OpenAI confidentially filed for an initial public offering na segunda-feira, avaliando a criadora do ChatGPT em US$ 852 bilhões ao se juntar à Anthropic e à SpaceX na corrida por Wall Street.
Pontos-chave:
- A OpenAI enviou um S-1 confidencial aos reguladores dos EUA na segunda-feira, seu primeiro passo formal rumo a uma listagem pública.
- O protocolo estabelece uma corrida de três vias com Anthropic e SpaceX, esta última com início de negociação previsto para sexta-feira.
- Analistas estão divididos sobre se a avaliação de US$ 852 bilhões se baseia em fundamentos ou em hype.
OpenAI protocola seu S-1 confidencial
A OpenAI announced o movimento por conta própria, dizendo que esperava que a papelada vazasse e preferiu divulgar primeiro. A empresa protocolou um rascunho de registro na Securities and Exchange Commission, um caminho confidencial que permite aos reguladores revisar suas finanças em privado antes de qualquer divulgação pública.
Ela cautioned que a estreia “pode demorar”, já que alguns planos são mais fáceis de executar como empresa privada. A medida follows o envio confidencial da própria Anthropic à SEC uma semana antes. A SpaceX, que se fundiu com a xAI de Elon Musk em fevereiro, em uma avaliação de US$ 1,25 trilhão, começa a negociar na sexta-feira no que pode se tornar o maior IPO da história.
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Ives diz que as comportas de IPO foram abertas
O analista da Wedbush, Dan Ives, wrote que o protocolo da OpenAI abriu “oficialmente” as comportas do mercado de IPOs após anos de marasmo. Ele afirmou que os dois laboratórios correm para o mercado para superar o rival na disputa por dezenas de bilhões em novo capital de que ambos precisam.
Essa disputa deixa Sam Altman pressionado a mostrar que o crescimento continua acelerando frente a concorrentes ganhando terreno em IA corporativa. Michael Fertik, da Verdict Capital, celebrou a onda, dizendo esperar que estreias fortes abram a porta para um dilúvio de liquidez. O chefe da Perplexity, Aravind Srinivas, manteve sua própria listagem para 2028, alertando que as ofertas podem gerar ondas em todo o setor se tropeçarem.
Críticos questionam a aposta trilionária da OpenAI
Céticos veem de outra forma. Dan Niles said que avalia a Anthropic melhor, após ela atingir lucratividade e acelerar a receita rapidamente, enquanto Gregory Allen, da Decision Tree Research, comparou as avaliações próximas de US$ 1 trilhão a “uma anuidade que gera US$ 45 bilhões por ano”.
O analista da EMARKETER, Nate Elliott, classificou o momento como delicado, prevendo que o Google pode superar o ChatGPT entre os usuários nos EUA até o início de 2027, mesmo depois de a OpenAI ter levantado quase US$ 200 bilhões no mercado privado. O pesquisador de IA Gary Marcus foi mais direto, sugerindo que apenas os “retardatários” que não conseguem enxergar isso comprariam ao preço de estreia. O futurista da própria OpenAI, Joshua Achiam, reinterpretou a rivalidade como um choque entre duas visões muito diferentes para o futuro da humanidade.
A OpenAI closed uma rodada de US$ 122 bilhões em março que elevou sua avaliação para US$ 852 bilhões e trouxe mais de US$ 20 bilhões em receita anual recorrente no ano passado, mesmo projetando uma perda de US$ 14 bilhões em 2026. O protocolo coroou um período frenético em que Anthropic, avaliada em US$ 965 bilhões, SpaceX e agora OpenAI avançaram em direção aos mercados públicos em questão de semanas.
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