieci.

• Mechanizm samouzdrawiający się: Pionowy system blockchain TON zapewnia, że każdy nieprawidłowy blok może zostać skorygowany bez konieczności wycofywania całej sieci. Ta funkcja zwiększa niezawodność i bezpieczeństwo platformy, czyniąc ją bardziej atrakcyjną dla aplikacji przedsiębiorczych.

Wrażenia użytkowników

Wrażenia użytkowników z TON były generalnie pozytywne, szczególnie ze względu na łatwość użycia, szybkie prędkości transakcji i niskie koszty. Przyjazna dla użytkownika natura platformy i płynne integracje z portfelem sprawiają, że jest dostępna zarówno dla nowych użytkowników, jak i doświadczonych handlowców kryptowalut. Jednak ekosystem TON jest nadal w początkowych fazach, a szersza adopcja będzie zależna od dalszego rozwoju i strategicznych partnerstw.

Wielkość rynku

TAM: Niedostępne

Dostosowanie Produktu/Rynku: TON ma silne dopasowanie produktu do rynku w sektorach, które wymagają wysokiej skalowalności i niskich kosztów transakcji. Architektura blockchain jest specjalnie zaprojektowana, aby wspierać zdecentralizowane aplikacje (dApps), które muszą szybko i sprawnie przetwarzać dużą liczbę transakcji. Jej zdolność do działania w wielu łańcuchach, również czyni ją atrakcyjną dla dApps wymagających funkcjonalności międzyłańcuchowej.

Ponadto, zdecentralizowane usługi przechowywania danych i DNS TON zapewniają cenną infrastrukturę dla deweloperów budujących aplikacje web3. Te funkcje zmniejszają potrzebę centralnych pośredników i poprawiają ogólne bezpieczeństwo i prywatność aplikacji budowanych na ekosystemie TON.

Rosnące zapotrzebowanie na skalowalne, zdecentralizowane aplikacje, w połączeniu z przewagami technicznymi TON, czyni go silnym kandydatem dla powszechnej adopcji w nadchodzących latach.

Implementacja: Implementacja TON wymaga dokładnego zrozumienia jego asynchronicznego modelu inteligentnych kontraktów oraz języka programowania FunC, który został opracowany specjalnie dla blockchain TON. W przeciwieństwie do Solidity Ethereum, FunC pozwala deweloperom tworzyć bardziej elastyczne inteligentne kontrakty, które nie są ograniczone przez synchroniczne ograniczenia wcześniejszych blockchainów.

Dla deweloperów, pierwszym krokiem w implementacji rozwiązań na TON byłoby zaznajomienie się z FunC i unikalnym modelem asynchronicznego przetwarzania TON. Ponadto, deweloperzy mogą korzystać z wbudowanych usług TON, takich jak TON DNS i TON Storage, aby tworzyć zdecentralizowane aplikacje, które są zarówno skalowalne, jak i przyjazne dla użytkownika.

Struktura opłat TON jest kolejnym ważnym aspektem implementacji. W przeciwieństwie do Ethereum, onde użytkownicy płacą opłaty za gaz za każdą transakcję, model opłat TON jest oparty na czynszu. Oznacza to, że dApps na TON ponoszą odpowiedzialność za pokrycie Content: ich własne koszty przechowywania i zasobów, zamiast przekazywania tych opłat na użytkowników. Ten model jest bardziej zrównoważony dla aplikacji na dużą skalę i pomaga utrzymać niskie koszty dla użytkowników.

Analiza Konkurencji

Analiza SWOT

Mocne strony

• TON jest bardzo skalowalny, zdolny do obsługi milionów transakcji na sekundę.
• Wykorzystuje asynchroniczne smart kontrakty, co zmniejsza zatory sieciowe.
• TON umożliwia bezproblemową interoperacyjność między różnymi blockchainami.
• Model opłat opartych na wynajmie zapewnia niskie koszty transakcji dla użytkowników.
• Dynamiczne shardowanie pozwala na efektywne skalowanie w zależności od zapotrzebowania sieci.

Słabe strony

• Ekosystem jest nadal na wczesnym etapie, z mniejszą ilością dApps niż bardziej ugruntowane platformy.
• Narzędzia dla deweloperów i wsparcie dla TON są ograniczone, co może spowolnić jego przyjęcie.
• Język FunC platformy przedstawia wysoką barierę nauki dla deweloperów zaznajomionych z Solidity.
• TON brak wyraźnej i widocznej strategii penetracji rynku.
• Regulacyjne otoczenie dotyczące blockchain i kryptowalut pozostaje niepewne, co może stanowić ryzyko.

Możliwości

• TON ma duży potencjał wzrostu w sektorach zdecentralizowanych finansów (DeFi) i tokenów niewymienialnych (NFT). Jego koncentracja na interoperacyjności między łańcuchami dobrze go pozycjonuje do rozszerzania się w wielołańcuchowym ekosystemie.
• Niskie koszty transakcji TON sprawiają, że jest on idealny do adopcji na rynkach rozwijających się, gdzie wysokie opłaty transakcyjne stanowią barierę.
• Integracja z ekosystemem Web3 i rozwijającym się metawersum stwarza znaczące możliwości dla TON.

Zagrożenia

• Konkurencja ze strony ugruntowanych blockchainów, takich jak Ethereum i Solana, może ograniczyć udział TON w rynku.
• Ryzyka regulacyjne, szczególnie w obszarach jak DeFi, mogą wpłynąć na przyjęcie i wzrost TON.
• TON stawia czoła potencjalnym zagrożeniom bezpieczeństwa sieci, w tym lukom w smart kontraktach i próbom ataków hakerskich.
• Zmienność ekonomiczna na szerszym rynku kryptowalut może wpłynąć na wartość tokenów TON i inwestycje w ekosystem.

Porównania Konkurencji

TRON: TRON to platforma blockchain, której celem jest budowa zdecentralizowanego internetu i umożliwienie łatwego tworzenia zdecentralizowanych aplikacji (dApps). Jest ona bardzo skalowalna, oferuje szybkie prędkości transakcji i obsługuje smart kontrakty oraz infrastrukturę wysokiej przepustowości.

Solana: Solana to wysokowydajny blockchain wspierający szybkie, tanie transakcje, często chwalony za swoją skalowalność bez poświęcania decentralizacji. Jest szczególnie popularna w projektach zdecentralizowanych finansów (DeFi) i tokenów niewymienialnych (NFT) ze względu na prędkość transakcji i wsparcie dla dużej liczby użytkowników.

Ethereum: Ethereum to najczęściej używany blockchain do zdecentralizowanych aplikacji (dApps) i smart kontraktów. Jego zdolność do wspierania zaawansowanych instrumentów finansowych i aplikacji uczyniła go kręgosłupem ekosystemów DeFi i NFT, chociaż cierpi on na problemy ze skalowalnością w porównaniu do nowszych platform.

Porównania TVL Ethereum, Solana, TRON i TON (Źródło: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Zespół i Doradcy

Założyciele i Kluczowi Członkowie TON i Jej Podmiotów Stowarzyszonych

Założyciele TON
Pavel Durov: Założyciel
Nikolai Durov: Założyciel

TON Labs
Alexander Filatov: Współzałożyciel, CEO
Mitja Goroshevsky: Współzałożyciel, CTO
Dmitry Malyugin: Współzałożyciel, Operacje i Finanse
Pavel Prigolovko: Współzałożyciel, Strategia i Zarządzanie
Cyril Paglino: Partner, Rozwój Biznesu

TON Foundation
Steve Yun: Prezydent Rady Fundacji
Barbara Schüpbach: Członek Rady Fundacji
Manuel Stotz: Członek Rady Fundacji

The Open Platform (TOP)
Andrew Rogozov: Założyciel i CEO

Metryki Finansowe

Ostatnie Emisje i Inwestorzy

Emisje i inwestorzy Toncoin
10-12 listopada 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1,000,000 TON przydzielone, 100% odblokowane
17 listopada 2022: Nieujawniona runda inwestycyjna (DWF Labs (Lider)) - $10 milionów
16 maja 2023: Nieujawniona runda inwestycyjna (Mask Network) - Brak danych
04 października 2023: Nieujawniona runda inwestycyjna (MEXC) - Brak danych
28 listopada 2023: Nieujawniona runda inwestycyjna (Animoca Brands) - Brak danych
01 grudnia 2023: Nieujawniona runda inwestycyjna (KuCoin Ventures) - Brak danych
06 marca 2024: Nieujawniona runda inwestycyjna (Mirana Ventures) - $8 milionów
02 maja 2024: Nieujawniona runda inwestycyjna (Pantera Capital) - Brak danych
11-18 lipca 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 2,000 TON przydzielone, 100% odblokowane
15 sierpnia - 03 września 2024: Launchpool (Binance) - 7,650,000 TON przydzielone, 100% odblokowane
04-09 września 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 1,200 TON przydzielone, 100% odblokowane
09-19 września 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% przydział, CATI do TON pools
18 września 2024: Strategiczna runda inwestycyjna (Foresight Ventures, Bitget) - $30 milionów

Fundusz ekosystemowy Tony Foundation $90 milionów
Inwestorzy
Kwiecień 2022: Inwestorzy $250 milionowego funduszu ekosystemowego - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund
Darowizny
Kwiecień 2022: Wartość ponad $1 miliarda, 18 darowizn powyżej 10M TON, 37 darowizn powyżej 4M TON - Duzi Holderzy (176 darowizn)

Całkowita Wartość Zablokowana (TVL)

TVL TON na dzień 08.10.24 wynosi $404.02m.

TVL TON (Na dzień 22.01.25) (Źródło: https://defillama.com/chain/TON)

Przychody i Wydatki

TON historycznie ma więcej wydatków niż przychodów. W ciągu ostatnich 30 dni wygenerował przychód w wysokości $973.33k. Podczas gdy wydatki wyniosły 15x więcej, $14.72m.

Porównanie Przychodów i Wydatków TON (Źródło: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Dystrybucja Tokenów

TON początkowo zastosował mechanizm Initial Proof-of-Work (IPoW) od lipca 2020 do czerwca 2022, po czym przeszedł na model Proof-of-Stake (PoS). Początkowa całkowita podaż tokenów została ustalona na 5 miliardów TON, z 1.45% (72.5 miliona TON) przydzielonych zespołowi. Pozostałe 98.55% (około 4.93 miliarda TON) było wstępnie wydobyte.

Dystrybucja Wstępnie Wydobytych

• 85.8% tokenów IPoW-mined zostało wybitych przez małą grupę połączonych górników związanych z TON Foundation.
• 1.081 miliarda TON z 171 kont zostało poddanych głosowaniu, aby być zamrożonym na 48 miesięcy. Te konta genesis jeszcze nie rozpoczęły żadnych transakcji.

Zablokowane TON

• Fundusz Wierzących TON pozwolił posiadaczom zablokować swoje tokeny na pięć lat, z dwuletnią klauzulą i trzyletnim wydaniem liniowym. 1.033 miliarda TON było zablokowane w tym okresie, co daje łącznie 1.317 miliarda TON razem z nagrodami.
• Począwszy od października 2025, około 37 milionów TON będzie wchodzić do obiegu co 30 dni przez 36 rat.

Te mechanizmy skutecznie usunęły około 2.4 miliarda TON z obiegu na najbliższą przyszłość.

Nagrody za Stakowanie
W ramach systemu PoS:

• Masterchain dodaje 1.7 TON na blok.
• Każdy shardchain dodaje 1 TON na blok.
• Te nagrody są rozdzielane między walidatorów i nominatorów na koniec każdej epoki.

Posiadacze TON również mają możliwość zarabiania nagród poprzez liquid staking, gdzie mogą stakować swoje tokeny, zachowując jednocześnie płynność.

Ilość TON liquid staked (po prawej) i przez operatorów węzłów (po lewej) (Źródło: https://www.tonstat.com/)

Kluczowe Metryki

TVL i Dynamika Transakcji

TVL TON (Źródło: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Liczba Użytkowników

Konta na TON odnoszą się do wszelkiego rodzaju smart kontraktów w sieci. Obejmują one portfele, NFT, kontrakty stakowania i inne podobne podmioty.

Konta na TON na dzień 22.01.25 (Źródło: https://www.tonstat.com/)

Aktywność Deweloperów

Główni deweloperzy TON (Źródło: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

_Zobowiązania dewelopera dla TON (Źródło:# Metryki na łańcuchu

Liczba transakcji

Transakcje na dzień, wolumen w ciągu jednego roku na dzień 07.10.24 (Źródło: https://www.tonstat.com/)

Wartość transakcji

Opłaty transakcyjne na TON są określane przez jednostki gazu wymagane do różnych operacji. W odróżnieniu od innych blockchainów, TON posiada stałe ceny gazu ustalone przez konfigurację sieci, a użytkownicy nie mogą ich dostosowywać. Opłaty składają się z wielu komponentów, w tym kosztów magazynowania, obliczeń i przesyłania.

Struktura opłat za gaz Cena gazu za jednostkę

• Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
• Masterchain: 10,000 nanotons (0.00001 TON) Średni koszt transakcji
• Basechain: ~0.005 TON

Średnie koszty transakcji Wysyłanie TON: 0.0055 Wysyłanie Jettonów: 0.037 Tworzenie NFT: 0.08 Przechowywanie 1 MB danych przez 1 rok: 6.01

Formuła obliczania opłat Opłaty za magazynowanie: Koszt przechowywania smart kontraktów w blockchain. Opłaty za przekazywanie wejściowe: Opłaty za importowanie zewnętrznych wiadomości. Opłaty za obliczenia: Koszty wykonania kodu smart kontraktu. Opłaty za działania: Opłaty za wiadomości wychodzące i aktualizacje kontraktu. Opłaty za przekazywanie wyjściowe: Opłaty za wysyłanie wiadomości do usług off-chain.

To pokazuje, że TON ma bardzo przejrzysty sposób ustalania cen gazu, ponieważ jest on ustalany przez konsensus sieciowy. Dlatego użytkownicy nie mogą go zmieniać. Posiada również bardzo niskie koszty transakcji (~0.005 TON). Ponadto, opłaty pozostają niskie nawet przy wzroście wartości TON. TON pozwala również walidatorom na dostosowywanie cen, jeśli jest to konieczne, co daje dużą swobodę w użytkowaniu.

Opłaty

Całkowite opłaty zapłacone do tej pory przez użytkowników TON (Źródło: https://www.tonstat.com/)

Dane dotyczące stakowania

Liczba walidatorów dla TON wynosi 392. Całkowita suma Toncoin (TON) stakowana przez walidatorów to 697,374,916. Walidatorzy są rozmieszczeni w 30 krajach.

Dane dotyczące stakowania (Źródło: https://www.tonstat.com/)

Tokenomika

Bieżąca cena i kapitalizacja rynkowa

Bieżąca cena: $5 (20.01.2025) Kapitalizacja rynkowa: $12.465 miliarda

Bieżąca cena TON (Źródło: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Użyteczność

Tokeny TON odgrywają wszechstronną rolę w ekosystemie TON. Głównie pełnią funkcję tokena płatniczego, wykorzystywanego do różnych usług takich jak opłaty transakcyjne, zdecentralizowane aplikacje (dApps), usługi DNS, rozwiązania magazynowe, reklamy, proxy i działania międzyłańcuchowe. Oprócz tego, tokeny TON są wykorzystywane jako tokeny stakujące dla walidatorów i nominatorów, dostarczając kluczowe zachęty do zabezpieczenia sieci i zapewnienia jej dalszej funkcjonalności.

Dodatkowo, tokeny TON pełnią rolę w zarządzaniu. Podczas gdy zarządzanie jest obecnie scentralizowane pod kontrolą Fundacji TON, platforma ton.vote umożliwia posiadaczom TON i walidatorom uczestniczenie w podejmowaniu decyzji przez głosowanie nad propozycjami. Należy jednak zauważyć, że te głosowania mają charakter doradczy, a wyniki nie są prawnie wiążące.

Oś czasowa vestingu i dystrybucja inwestorów

(Źródło: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Harmonogram vestingu (Źródło: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Dystrybucja inwestorów

(Źródło: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

Alokacja (Źródło: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Kluczowe wskaźniki i wskaźniki

Wskaźnik NVT (wartość sieci do transakcji)

Wskaźnik NVT = 1.79

• Kapitalizacja rynkowa (w obiegu): $12.91 miliarda
• Wolumen obrotu tokenem (30 dni): $7.21 miliarda

Wskaźnik wartości sieci do transakcji (NVT) wynoszący 1.79 sugeruje, że kapitalizacja rynkowa jest 1.79 razy większa niż wolumen transakcji. Oznacza to stosunkowo wyższe spekulacje w porównaniu do rzeczywistego użycia.

Wskaźnik MVRV (wartość rynkowa do zrealizowanej wartości)

Wskaźnik MVRV = 1,090.88

• Wartość rynkowa (kapitalizacja rynkowa w obiegu): $12.91 miliarda
• Wartość zrealizowana (zannualizowane przychody): $11.84 miliona

Wskaźnik MVRV wynoszący 1,090.88 sugeruje, że wartość rynkowa jest znacznie wyższa niż zrealizowana wartość. To wskazuje na wysoce spekulacyjny rynek, gdzie cena tokena jest wyceniana znacznie powyżej jego faktycznego generowanego przychodu.

Model stock-to-flow

Wskaźnik stock-to-flow = 183.82

• Podaż w obiegu: 89.38 milionów
• Zannualizowana produkcja (emisyjność tokena): 487,500

Wysoki wskaźnik stock-to-flow wskazuje na to, że TON jest rzadki, z ograniczoną ilością nowych tokenów wprowadzanych w stosunku do istniejącej podaży. Taka rzadkość sugeruje mocną długoterminową wartość.

Analiza ryzyka

Zmienność

Ekosystem TON, podobnie jak wiele projektów blockchainowych, wykazuje znaczną zmienność cenową. Jak widać na przykładzie wahań wolumenu obrotu tokenem i zmian kapitalizacji rynkowej (ze wzrostem kapitalizacji o 3.05% w ciągu ostatnich 30 dni), wskazuje to, że czynniki zewnętrzne, takie jak sentyment rynkowy, warunki makroekonomiczne i zachowanie inwestorów mogą prowadzić do znacznych wahań cenowych. Inwestorzy w TON powinni być przygotowani na wysokie poziomy zmienności, które mogą zarówno stwarzać możliwości, jak i zwiększać ryzyko, zwłaszcza w cyklach rynkowych o tendencjach spadkowych.

Ryzyko regulacyjne

Krajobraz regulacyjny związany z kryptowalutami ciągle się rozwija. TON działa globalnie, co oznacza, że jest narażony na możliwość zmieniających się regulacji w różnych jurysdykcjach. Rządy lub organy finansowe mogą nałożyć ograniczenia lub wymogi prawne na projekty blockchainowe, potencjalnie wpływając na operacje TON, dostępność rynkową i wartość tokena. Ze względu na zdecentralizowaną naturę TON, ale scentralizowaną strukturę zarządzania (pod Fundacją TON), występuje wrodzone ryzyko wyzwań związanych z przestrzeganiem przepisów, zwłaszcza w obliczu rosnącej uwagi na projekty blockchainowe.

Ryzyko rynkowe

Rynek kryptowalut wciąż znajduje się na wczesnym etapie rozwoju, a przez to jest bardzo podatny na korekty rynkowe, ruchy cen napędzane sentymentem i szersze czynniki makroekonomiczne, takie jak inflacja czy podwyżki stóp procentowych. Pomimo znacznej kapitalizacji rynkowej TON, szerszy spadek rynku lub zmiana zainteresowania inwestorów na inne projekty blockchainowe mogą prowadzić do spadku popytu na tokeny TON. Dodatkowo, zależność TON od adopcji i ciągłego zainteresowania ze strony deweloperów i użytkowników w ekosystemie sprawia, że jest on podatny na zmiany w konkurencyjnym krajobrazie, w tym na pojawienie się konkurencyjnych platform blockchainowych.

Ryzyko bezpieczeństwa

TON traktuje bezpieczeństwo poważnie, oferując kompleksowy program bug bounty, który zachęca deweloperów i hakerów do znajdowania krytycznych podatności. Obejmuje to błędy w rdzeniu blockchain, portfelach, smart kontraktach i mostach. Za znalezienie może być nagroda do $100,000 w Toncoins, co zapewnia ciągłe ulepszanie integralności systemu. To proaktywne podejście zmniejsza wiele powszechnych zagrożeń bezpieczeństwa blockchainowych, takich jak kradzież czy utrata środków.

Dodatkowo, TON stosuje TON Connect do bezpiecznych interakcji z portfelem, co zwiększa bezpieczeństwo poprzez szyfrowanie danych pomiędzy portfelami i aplikacjami. To zapewnia użytkownikom explicytą kontrolę nad udostępnianymi danymi, redukując ryzyko wycieku danych. Ponadto, TON Connect 2.0 wprowadził silniejsze systemy uwierzytelniania kryptograficznego, wzmocniając bezpieczeństwo zdecentralizowanych aplikacji (dApps) i umożliwiając bardziej uproszczoną i bezpieczną interakcję użytkowników.

Mimo tych proaktywnych dział działań istnieje zawsze ryzyko manipulacji rządowej przez dużych posiadaczy, co widać w przypadku scentralizowanej struktury zarządzania TON. Dodatkowo, możliwość aktualizacji smart kontraktów, chociaż korzystna dla przyszłych rozwiązań, może stanowić zagrożenie, jeśli nie jest zarządzana w sposób przejrzysty i bezpieczny. Kontynuowane audyty, aktywny program nagród za błędy i reputacyjny zespół deweloperski są niezbędne do utrzymania bezpieczeństwa sieci.Content: spadki. Stosunkowo niski wolumen obrotu w porównaniu z kapitalizacją rynkową ($10,44 miliarda, spadek wolumenu obrotu o 50,1%) budzi obawy dotyczące płynności w czasie stresu. Ponadto, zależność tokena od scentralizowanych giełd takich jak KuCoin i MEXC w celu uzyskania płynności zwiększa jego podatność na specyficzne ryzyka giełdowe, takie jak ataki regulacyjne, incydenty włamań lub usunięcia z listy. Czynniki te mogą znacząco utrudnić użytkownikom kupno i sprzedaż dużych ilości TON bez poślizgu lub po uczciwych cenach.

Zaangażowanie społeczności

TON ma ogromne grono 2,5 miliona obserwujących na X.

Społeczność The Open Network na Telegramie ma również 10 milionów subskrybentów.

Fundacja TON na LinkedIn ma prawie 11 tysięcy obserwujących.

Na GitHubie, TON ma 4 tysiące obserwujących.

Na CoinMarketCap, Ton znajduje się na 624 tysiącach list obserwacyjnych.

Wnioski i Rekomendacje

Telegram Open Network (TON) prezentuje dobrze zaokrąglony ekosystem blockchainowy z unikalnym podejściem do rozwiązywania głównych problemów skalowalności, szczególnie poprzez innowacyjne asynchroniczne wykonanie inteligentnych kontraktów i dynamiczne mechanizmy shardingowe. Jego wysoka zdolność przetwarzania i interoperacyjność międzyłańcuchowa pozycjonują go dobrze dla aplikacji w dziedzinie zdecentralizowanych finansów (DeFi), niewymienialnych tokenów (NFT) i zdecentralizowanego przechowywania, czyniąc go wysoce istotnym dla aplikacji zdecentralizowanych nowej generacji.

Jednak pomimo jego solidnych podstaw technologicznych, TON jest wciąż na wczesnym etapie rozwoju ekosystemu. Zmaga się z znaczącymi wyzwaniami, w tym niepewnościami regulacyjnymi i potrzebą dalszego przyjęcia przez deweloperów oraz tworzenia narzędzi. Aby skorzystać z jego zalet, TON powinien nadal koncentrować się na rozszerzaniu swojego ekosystemu poprzez zaangażowanie deweloperów, wspieranie strategicznych partnerstw i zapewnienie zgodności z ewoluującymi przepisami.

Inwestorzy poszukujący projektu blockchainowego o dużym potencjale, skupionego na skalowalności i niskich kosztach transakcji, powinni znaleźć TON atrakcyjnym. Jednakże, powinni być świadomi ryzyk wrodzonych w projekcie, zwłaszcza w obszarach bezpieczeństwa, płynności i zmienności rynkowej.

Podsumowanie Mocnych Stron

• Skalowalność: Zdolność TON do obsługi milionów transakcji na sekundę daje mu znaczącą przewagę nad starszymi platformami, takimi jak Ethereum, i nowszymi konkurentami, takimi jak Solana.

• Interoperacyjność Międzyłańcuchowa: TON jest zaprojektowany do płynnego łączenia się z innymi ekosystemami blockchainowymi, co jest kluczową cechą dla zdecentralizowanych aplikacji wymagających funkcjonalności międzyłańcuchowej.

• Niskie Koszty Transakcji: Model opłat oparty na opłatach za wynajem TON zapewnia minimalne opłaty transakcyjne, co czyni go atrakcyjną platformą zarówno dla deweloperów, jak i użytkowników.

• Asynchroniczne Inteligentne Kontrakty: Asynchroniczny model wykonania TON zmniejsza zator w sieci i zwiększa jej skalowalność, przygotowując ją na aplikacje zdecentralizowane o dużym zapotrzebowaniu.

• Solidna Infrastruktura: Zdecentralizowane usługi TON, takie jak TON DNS i TON Storage, oferują przyjazny dla użytkownika dostęp do blockchainu i wzmacniają ogólną użyteczność ekosystemu.

• Proaktywne Podejście do Bezpieczeństwa: Kompleksowy program nagród za błędy, w połączeniu z bezpiecznymi interakcjami portfelowymi poprzez TON Connect 2.0, wzmacnia architekturę bezpieczeństwa sieci.

Zidentyfikowane Wyzwania

• Niepewność Regulacyjna: Podobnie jak w przypadku większości projektów blockchain, TON narażony jest na ryzyko zmieniających się regulacji w różnych jurysdykcjach, co może wpłynąć na jego działanie, dostęp do rynku i przyjęcie.

• Narzędzia Deweloperskie i Adopcja: Język FunC stawia przed deweloperami, którzy są zaznajomieni z Solidity, stromy próg nauki. Ograniczona liczba narzędzi deweloperskich i wsparcie mogą spowolnić wzrost i przyjęcie platformy.

• Zmienność Rynkowa: TON doświadczył znacznej zmienności cen, co stanowi ryzyko zarówno dla inwestorów, jak i użytkowników. Jego zależność od scentralizowanych giełd w celu uzyskania płynności również zwiększa ekspozycję na specyficzne ryzyka giełdowe.

• Dojrzałość Ekosystemu: Chociaż TON wykazuje ogromny potencjał, jego ekosystem jest jeszcze w początkowej fazie. Jest mniej aplikacji zdecentralizowanych (dApps) w porównaniu do bardziej uznanych platform i dalsza ekspansja jest wymagana do napędzenia przyjęcia.

Przyszły Wzrost

TON jest dobrze przygotowany, aby skorzystać z rosnącego zapotrzebowania na skalowalną, tania infrastrukturę blockchainową. Jego zdolność do przetwarzania milionów transakcji na sekundę, w połączeniu z interoperacyjnością międzyłańcuchową, czyni go atrakcyjną platformą dla deweloperów chcących budować aplikacje zdecentralizowane o wysokiej przepustowości. Przyjęcie platformy w kluczowych sektorach, takich jak DeFi, NFT i zdecentralizowane przechowywanie, może napędzać przyszły wzrost, pod warunkiem rozwiązania obecnych wyzwań.

Nadchodzące rozwój TON, takie jak dalsze zdecentralizowane zarządzanie poprzez TON DAO oraz bieżące strategiczne inwestycje od głównych inwestorów, będą miały kluczowe znaczenie dla wyznaczenia jego przyszłego sukcesu. Dodatkowo, proaktywne środki bezpieczeństwa TON, w tym program nagród za błędy oraz wprowadzenie TON Connect 2.0, wskazują na nacisk platformy na utrzymanie długoterminowej stabilności i bezpieczeństwa.

Perspektywy Inwestycji

Z perspektywy inwestycyjnej, TON stanowi przekonującą okazję dla osób zainteresowanych skalowalnymi platformami blockchain nowej generacji. Ze współczynnikiem wartości sieciowej do transakcji (NVT) wynoszącym 1,79 i współczynnikiem zapasów do przepływu na poziomie 5,128.21, aktywa wykazują znaczną rzadkość i potencjał długoterminowego wzrostu.

Jednak wyjątkowo wysoki współczynnik wartości rynkowej do zrealizowanej wartości (MVRV) na poziomie 1,090.88 podkreśla wysoce spekulacyjną wycenę rynkową, sugerując, że obecna cena znacznie przekracza jej zdolność do generowania przychodów.

Inwestorzy powinni starannie rozważyć potencjał wzrostu platformy w kontekście wrodzonego ryzyka zmienności rynkowej i niepewności regulacyjnej. Chociaż innowacyjna technologia TON i rozszerzający się ekosystem są silnymi atutami, wyzwania takie jak zależność od scentralizowanych giełd dla płynności i coraz bardziej konkurencyjna przestrzeń blockchain mogą wpłynąć na jej długoterminową trajektorię. Ostatecznie TON oferuje wysokiego ryzyka, ale również wysokiego zysku okazję inwestycyjną, co czyni ją odpowiednią dla tych, którzy chcą nawigować w niepewnościach wczesnofazowych projektów blockchainowych.